As pessoas muitas vezes não compreendem o que realmente está a acontecer quando as moedas estáveis perdem a sua ligação ao dólar.

A reação automática? "Eles não têm os ativos!" Mas aqui está a questão - isso quase nunca é o problema. A maioria das moedas estáveis é na verdade totalmente colateralizada. O verdadeiro culpado? Restrições de liquidez.

Pense em como funcionam as resgates: os tokens são queimados quando os usuários retiram dinheiro. Parece simples, certo? Mas no backend, o protocolo precisa liquidar ativos para honrar esse resgate. Se esses ativos de suporte não puderem ser convertidos em dinheiro rapidamente - talvez estejam bloqueados em posições ilíquidas ou as condições de mercado sejam brutais - você terá uma desvalorização temporária.

Não se trata de ter o dinheiro. Trata-se de acessá-lo rapidamente o suficiente quando todos correm para a saída ao mesmo tempo.