Recentemente, surgiram alguns sinais macroeconômicos que merecem a atenção, especialmente os indícios de que a A Reserva Federal (FED) pode estar prestes a encerrar a redução de seu balanço. Isso gerou discussões e expectativas sobre a iminente bull run.

De várias perspectivas, indicadores chave no sistema da Reserva Federal (FED) estão emitindo avisos:

Primeiro, a diferença entre SOFR e IORB continua a aumentar, indicando que o custo do financiamento de curto prazo está a subir e a liquidez do sistema está a ser rapidamente absorvida. A experiência histórica mostra que, quando o SOFR permanece acima do limite superior do IORB, a Reserva Federal (FED) geralmente toma medidas de intervenção.

Em segundo lugar, as reservas bancárias caíram abaixo do limiar crítico de 3 trilhões de dólares. A experiência passada do mercado mostra que, quando as reservas ficam abaixo desse nível, o risco de liquidez no mercado de recompra aumenta rapidamente.

Finalmente, a taxa de recompra (TGCR) superou brevemente a taxa de reservas (IORB), o que significa que os participantes do mercado preferem assumir custos mais altos para tomar dinheiro emprestado, em vez de manter fundos em contas do banco central. Isso indica que as reservas de caixa no sistema estão quase esgotadas.

Estes sinais apontam para uma conclusão clara: a política de redução do balanço da Reserva Federal (FED) pode estar prestes a atingir um ponto crítico. Uma vez alcançado esse ponto crítico, a Reserva Federal (FED) pode ter que interromper a redução do balanço e até mesmo considerar a expansão do balanço. O fim da redução do balanço é geralmente visto como um ponto de viragem no ciclo de liquidez do dólar, e o Bitcoin pode tornar-se um dos primeiros e mais sensíveis beneficiários desta mudança de ciclo.

É importante notar que dentro da Reserva Federal (FED) as opiniões sobre a política de redução do balanço não são totalmente uniformes. No entanto, o foco das discussões do comitê mudou de 'se continuar a redução do balanço' para 'quando terminar a redução do balanço', o que por si só é um sinal importante.

Neste contexto, a ata da reunião da Reserva Federal (FED) que será publicada em breve tornará-se especialmente importante, especialmente na atual situação em que a paralisação do governo dos EUA resulta na falta de dados macroeconômicos. Investidores e analistas estarão atentos a mais detalhes que possam ser divulgados na ata.

Embora ainda não seja possível afirmar com certeza que um bull run completo já chegou, vários sinais indicam que podemos estar à beira de um bull run total. Os participantes do mercado devem permanecer atentos e seguir de perto os desenvolvimentos futuros, preparando-se para possíveis reviravoltas significativas no mercado.