O julgamento do mercado financeiro sobre a direção da política monetária do Federal Reserve está passando por mudanças significativas. De acordo com os dados mais recentes da ferramenta "FedWatch" da CME, os investidores acreditam amplamente que o Federal Reserve iniciará um ciclo de cortes de juros no quarto trimestre deste ano, com a probabilidade de um corte em outubro já próxima da certeza.

Especificamente, na reunião de política monetária de outubro, a probabilidade de o Federal Reserve manter a atual taxa de juros é de apenas 5,9%, enquanto a possibilidade de uma redução de 25 pontos base é de até 94,1%. Esta expectativa baseia-se principalmente na evidente fraqueza do mercado de trabalho dos Estados Unidos e no aumento dos riscos de desaceleração econômica. Em agosto, o número de novos empregos não agrícolas nos EUA foi de apenas 22.000, bem abaixo das expectativas do mercado, enquanto a taxa de desemprego subiu para 4,3%, atingindo o maior nível em quase quatro anos, refletindo a diminuição da vitalidade do mercado de trabalho. Além disso, a queda contínua dos dados de inflação também oferece ao Federal Reserve espaço para ajustes na política.

Olhando para dezembro, as expectativas do mercado para um maior afrouxamento da política monetária estão mais fortes. Os dados mostram que, até o final do ano, a probabilidade de manter a taxa de juros inalterada caiu para 0,8%, enquanto a possibilidade de um corte acumulado de 25 pontos base é de 17,3%, e a probabilidade de um corte acumulado de 50 pontos base chega a 82,0%. Isso significa que a maioria dos participantes do mercado espera que o Federal Reserve possa, após o primeiro corte de juros em outubro, reduzir novamente em 25 pontos base em dezembro, completando assim um corte total de 50 pontos base no quarto trimestre.

No entanto, apesar das fortes expectativas do mercado, a incerteza ainda persiste. Alguns analistas apontam que, tendo em conta a resiliência do consumo nos EUA e a pressão inflacionária que continua a existir, o ritmo de cortes nas taxas de juro a longo prazo pode ser mais lento do que o esperado. Se a Reserva Federal realmente iniciar um ciclo de cortes contínuos nas taxas de juro, será necessário acompanhar de perto as mudanças nos dados económicos futuros.

É importante notar que a expectativa de redução das taxas de juros já começou a afetar a precificação de mercado de vários ativos. Criptomoedas, ações do mercado americano e outros ativos de risco, bem como o ambiente de liquidez global, estão reagindo a essa expectativa, apresentando um efeito de correlação. Os investidores precisam acompanhar de perto o impacto que essa tendência pode ter nos preços de vários ativos.