Inquérito da Goldman Sachs indica que o ouro poderá ultrapassar os $5.000 por onça em 2026

Fonte: CritpoTendencia Título Original: Inquérito da Goldman Sachs indica que o ouro poderá ultrapassar os $5.000 por onça em 2026 Ligação Original: Um recente inquérito institucional da Goldman Sachs elevou as expectativas relativamente ao mercado do ouro para o próximo ano. Segundo a sondagem, uma parte significativa dos grandes investidores considera possível que o preço do ouro estabeleça um novo máximo histórico acima dos $5.000 por onça até ao final de 2026.

Este otimismo assenta em tendências estruturais, na procura por ativos de refúgio e no posicionamento estratégico dos bancos centrais.

Fatores-chave por detrás do impulso altista do ouro

O ouro registou uma valorização notável durante 2025, com subidas superiores a 60% anuais, ultrapassando barreiras técnicas e alcançando níveis não vistos há décadas. Os principais motores desta recuperação foram as compras contínuas dos bancos centrais, que procuram proteger-se contra o risco fiscal das economias avançadas e uma possível desvalorização prolongada do dólar norte-americano.

O ambiente de taxas de juro baixas ou negativas, juntamente com pressões inflacionistas globais, aumentou o apelo do ouro como reserva de valor e ativo de cobertura face a riscos sistémicos. A isto soma-se o aumento da procura física e o crescimento dos fluxos para fundos cotados apoiados pelo metal, consolidando a narrativa de um ciclo altista prolongado.

O inquérito da Goldman Sachs indica que o apetite institucional pelo ouro se mantém firme, com numerosos gestores a ajustarem a sua exposição tática perante o contexto macroeconómico.

Projeções dos investidores e dinâmica do mercado

O inquérito, realizado a mais de 900 clientes institucionais, mostra que 36% dos participantes espera que o ouro ultrapasse os $5.000 por onça até ao final de 2026.

Outro grupo relevante prevê que o preço se mantenha num intervalo entre $4.500 e $5.000, enquanto uma minoria estima uma correção para níveis próximos dos $4.000, dependendo de alterações na política monetária dos Estados Unidos ou de movimentos de capital para outros ativos.

O banco norte-americano destaca que, mesmo em cenários conservadores, o suporte estrutural ao ouro permanece sólido. A combinação de compras oficiais, entrada de capital institucional e tensões geopolíticas oferece um enquadramento favorável a preços elevados no médio prazo.

Riscos e considerações para o setor financeiro global

Apesar do otimismo da sondagem, os analistas da Goldman Sachs alertam que a trajetória do ouro dependerá de fatores como a evolução das taxas de juro, o desempenho do dólar e a estabilidade macroeconómica dos Estados Unidos e da zona euro. Um aperto monetário inesperado ou uma valorização acentuada do dólar poderá limitar a subida prevista.

Para os investidores institucionais e gestores de carteiras diversificadas, o ouro consolida-se como um componente estratégico na gestão de riscos e cobertura contra eventos extremos.

No entanto, a volatilidade do mercado e as possíveis alterações na alocação global de ativos obrigam a uma vigilância apertada sobre os sinais monetários e macroeconómicos, bem como à avaliação da proporção adequada de exposição dentro de cada estratégia.