A zona euro acaba de publicar o seu Índice de Preços de Produção (PPI) homólogo de outubro, e os números confirmam a tendência deflacionista: -0,5% real, exatamente o que os analistas antecipavam.

O interessante é a comparação mensal. Setembro fechou nos -0,2%, o que significa que a queda dos preços ao nível da produção acelerou três décimas. Este não é um dado menor para quem acompanha os fluxos de capital: quando os preços no produtor caem, geralmente antecipam pressão descendente na inflação geral, o que pode influenciar as decisões do BCE sobre as taxas de juro.

O que implica isto para os mercados? Uma inflação mais baixa pode justificar políticas monetárias mais flexíveis, o que historicamente tem favorecido ativos de risco. Teremos de ver como reage o euro e se isto impacta o apetite por ativos alternativos nas próximas sessões.