O aumento de juros pelo Banco do Japão já foi digerido pelo mercado há algum tempo. Onde estamos agora? Observando se o Bitcoin consegue se estabelecer na faixa dos 80 mil. Essa resistência aparente às notícias negativas mostra que os touros realmente têm força; mas se essa resistência for rompida, a preferência de risco dos fundos pode recuar coletivamente, e no curto prazo estaremos em um período de correção.

Os aspectos técnico e emocional estão ambos em um cruzamento de caminhos. Os investidores de varejo já foram expulsos, e o restante do jogo depende de como os grandes fundos irão agir — se vão aproveitar a baixa ou esperar.

Aqui há uma questão interessante: se as instituições realmente entrarem, irão simplesmente investir em ativos spot altamente voláteis, ou buscarão formas mais seguras de participação? Recentemente, muitas pessoas me perguntaram o que acho de projetos DeFi que se apresentam como "de nível institucional". Alguns acham que isso é uma verdadeira inovação, outros dizem que é apenas uma estratégia de golpe de alto nível. Eu analisei com cuidado e percebi que a coisa não é tão simples quanto parece.

Ganhar juros com BTC parece simples, mas o mecanismo pode ser bastante complexo. Protocolos como Lorenzo fazem mais do que simplesmente gerar juros com Bitcoin. O que eles realmente fazem é desbloquear a liquidez do BTC, permitindo que ele gere rendimento de forma segura em múltiplas cadeias, de forma totalmente verificável, enquanto o usuário mantém controle absoluto sobre seus ativos. Isso é completamente diferente de simplesmente comprar ações de uma empresa que possui BTC.

Comprar ações de uma grande empresa de tecnologia é uma aposta na valorização ou desvalorização das ações, uma lógica de investimento tradicional; participar via protocolos DeFi, por outro lado, faz com que o próprio Bitcoin se torne um ativo que gera rendimento dentro do ecossistema blockchain, oferecendo retorno sem abrir mão do controle sobre os ativos. Para as instituições, essa abordagem é atraente não só pelo retorno, mas também pela gestão de risco.