Durante a madrugada, saíram os dados de emprego dos EUA e, para ser sincero, foram um pouco desanimadores.

Foram criados apenas 128 mil empregos e a taxa de desemprego saltou diretamente para 4,2% — ambos os números ficaram aquém das expectativas do mercado. E o resultado? As expectativas de descida das taxas de juro dispararam de imediato, com a probabilidade de corte em março do próximo ano a subir para mais de 80%.

BTC e ETH também viveram uma montanha-russa: primeiro caíram a pique, depois recuperaram para perto dos 68 mil dólares. Os futuros das ações norte-americanas também caíram primeiro e depois subiram, mostrando um sentimento de mercado algo bipolar.

Mas isto não é assim tão simples.

O mercado de trabalho já está a dar sinais de rutura — o setor dos serviços está a encolher, a indústria não dá sinais de recuperação e, desta vez, a Fed dificilmente conseguirá aguentar a pressão. Mais importante ainda, o rendimento das obrigações do Tesouro dos EUA caiu a pique, o índice do dólar quebrou os 104 pontos e as expectativas de liquidez estão a ser reavaliadas.

Para o universo das criptomoedas, a cadeia lógica é bastante clara: aumento das expectativas de cortes nas taxas → dólar enfraquece → cresce a necessidade das instituições de se protegerem da inflação → os fundos começam a fluir para os criptoativos.

Repara que o ETF spot da BlackRock já regista entradas líquidas há 17 dias consecutivos e os saldos das grandes carteiras on-chain atingiram máximos desde outubro. O dinheiro inteligente já está a entrar discretamente.

No curto prazo, as bolsas americanas podem beneficiar temporariamente com as expectativas de cortes nas taxas, desviando parte dos fundos. Mas numa perspetiva de longo prazo, quando a liquidez do dólar se tornar realmente abundante, aí sim, será o verdadeiro motor do mercado cripto.

No entanto, há um ponto a ter em conta: o maior ponto de dor das opções de dezembro está nos 65 mil dólares, e esta volatilidade dos dados pode facilmente ser manipulada e amplificada. Mas se a tendência se confirmar, cada recuo poderá ser uma oportunidade.

Agora, o foco do mercado já não está em saber "se" haverá cortes nas taxas, mas sim "por quanto tempo" vão durar. Se a Fed realmente ceder, os mercados das altcoins podem até antecipar-se e explodir antes do esperado.

Fica com esta ideia: antes do ponto de viragem da liquidez, manter posições é muito mais importante do que tentar acertar no timing.