Partido reformista assume o poder na Grã-Bretanha? Claro, há uma lista de preocupações. Mas aqui está o ponto - se os populistas de direita estão a mandar de qualquer forma, preferirias que não estejam ao mesmo tempo a provocar uma crise nos mercados de obrigações que não podem ganhar.

Os vigilantes das obrigações não se importam com a tua ideologia. Eles preocupam-se com a disciplina fiscal e a credibilidade das políticas. Um governo que compreende esta realidade, mesmo que as suas outras políticas levantem suspeitas, é melhor do que aquele que se lança de cabeça numa crise de dívida soberana.

É uma questão de controlo de danos neste momento. Entre opções ruins, escolhe a que não faz explodir o teu mercado de gilts. Porque, uma vez que os traders de obrigações perdem a confiança, o jogo já acabou - e ninguém ganha nessa batalha.