Revelação sobre o estado atual dos projetos GameFi: mercado sob pressão a curto prazo, mas continuará a ser uma via dourada de centenas de mil milhões no futuro?

De acordo com os dados mais recentes até 8 de dezembro de 2025, a capitalização total do mercado do setor GameFi caiu 7% numa semana, situando-se atualmente nos 9,2 mil milhões de dólares. O volume de transações diárias também caiu 9%. O índice de sentimento do mercado recuperou ligeiramente, mas continua na zona de “medo”.

Entretanto, continuam a surgir inúmeros novos projetos. Só em abril deste ano foram lançados 51 novos projetos GameFi, demonstrando que a inovação no setor se mantém dinâmica.

01 Situação do mercado: entre flutuações de curto prazo e potencial de longo prazo

Segundo dados da CoinMarketCap publicados a 8 de dezembro de 2025, o setor GameFi sofreu um ajustamento significativo no mercado. A capitalização total caiu 7% numa semana para 9,2 mil milhões de dólares, enquanto o volume de transações desceu ainda mais acentuadamente, com uma queda de 9%, ficando apenas nos 5,54 mil milhões de dólares.

O “Índice de Medo e Ganância” do mercado subiu ligeiramente de 20 na semana passada para 25, mas permanece profundamente na zona de “medo”. Isto reflete uma atitude prudente e de espera por parte dos investidores, na ausência de notícias positivas de relevo.

Este desempenho contrasta fortemente com a tendência de recuperação observada no início do ano. De acordo com a Footprint Analytics, em abril de 2025 o setor GameFi mostrou sinais de vitalidade, com o número médio diário de utilizadores ativos a atingir 1,49 milhões, um crescimento de 72,4%.

Os analistas salientam que os tokens GameFi são, por natureza, mais arriscados do que criptomoedas mainstream como o Bitcoin, sendo mais suscetíveis a saídas de capital em períodos de mercado em baixa.

02 Projetos populares: veteranos e novas forças emergentes

Apesar da pressão sobre o mercado, há uma clara divergência no desempenho dos projetos em GameFi. Projetos veteranos como Axie Infinity (AXS), pioneiro do modelo “play-to-earn”, continuam a lançar novas funcionalidades, como o desenvolvimento de terrenos virtuais e integração DeFi.

Já projetos de metaverso como The Sandbox (SAND) e Decentraland (MANA) continuam a enriquecer as experiências nos seus mundos virtuais através de parcerias com grandes marcas.

Alguns projetos focados em experiências de jogo de alta qualidade também atraem atenções. Por exemplo, Illuvium (ILV) é um RPG de mundo aberto com gráficos AAA, prometendo uma experiência de role-play excecional. Star Atlas recorre ao Unreal Engine 5 para criar uma experiência de exploração espacial deslumbrante.

Entre os novos projetos, destaca-se Phantom of the Kill (OSHI), um jogo ARPG de cartas 3D que, desde o lançamento, tem tido um desempenho notório no segmento de jogos Web3. Em novembro de 2025, a capitalização de mercado do seu token OSHI já atingia cerca de 4,5 milhões de dólares.

03 Tendências-chave: da “play-to-earn” à revolução do “fun-to-play”

O setor GameFi está a passar por uma profunda mudança de paradigma. O modelo inicial “Play-to-Earn”, alvo de fortes críticas devido ao seu modelo económico frágil e jogabilidade limitada, está a perder fôlego.

Atualmente, o mercado orienta-se para um desenvolvimento mais sustentável — “GameFi 4.0” e “SocialGameFi”.

O novo paradigma centra-se na primazia da jogabilidade. Os atuais projetos GameFi não procuram apenas retorno financeiro, mas sim proporcionar experiências de jogo verdadeiramente envolventes.

Projetos como Runesoul, um ARPG de cartas 3D de alta qualidade, introduzem combates estratégicos em tempo real e modos multi-herói, focando-se em oferecer prazer puro de jogo em vez da experiência repetitiva de “mineração”.

A monetização do valor social tornou-se um novo foco. Na lógica SocialGameFi, relações sociais, reputação e colaboração dentro do jogo deixam de ser acessórios, tornando-se ativos centrais que podem gerar valor económico direto.

Isto marca uma transição decisiva do “jogar para lucrar” para o “jogar para socializar”.

A maturidade da infraestrutura tecnológica está a abrir caminho para experiências superiores. Blockchains como Immutable, Arbitrum e Avalanche estão a construir infraestruturas capazes de suportar experiências de jogo rápidas e de baixo custo.

A entrada de grandes editoras de jogos tradicionais, como Ubisoft e Square Enix, também reforça a credibilidade do setor, que começa a explorar o universo dos jogos Web3.

04 Perspetivas futuras: oportunidades e riscos

A longo prazo, o potencial de crescimento do mercado GameFi continua enorme. As previsões apontam que o mercado de jogos em blockchain crescerá dos 4,6 mil milhões de dólares em 2022 para 65,7 mil milhões em 2027, com uma taxa de crescimento anual composta de 70,3% — muito superior ao setor dos jogos tradicionais.

Para os investidores, o atual período de ajustamento pode esconder oportunidades estruturais. Quando o sentimento de mercado está na zona de “medo”, costuma ser a altura em que investidores contrários procuram oportunidades subvalorizadas.

Focar-se em projetos com loops de jogo sólidos, comunidades de utilizadores orgânicos e ativos (e não apenas impulsionados por incentivos financeiros) e equipas com experiência comprovada em desenvolvimento de jogos pode ser uma estratégia mais sensata.

Investir em GameFi não está isento de riscos. O setor está fortemente correlacionado com o mercado global de criptomoedas, sendo sensível às flutuações do preço do Bitcoin.

A incerteza das políticas regulatórias em vários países, os riscos tecnológicos dos projetos e falhas no design dos modelos económicos dos tokens são fatores que os investidores devem considerar com cautela.

05 Guia de iniciação para novatos em GameFi

Para quem está a dar os primeiros passos em GameFi, é essencial compreender estes princípios:

• Experimentar antes de investir: Antes de aplicar fundos, jogue e experimente a jogabilidade e a comunidade. Um jogo de qualidade deve, acima de tudo, ser divertido e não apenas uma “ferramenta para ganhar dinheiro”.
• Estudar a fundo os fundamentos do projeto: Analise a equipa de desenvolvimento, o roteiro tecnológico, o modelo económico do token e a situação financeira. Evite seguir cegamente tendências de curto prazo.
• Gerir o risco e diversificar: Não coloque todos os fundos num único projeto. Considere criar uma carteira com projetos de diferentes segmentos (metaverso, RPG, cartas, etc.) e em vários estágios de desenvolvimento.
• Segurança em primeiro lugar: Use carteiras fiáveis para guardar ativos, tenha cuidado com links e pedidos de autorização desconhecidos e proteja as suas chaves privadas.
• Aprendizagem contínua: O setor GameFi evolui rapidamente, com novas tendências, projetos e tecnologias a surgir constantemente. Mantenha-se atualizado e acompanhe análises e informações de referência.

Perspetivas futuras

Quando o Índice de Medo e Ganância marca 25 e o valor de mercado ronda os 9,2 mil milhões de dólares, os tokens clássicos que já lideraram o entusiasmo GameFi — AXS, SAND, GALA — permanecem em mínimos.

Ao mesmo tempo, novos projetos como Illuvium e Star Atlas tentam redefinir o padrão do setor com qualidade AAA.

Em plataformas de negociação mainstream como a Gate, os pares de tokens GameFi mantêm-se ativos, oferecendo oportunidades para quem quer entrar no setor. O mercado pode estar à espera de um verdadeiro catalisador para desencadear a próxima onda de crescimento.