Diz-se por aí que os reguladores suíços estão a recuar em relação a alguns dos requisitos de capital mais rigorosos que planeavam impor ao UBS. Fontes próximas do assunto sugerem que o governo está prestes a aliviar certas disposições—ainda que os detalhes permaneçam confidenciais.

Isto acontece numa altura bastante interessante. O UBS tem estado sob escrutínio desde que absorveu o Credit Suisse, e os reguladores de todo o mundo têm debatido como lidar com estas instituições financeiras massivas. Grande demais para falir? Talvez. Grande demais para ser devidamente regulado? Essa é a verdadeira questão.

O que é curioso aqui é o timing e a mudança de postura. As propostas iniciais eram, alegadamente, mais duras, com o objetivo de evitar outra crise bancária. Mas parece que considerações práticas—ou talvez pressão de lobbying—estão a redefinir a abordagem. Resta saber se isto sinaliza uma tendência mais ampla de flexibilização regulatória ou apenas um ajuste específico da Suíça.

Para quem acompanha o risco sistémico e como a regulação das finanças tradicionais pode transbordar para a supervisão cripto, vale a pena estar atento. Quando as regras bancárias tradicionais mudam, isso costuma indicar para onde sopram os ventos regulatórios em todos os sectores financeiros.