Resumo Semanal de Criptomoedas Gate Ventures (8 de dezembro de 2025)

TL;DR

• O Banco do Japão adotou uma postura hawkish, com os investidores a anteciparem uma possível subida das taxas em dezembro, o que poderá provocar pressão de curto prazo nas operações de carry trade.

• Os dados económicos desta semana incluem a decisão das taxas de juro da FOMC dos EUA, a variação de emprego ADP e as ofertas de emprego JOLTS.

• O BTC manteve-se estável nos +0,04%, enquanto o ETH subiu +2,27%. No entanto, ambos continuaram a registar saídas de ETFs e o sentimento manteve-se em “Medo Extremo”.

• O mercado recuperou +3,9% hoje, impulsionado por movimentos fortes em SUI e LINK.

• SUI subiu +17,7% após o pedido de Grayscale para o SUI Trust, enquanto o LINK valorizou +15,2%, apoiado pela forte estreia do ETF Chainlink da Grayscale, sinalizando crescente interesse institucional.

• Aave e CoW lançaram o primeiro produto de flash loan baseado em intenção, expandindo a DeFi programável.

• A Galaxy expandiu-se para o staking líquido institucional através da aquisição da Alluvial.

• A Grayscale lançou um ETF de LINK com $41M em entradas, destacando forte apetite por exposição regulada a altcoins.

Visão Geral Macro

O Banco do Japão assumiu uma postura hawkish, com os investidores a anteciparem uma subida das taxas em dezembro, o que pode levar a pressão de curto prazo nas operações de carry trade.

A 1 de dezembro, o governador do Banco do Japão (BOJ), Kazuo Ueda, afirmou num discurso que os prós e contras de uma subida das taxas seriam considerados na reunião de política monetária de dezembro. Este comentário hawkish tornou a reunião de dezembro um ponto focal para os mercados financeiros. As expectativas de uma subida das taxas pelo BOJ em dezembro aumentaram significativamente, levando a uma valorização de 0,4% do iene e a uma queda temporária superior a 2% nas ações japonesas. O movimento ascendente dos rendimentos das obrigações do governo japonês também teve um efeito secundário, pois os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA subiram 7 pontos base no mesmo dia. Desde 2022, o Japão tem registado níveis de inflação persistentemente elevados. No entanto, o BOJ só implementou a primeira subida das taxas em 2024. A recente desvalorização do iene deverá aumentar as pressões inflacionistas. Uma subida antecipada das taxas por parte do BOJ poderá ajudar a mitigar o risco de a inflação se tornar “desancorada”.

A postura hawkish do BOJ e as potenciais ações subsequentes criaram pressão de curto prazo sobre as operações de carry trade. Continua a existir uma diferença significativa entre a taxa de câmbio do iene e o diferencial de taxas de juro entre os EUA e o Japão, deixando espaço para uma maior valorização do iene. As carry trades baseadas no iene geralmente envolvem o empréstimo de ienes para investir em obrigações do governo de curto prazo ou depósitos denominados em moedas do G10, bem como em moedas de países como México e Brasil. Durante uma reversão das carry trades, estas moedas costumam sofrer choques significativos. As carry trades mais abrangentes incluem ativos como ações, obrigações e ouro, o que significa que uma reversão destas operações pode também afetar o preço destes ativos. Se o desmantelamento das carry trades em iene continuar, poderá exercer pressão sobre os mercados de obrigações governamentais e de crédito empresarial em alguns países a nível global.

Os dados económicos desta semana incluem a decisão das taxas de juro da FOMC dos EUA, a variação de emprego ADP, as ofertas de emprego JOLTS, entre outros. Apesar de, na reunião de novembro da FOMC, o presidente da Fed, Jerome Powell, ter mencionado que “uma nova redução da taxa de política não é um dado adquirido — longe disso”, o mercado está atualmente a antecipar um corte de 25 pontos base na reunião da FOMC de dezembro desta semana. Embora as pressões inflacionistas persistam, com a inflação dos preços ao consumidor nos EUA a acelerar para 3,0% em setembro e as tarifas aduaneiras a contribuírem para novos aumentos de preços, a taxa de juro mais baixa deverá estimular principalmente o fraco mercado laboral. Isto é particularmente importante após o relatório de emprego da ADP ter sinalizado uma queda nos empregos do setor privado. (1, 2)

O desvio entre o iene e o diferencial de rendimentos das obrigações EUA-Japão tem sido significativo

DXY

O dólar americano desvalorizou-se ainda mais na semana passada à medida que o mercado forma consenso de que o corte das taxas da Fed na reunião de dezembro da FOMC é altamente provável. O índice do dólar caiu abaixo do nível $99 na passada sexta-feira. (3)

Rendimentos das Obrigações dos EUA a 10 e 30 Anos

Os rendimentos das obrigações de curto e longo prazo dos EUA subiram na semana passada, formando uma tendência ascendente. Isto foi impulsionado pelos dados PCE mais baixos do que o esperado, que dão à Fed sinal verde para cortar as taxas de juro. (4)

Ouro

O preço do ouro manteve-se elevado ao longo da semana passada, negociando acima do nível dos $4.150. O preço do ouro ganhou ainda mais força com o otimismo em torno do corte das taxas da Fed. (5)

Visão Geral dos Mercados Cripto

1. Principais Ativos

Preço do BTC

Preço do ETH

Rácio ETH/BTC

O BTC manteve-se estável, com apenas uma ligeira variação de +0,04%, enquanto o ETH superou com um ganho de +2,27% na semana passada.

Os fluxos de ETFs mantiveram-se negativos, os ETFs de BTC registaram saídas líquidas de $87,7M na semana passada, e os ETFs de ETH registaram saídas de $65,59M. (6)

Apesar da força relativa do ETH, com o rácio ETH/BTC a subir 2,3% para 0,034, o sentimento geral mantém-se fraco: o Índice Fear & Greed continua profundamente na zona de “Medo Extremo”, nos 20. (7)

2. Capitalização Total de Mercado

Capitalização Total do Mercado Cripto

Capitalização Total do Mercado Cripto Excluindo BTC e ETH

Capitalização Total do Mercado Cripto Excluindo Top 10 Dominância

A capitalização de mercado esteve praticamente estável nos -0,02%, mas a fraqueza manteve-se subjacente.

Excluindo o BTC e o ETH, o mercado caiu 1,1%, e o segmento mais amplo das altcoins (excluindo o top 10) caiu ainda mais, -3,88%, destacando que a liquidez dos ativos altcoin continuou a deteriorar-se na semana passada.

3. Desempenho dos 30 Principais Ativos Cripto

Fonte: Coinmarketcap e Gate Ventures, a 8 de dezembro de 2025

O mercado recuperou no início do dia com um ganho médio de 3,9%, liderado por SUI, BCH e LINK.

O SUI superou com uma subida de +17,7%, impulsionada principalmente pelo pedido da Grayscale para um trust SUI, na sequência do lançamento recente do ETP SUI da 21Shares no Nasdaq. Estes pedidos consecutivos sinalizam crescente interesse institucional e confiança no Sui como Layer-1 líder em 2025. (8)

O LINK valorizou 15,2%, apoiado pela forte estreia do novo ETF Chainlink spot da Grayscale nos EUA. O fundo abriu com $41M em entradas líquidas e $13M em volume no primeiro dia, superando o lançamento do ETF da Solana e sinalizando que o apetite dos investidores por exposição regulada a altcoins permanece, apesar da recente fraqueza do mercado. (9)

Principais Destaques Cripto

1. Aave e CoW lançam o primeiro produto de flash loan baseado em intenção para expandir a DeFi programável

A Aave Labs expandiu a sua parceria com a CoW Swap ao direcionar todas as funções de swap, swap de colateral, swap de dívida e reembolsos em Aave.com através da rede de solvers protegida contra MEV do CoW Protocol. Esta medida consolida a gestão do ciclo de vida dos empréstimos numa única interface, reduzindo custos de gas e protegendo os utilizadores do frontrunning. A colaboração estreia ainda um produto de flash loan baseado em intenção, permitindo arbitragens, refinanciamentos e automações mais eficientes. Com a CoW a processar mais de $10B em volume mensal, a Aave planeia alargar a integração a um conjunto mais amplo de ferramentas de execução orientadas por intenção. (1)

2. Galaxy expande para staking líquido institucional com aquisição da Alluvial

A Galaxy adquiriu a Alluvial Finance, tornando-se a empresa de desenvolvimento por trás da Liquid Collective à medida que cresce a procura institucional por staking líquido. A Liquid Collective, que triplicou os seus ativos para cerca de $1B em 2025, oferece staking líquido de nível empresarial para ETH e SOL e disponibiliza tokens utilizáveis em trading, gestão de colateral e estratégias onchain. O acordo traz a equipa de engenharia e as ferramentas de integração de staking da Alluvial para a Galaxy, reforçando a sua infraestrutura institucional em trading, custódia e staking. A Liquid Collective continuará a operar de forma independente sob o modelo de governação da The Liquid Foundation. (2)

3. Grayscale lança ETF de LINK com $41M em entradas, mostrando apetite por exposição regulada a altcoins

O ETF Chainlink da Grayscale foi lançado com $41M em entradas no primeiro dia e $13M em volume negociado, uma estreia sólida que destaca o interesse institucional contínuo por exposição regulada a altcoins. Os analistas referem que, embora o ETF detenha agora $64M em ativos, o lançamento foi forte mas não um “blockbuster”, sobretudo tendo em conta que o LINK continua 39% abaixo face ao ano anterior, apesar da recente recuperação. A estreia reforça que ativos de longa cauda como Chainlink podem ganhar tração em formato ETF à medida que os investidores procuram acesso compliance a infraestruturas oráculo descentralizadas. (3)

Principais Negócios de Venture

1. Pantera lidera $17M Seed para plataforma de transferências de stablecoins cross-border da Fin

A Fin levantou uma ronda $17M Seed liderada pela Pantera Capital com a Sequoia, Samsung Next e outros investidores para desenvolver uma app baseada em stablecoins para transferências internacionais instantâneas e de alto valor. Concebida para eliminar a fricção das transferências bancárias tradicionais e limitações de apps de pagamento, a Fin tem como alvo empresas que movimentam grandes somas a menor custo. À medida que as stablecoins ganham clareza regulatória e adoção institucional, a ronda reflete a procura por soluções de pagamentos globais e acessíveis, construídas nativamente sobre infraestrutura digital em dólares. (4)

2. Ostium garante $20M Series A para escalar negociação de RWA e perpétuos cripto

A Ostium levantou uma ronda $20M Series A liderada pela General Catalyst e Jump Crypto com a Coinbase Ventures, Wintermute, GSR e outros investidores para escalar a sua exchange descentralizada que oferece perpétuos sobre ações, metais, energia e criptoativos. Posicionada como uma plataforma ao estilo brokerage e não como uma DEX cripto pura, a Ostium pretende servir utilizadores retalhistas não-EUA que procuram acesso aos mercados americanos. À medida que cresce a procura por derivados RWA globais e de alta alavancagem, a ronda reflete o interesse nos perpétuos como próxima geração de portas de entrada para investidores retalhistas. (5)

3. Digital Asset levanta $50M Strategic Round para escalar a Canton Network

A Digital Asset garantiu uma ronda $50M Strategic Round liderada pela BNY, iCapital, Nasdaq e S&P Global com outros investidores para acelerar a expansão da Canton Network, uma L1 permissionless construída para mercados financeiros regulados. Suportando biliões em RWAs tokenizados e mais de 600 participantes institucionais, a Canton foca-se em compliance e privacidade configurável. À medida que as finanças tradicionais avançam para soluções blockchain interoperáveis e reguladas, a ronda destaca a crescente procura por infraestrutura de liquidação de nível institucional. (6)

Métricas de Mercado de Venture

O número de negócios fechados na semana anterior foi 23, com DeFi a contabilizar 11 negócios, representando 48% do total. Infra teve 8 (35%) e Social teve 1 (4%).

Resumo Semanal de Negócios de Venture, Fonte: Cryptorank e Gate Ventures, a 08 de dezembro de 2025

O montante total de financiamento divulgado na semana anterior foi de $215M, 21% (5/23) dos negócios não publicaram o valor angariado. O maior financiamento veio do setor Infra com $124M. Negócios mais financiados: Gonka $50M, Canto Network $25M.

Resumo Semanal de Negócios de Venture, Fonte: Cryptorank e Gate Ventures, a 08 de dezembro de 2025

O financiamento semanal totalizou $215M na 1.ª semana de dez-2025, um aumento de 31% face à semana anterior. O financiamento semanal da semana anterior subiu 63% em termos homólogos.

Sobre a Gate Ventures

A Gate Ventures, braço de capital de risco da Gate.com, foca-se em investimentos em infraestrutura descentralizada, middleware e aplicações que irão transformar o mundo na era da Web 3.0. Trabalhando com líderes da indústria em todo o mundo, a Gate Ventures apoia equipas e startups promissoras que possuem as ideias e capacidades necessárias para redefinir as interações sociais e financeiras.
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Referências:

1. S&P Global Weekly Ahead Economic Data,

2. O desvio entre o iene e o diferencial das obrigações governamentais EUA-Japão, TradingView,

3. Índice DXY, TradingView,

4. Rendimentos das Obrigações dos EUA a 10 Anos, TradingView,

5. Preço do Ouro, TradingView,

6. Fluxos de Entrada de ETF BTC & ETH,

7. Índice de Medo e Ganância BTC,

8. Pedido de ETF Sui Grayscale,

9. Estreia ETF LINK Grayscale,

10. Aave e CoW lançam o primeiro produto de flash loan baseado em intenção para expandir a DeFi programável,
    

11. Galaxy expande para staking líquido institucional com aquisição da Alluvial,

12. Grayscale lança ETF de LINK com $41M em entradas, mostrando apetite por exposição regulada a altcoins,

13. Pantera lidera $17M Seed para plataforma de transferências de stablecoins cross-border da Fin,

14. Ostium garante $20M Series A para escalar negociação de RWA e perpétuos cripto,

15. Digital Asset levanta $50M Strategic Round para escalar a Canton Network,