Deve comprar as 3 ações do Dow Jones com os maiores Dividendos?

Deus, estou farto destas estratégias "Cães do Dow" a serem vendidas como alguma fórmula mágica. Deixe-me dizer o que realmente penso sobre estes supostos pilares de alto rendimento.

O conceito todo está sobrevalorizado - encontre blue chips maltratadas com dividendos suculentos e monte nelas de volta. Parece ótimo na teoria, mas a realidade? Muitas vezes você está a apanhar facas a cair com problemas fundamentais, não retrocessos temporários.

Eu assisti a estes "negócios" de perto, e deixe-me mergulhar nestas três supostas pérolas:

Verizon: 6.2% de rendimento (mas a que custo?)

Claro, esse pagamento de 6,2% parece tentador, mas a Verizon tem sido um desastre para os investidores com um retorno negativo de 25,4% ao longo de cinco anos! Apenas quando você considera esses dividendos é que você empata com um patético retorno total de 0,1%. Uau, parabéns por não perder dinheiro!

O problema não é temporário - a T-Mobile está a comer as suas refeições com um crescimento de 5,5% no número de subscritores, enquanto a Verizon arrasta-se com 1,2%. Isso não é um contratempo de curto prazo; é uma erosão estrutural da quota de mercado.

Você está essencialmente sendo pago para assistir a um declínio em câmera lenta. Esse dividendo é dinheiro de silêncio para assistir seu capital se deteriorar.

Chevron: 4,3% de rendimento (energia de ontem)

A Chevron fala muito sobre como se manter relevante com iniciativas de biodiesel e hidrogênio, mas sejamos realistas - estão desesperadamente tentando se manter relevantes em um mundo que se afasta rapidamente de seu negócio principal.

As finanças deles contam a verdadeira história - receitas e fluxos de caixa livres mais baixos desde 2022. Todo aquele PR de "alternativas renováveis" não está a traduzir-se em crescimento do resultado final.

Não estou interessado em coletar dividendos de uma empresa cujo principal produto enfrenta desafios existenciais, independentemente de quão "estável" o pagamento pareça hoje.

Merck: 3.7% de rendimento (o abismo da patente a espreitar)

Aqui está o seu clássico candidato "Dogs" - em queda de 29% num ano. Mas não há nada de misterioso sobre o porquê - Keytruda, a sua galinha dos ovos de ouro, enfrenta a expiração da patente em 2028.

A estratégia deles? Injeções subcutâneas em vez de IVs. Faça-me um favor. Como alguém que lidou com mudanças de receita quando os genéricos se tornam disponíveis, posso dizer que as seguradoras não estão nem aí para "conveniência do paciente" quando há dinheiro a ser poupado.

Isto não é uma reação exagerada temporária do mercado; é uma preocupação legítima sobre um enorme buraco de receitas que eles precisarão preencher.

A minha opinião

O mercado não é estúpido. Estes rendimentos são elevados porque existem riscos reais. As plataformas de negociação deixarão você comprar esses "negócios" enquanto cobram taxas em ambas as direções.

Se você realmente está em busca de rendimento de dividendos, há opções melhores do que esses gigantes problemáticos. A clássica estratégia dos "Dogs" funcionou em uma era diferente, quando a assimetria de informação era maior e as reações do mercado mais extremas.

O mercado de hoje sabe exatamente por que estas ações são baratas, e a resposta não é nada bonita para nenhuma delas. Não se deixe enganar por escritores financeiros que promovem estratégias simplistas apenas para preencher espaço na coluna.