Por que o petróleo despencou apesar da pausa surpresa na produção da OPEC

O petróleo WTI caiu $0,44 para $60,61/barrel na terça-feira—e aqui está a questão: a decisão da OPEC de pausar os aumentos de produção no próximo ano não ajudou em nada.

Parece estranho, certo? Mas o mercado leu isso de forma diferente.

A Verdadeira História Por Trás Dos Números

No papel, a OPEC+ parecia dovish: concordaram em manter a produção estável de Janeiro a Março de 2026 após um aumento de 137 mil bpd em Dezembro. A gestão citou “sazonalidade” e padrões fracos de demanda no primeiro trimestre. Mas os traders perceberam—esta pausa é basicamente a OPEC a admitir que um excesso de oferta está a caminho.

Aqui está o que assustou o mercado:

A Realidade do Excesso de Oferta:

• A IEA projetou um excedente de 4 milhões de barris por dia para o próximo ano
• A OPEC aumentou agora a produção em 2,9 milhões de bpd até à data—quase metade dos seus cortes voluntários de 5,85 milhões de bpd.
• A questão: eles apenas entregaram 70-75% dos aumentos que se comprometeram, ainda assim os mercados esperam um dilúvio.

Os Problemas da Demanda Estão a Tornar-se Reais:

• Crescimento lento esperado para 2025-2026 ( Aviso da IEA )
• Os ataques contínuos da Ucrânia às refinarias russas paralisaram a produção lá
• China, Índia, Turquia à procura ativa de fornecedores não russos após as ameaças tarifárias de Trump

Os Ventos Macroecónomicos

1. Força do USD: O petróleo é cotado em dólares, portanto, a valorização do dólar = o petróleo fica mais pesado
2. Incerteza do Fed: Mercados especulando se haverá outro corte de taxa em 9-10 de dezembro; de qualquer forma, isso impacta os movimentos do dólar
3. Caos do encerramento nos EUA: Dia 35 agora—nenhum dado econômico oficial a fluir, tornando as decisões do Fed ainda mais nebulosas

Conclusão: OPEC a abrandar não está a tranquilizar os investidores. Está a confirmar que eles também estão preocupados.