A inversão da política da Reserva Federal está iminente: qual é a chave para o Bitcoin atingir os 100 mil dólares até ao final do ano?

O preço do Bitcoin voltou a superar os 91.000 dólares nas negociações da manhã de 8 de dezembro, registando uma subida de cerca de 1,86% face ao dia anterior. O principal motor deste aumento é a forte expectativa do mercado de que a Reserva Federal dos EUA anuncie um corte nas taxas de juro esta semana.

Atualmente, os operadores atribuem uma probabilidade de 88,4% à possibilidade de a Reserva Federal cortar as taxas de juro na reunião de dezembro. Esta expectativa resulta sobretudo dos recentes dados económicos dos EUA, que mostram uma pressão inflacionista em desaceleração constante.

01 Dinâmica do Mercado: Expectativas de Política impulsionam a Recuperação dos Preços

Segundo os dados mais recentes de 8 de dezembro, o preço do Bitcoin recuperou para 91.398,6 dólares, com uma valorização diária de 2,2%. Este movimento ocorre após o Bitcoin ter caído temporariamente abaixo dos 84.000 dólares na semana passada, evidenciando a grande sensibilidade do mercado à mudança de rumo da política da Reserva Federal.

O mercado cripto em geral apresenta sinais de recuperação. O Ethereum subiu 3% para 3.127,92 dólares, o XRP subiu 2,5% para 2,08 dólares, enquanto Solana e Cardano subiram 2% cada. O sentimento do mercado parece estar a recuperar do ceticismo anterior.

Os traders estão agora totalmente concentrados na declaração da Reserva Federal e nos comentários do presidente Jerome Powell, que serão divulgados ainda esta semana. A capacidade do Bitcoin de manter o ímpeto de subida dependerá, em grande parte, da concretização das expectativas de corte de taxas por parte da Reserva Federal.

02 Mudança de Política: Como as Expectativas de Corte de Taxas Afetam o Mercado Cripto

As expectativas do mercado quanto ao corte de taxas pela Reserva Federal não são infundadas. O principal indicador de inflação preferido pela Reserva Federal — o Índice de Preços das Despesas de Consumo Pessoal (core PCE) — subiu apenas 0,2% em outubro, com a taxa de crescimento anual a abrandar para 2,8%. Isto reforça a perceção de que as pressões sobre os preços estão a diminuir de forma constante.

De acordo com as últimas previsões económicas da Reserva Federal de março, os decisores apontam para uma taxa dos fundos federais mediana de 3,9% em 2025, 3,4% em 2026 e a descer para 3,1% em 2027. Este percurso previsto fornece um enquadramento político para a descida das taxas.

Cheng Shi, economista-chefe do ICBC International, indica que, olhando para o quarto trimestre deste ano, o foco da política da Reserva Federal poderá inclinar-se ainda mais para o mercado laboral. Com o défice orçamental dos EUA a aumentar e a intervenção política a intensificar-se, o ritmo de cortes de taxas poderá acelerar.

Um ambiente de taxas de juro baixas é normalmente positivo para ativos de risco, pois enfraquece o dólar e aumenta o apelo de ativos sem rendimento, como o Bitcoin. Este contexto macroeconómico cria condições favoráveis para criptomoedas como o Bitcoin.

03 Fatores de Incerteza: Riscos Potenciais no Percurso da Política

Apesar das fortes expectativas do mercado quanto ao corte de taxas, permanecem incertezas. Nas últimas semanas, declarações públicas contraditórias dos membros da Reserva Federal suscitaram dúvidas sobre a rapidez e intensidade da flexibilização em 2026.

Economistas alertam que, tendo em conta a subida estrutural da taxa de juro neutra, uma política demasiado expansionista pode prejudicar a credibilidade da Fed e aumentar o risco de uma nova subida da inflação. Este equilíbrio dificulta o processo de decisão da Reserva Federal.

O analista de blockchain, Andre Dragosch, salienta que, se a pressão inflacionista persistir acima dos 5%, o novo presidente da Reserva Federal enfrentará uma perspetiva de taxas de juro reais profundamente negativas, o que poderá criar um ambiente historicamente favorável para ativos como o Bitcoin.

Outro risco para o mercado é se a postura da Fed for mais hawkish do que o esperado, ou se a inflação mostrar-se persistente, obrigando a manter a política restritiva. Historicamente, tais cenários reprimem os ativos de risco e aumentam a volatilidade das criptomoedas.

04 Perspetiva de Trading: Referência Estratégica para Utilizadores Gate

Para os utilizadores da plataforma de negociação Gate, compreender a relação dinâmica entre a política da Fed e os preços dos criptoativos é crucial. Em outubro, o Bitcoin atingiu um pico de 126.000 dólares, tendo depois caído para cerca de 75.000 dólares em abril, uma volatilidade que sublinha a importância de estratégias claras em períodos de sensibilidade política.

Traders experientes podem aproveitar a monitorização de alguns indicadores-chave: movimentos das taxas de juro reais nos EUA, expansão do balanço da Fed e tendência do índice do dólar. Estes indicadores servem como proxies para a liquidez e o apetite de risco do mercado.

A nível operacional, a atenção ao rompimento de níveis-chave do índice do dólar e dos rendimentos das obrigações do Tesouro dos EUA a 2 anos pode servir como gatilho direcional para o Bitcoin antes e depois das comunicações da Fed. A gestão de risco é também essencial; definir stops abaixo de suportes importantes pode ajudar a mitigar riscos descendentes inesperados caso haja uma viragem hawkish.

A análise on-chain mostra que o número de endereços de carteiras e o volume de transações de Bitcoin cresceram 15% no último trimestre, indicando um aumento da adoção. Este fortalecimento dos fundamentos, aliado a um contexto macro favorável, pode apoiar uma subida sustentada do Bitcoin.

05 Contexto Histórico: Interação entre Ciclos de Política e o Mercado Cripto

Historicamente, o preço do Bitcoin tem estado intimamente ligado aos ciclos de política da Reserva Federal. O Bitcoin iniciou uma forte subida no final de 2024, à medida que as expectativas de mudança de política da Fed ganhavam ímpeto, com condições financeiras mais flexíveis vistas como um catalisador chave.

A experiência histórica mostra que, em cenários de choque de custos ou atrasos na transmissão da política, uma adesão estrita à tradicional regra de Taylor pode agravar os riscos de recessão. Isto explica por que motivo a Fed pode adotar agora uma postura mais flexível.

O investidor de renome Mike Novogratz afirmou que, se o presidente da Fed adotar uma postura dovish, isso poderá impulsionar significativamente o Bitcoin. Esta visão destaca a ligação estreita entre a política macroeconómica e a dinâmica do mercado cripto.

Numa perspetiva mais ampla de alocação de ativos, a continuação do percurso de cortes de taxas da Fed acelerará o processo de repricing global dos ativos. A combinação de inflação moderada e descida das taxas reais favorecerá ativos reais e metais preciosos, e o Bitcoin, como ouro digital, poderá também beneficiar.

Perspetiva Futura

Com a decisão da Fed sobre as taxas de juro de dezembro a aproximar-se, o mercado mantém-se em expectativa. O preço do Bitcoin já ultrapassou os 91.000 dólares a 8 de dezembro, preparando-se para atingir novos máximos.

Se a Fed iniciar o ciclo de cortes de taxas conforme esperado pelo mercado, emitindo sinais claros de flexibilização, o Bitcoin receberá um impulso político fundamental. Nessa altura, atingir os 100.000 dólares deixará de ser uma previsão ousada para se tornar um objetivo de mercado alcançável.

Por outro lado, qualquer surpresa hawkish poderá interromper abruptamente a recuperação. Em plataformas como a Gate, os investidores estão a ajustar as suas posições, com a esperança partilhada de que o semáforo verde para a mudança de política se acenda, desencadeando um novo ciclo de subida para o mercado cripto.