O que é IPO? Condições e processo de listagem IPO para ações de Hong Kong/EUA. Análise das vantagens e riscos de investir em novas ações IPO.

Nas notícias financeiras, muitas vezes se ouve que alguma empresa está se preparando para um IPO. O que significa IPO? Quais são os procedimentos e condições de IPO para ações de Hong Kong e dos EUA? Os investimentos em novas ações de IPO têm valor? Quais são os riscos e benefícios de investir em novas ações de IPO? Neste artigo, responderemos a todas essas perguntas.

O que significa IPO? Qual é a definição de IPO?

O desenvolvimento de negócios de qualquer empresa é impossível sem apoio financeiro, e as empresas privadas não são exceção. Quando uma empresa privada cresce devido a investimentos dos fundadores e começa a se tornar atraente, a gestão percebe que para o crescimento contínuo do negócio, os investimentos iniciais não são suficientes - é necessário atrair financiamento externo. Nessa situação, a empresa privada decide abrir-se ao mercado de ações, e isso é o começo do IPO.

IPO significa Initial Public Offering, que em ucraniano é traduzido como “первинне публічне розміщення”. Este é o processo pelo qual uma empresa privada se torna pública pela primeira vez ao emitir ações para o público em geral. O IPO representa a transição da propriedade da empresa de uma forma privada para uma forma pública, e também é um ponto chave para os investidores privados obterem o lucro esperado. Através do IPO, uma empresa privada permite que os acionistas vendam todas ou parte de suas ações privadas, a fim de criar liquidez.

Ao mesmo tempo, o mercado aberto não apenas oferece a milhões de investidores a oportunidade de adquirir ações da empresa e contribuir para o capital próprio da empresa, mas também ajuda a empresa emissora a alcançar objetivos como a captação de recursos para a quitação de dívidas, garantir o desenvolvimento da empresa e melhorar a imagem da empresa.

Qual é o processo e as condições do IPO em Hong Kong?

• Processo IPO

Designação de intermediários, seleção de diferentes intermediários, incluindo patrocinadores, contadores, advogados chineses, advogados de Hong Kong, consultores de controle interno e avaliadores. Due diligence e auditoria abrangente, os intermediários realizam uma verificação completa, elaboram um cronograma detalhado. Ao mesmo tempo, é realizada a confirmação de ações, ativos e auditoria, são elaborados projetos de prospecto de emissão e pareceres jurídicos. Reestruturação e atração de investidores estratégicos, reestruturação de negócios, ativos, capital acionário e ajuste da estrutura de governança corporativa. Submissão e revisão, apresentação de documentos para listagem à Comissão de Valores Mobiliários da China e à Bolsa de Valores de Hong Kong e obtenção de carta de aceitação, publicação do prospecto de emissão no site da bolsa, respostas a perguntas de autoridades reguladoras estrangeiras. Roadshow e precificação, após a conclusão da preparação dos materiais para o roadshow, são realizados sucessivamente roadshows não comerciais, reuniões com investidores, roadshow internacional, formação do livro de pedidos, precificação inteligente e, em seguida, a colocação oficial em Hong Kong. Emissão e listagem.

• Condições de IPO

No exemplo do quadro principal, é suficiente cumprir qualquer uma das seguintes condições: ① O lucro no último ano não deve ser inferior a 20 milhões de dólares de Hong Kong, o lucro total nos dois anos anteriores não deve ser inferior a 30 milhões de dólares de Hong Kong, e o lucro no momento da listagem não deve ser inferior a 500 milhões de dólares de Hong Kong; ② A capitalização de mercado no momento da listagem não deve ser inferior a 4 mil milhões de dólares de Hong Kong e a receita do último ano fiscal não deve ser inferior a 500 milhões de dólares de Hong Kong; ③ A capitalização de mercado no momento da listagem não deve ser inferior a 2 bilhões de dólares de Hong Kong, a receita do último ano financeiro deve ser não inferior a 500 milhões de dólares de Hong Kong, e o fluxo de caixa total das atividades operacionais nos últimos 3 anos financeiros não deve ser inferior a 100 milhões de dólares de Hong Kong.

Qual é o processo e as condições do IPO nos EUA?

• Processo IPO

Contratação de um banco de investimento, busca de subscritores ou uma equipe de bancos de investimento para liderar o processo de IPO. Registro na Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC), a empresa e os subscritores juntos apresentam um pedido de registro que contém informações financeiras e o plano de negócios da empresa, bem como explicações sobre a utilização dos fundos levantados através do IPO e informações sobre investimentos públicos em valores mobiliários. Realização de um roadshow, duas semanas antes do IPO, é necessário realizar uma turnê nacional para promover o futuro IPO para potenciais investidores. Precificação do IPO, a empresa estabelece um preço razoável para o IPO, escolhe uma bolsa para listar as ações e pede à SEC para declarar o pedido de registro válido. Abertura ao público, fornecimento do prospecto de emissão e formulários de inscrição ao público durante o período programado, e a SEBI anuncia publicamente o horário específico de listagem do IPO. Realização da oferta pública inicial, após a definição final do preço do IPO, a empresa e os subscritores decidem conjuntamente a quantidade de ações que cada investidor receberá. Após a conclusão da distribuição dos valores mobiliários, o mercado de ações começa a negociar as ações do IPO da empresa.

• Condições de IPO

—NYSE Bolsa de Valores de Nova Iorque Basta cumprir uma das seguintes condições: ① O lucro total antes dos impostos (, deduzindo os lucros e perdas extraordinários ), nos últimos 3 anos financeiros, não deve ser inferior a 100 milhões de dólares americanos, sendo que nos últimos 2 anos financeiros, cada ano deve ultrapassar 25 milhões de dólares americanos; ② A capitalização de mercado global não deve ser inferior a 500 milhões de dólares americanos, a receita nos últimos 12 meses não deve ser inferior a 100 milhões de dólares americanos, o fluxo de caixa total nos últimos 3 anos financeiros não deve ser inferior a 100 milhões de dólares americanos, sendo que nos últimos 2 anos financeiros, cada ano deve ser não inferior a 25 milhões de dólares americanos; ③ A capitalização de mercado global não inferior a 750 milhões de dólares americanos, receita de pelo menos 75 milhões de dólares americanos em cada um dos últimos 2 anos financeiros.

—NASDAQ Nasdac No exemplo do mercado nacional, é suficiente cumprir qualquer um dos seguintes requisitos: ① O lucro ordinário antes de impostos no último ano financeiro completo ou em qualquer um dos últimos três anos financeiros completos atinge 1 milhão de dólares americanos, o capital próprio dos acionistas é de pelo menos 15 milhões de dólares americanos, o valor de mercado das ações públicas é de pelo menos 8 milhões de dólares americanos, e há 3 ou mais formadores de mercado ativos; ② O capital próprio dos acionistas não é inferior a 30 milhões de dólares e há um histórico de atividade de dois anos, o valor de mercado das ações públicas não é inferior a 18 milhões de dólares, e há 3 ou mais market makers ativos; ③ O valor de mercado dos títulos listados não deve ser inferior a 75 milhões de dólares americanos, o valor de mercado das ações públicas não deve ser inferior a 20 milhões de dólares americanos, e deve haver 4 ou mais market makers ativos; ④ Os ativos totais e a receita do último ano fiscal completo ou de quaisquer dois dos últimos três anos fiscais alcançam 75 milhões de dólares americanos, o valor de mercado das ações públicas é de pelo menos 20 milhões de dólares americanos, e há 4 ou mais market makers ativos.

Quais são os riscos e vantagens de investir em novas ações IPO?

• Vantagens

① Custo mais baixo de investimento em ações privadas de qualidade. Muitas ações de qualidade não estão disponíveis para investidores de varejo devido à sua forma privada de propriedade, mas com a entrada de um número crescente de empresas privadas no mercado público através de IPO, os investidores de varejo têm mais oportunidades de investir em ações de qualidade. Se você vê uma empresa com grande potencial de crescimento, o preço do IPO pode ser a melhor oportunidade de investimento. Como o preço do IPO é um preço com desconto que a empresa oferece ativamente, ele geralmente é o preço mais baixo. Se você perder esse preço, o preço das ações pode subir rapidamente, dificultando investimentos futuros.

② Maior probabilidade de obter rendimento de investimento. A maioria das empresas escolhe para o IPO um momento em que o mercado está em alta, o que significa maior confiança de que o preço das ações irá subir. Ao mesmo tempo, empresas de qualidade fazem IPO a um preço relativamente baixo, o que dá aos investidores a oportunidade de ganhar rapidamente, e os investidores podem obter mais benefícios da receita da listagem da empresa.

③ Simetria da informação. Os investidores podem obter informações sobre a empresa apenas no prospecto de emissão e não têm outras fontes de informação. Portanto, grandes investidores institucionais não têm vantagem informacional sobre investidores comuns.

• Riscos

① Embora muitas das vantagens de investir em novas ações IPO possam seduzi-lo, você também deve estar ciente do risco potencial de especulação com novas ações. Se a empresa escolhida não for um bom alvo de investimento, mesmo após o IPO, quando grandes investidores institucionais e investidores de grande capital começarem a vender ações, os investidores comuns podem não conseguir vender suas ações tão rapidamente quanto eles.

② Além disso, todos os fatores positivos da empresa emissora podem já estar refletidos no preço inicial de listagem, o que pode limitar os lucros de curto prazo dos investidores.

Conclusão

Com a ativação do mercado de IPO, cada vez mais investidores começaram a se interessar por essa área. Para os investidores ucranianos, as oportunidades de IPO de empresas locais são mais atraentes, pois estão mais familiarizados e compreendem melhor a situação de desenvolvimento das empresas locais. Além disso, os investidores ucranianos preferem investimentos de baixo risco, portanto, ao investir em IPO, geralmente escolhem empresas estáveis e prestam atenção a uma gestão cuidadosa de riscos. Antes de participar de um IPO, os investidores também precisam entender os principais indicadores e a situação financeira da empresa, a fim de tomar decisões de investimento informadas.

Além disso, devido à alta volatilidade do mercado IPO, os investidores ucranianos também precisam ter cautela, não se deixarem levar por lucros de curto prazo, mas, em vez disso, aderir a investimentos de longo prazo, diversificar os investimentos e ajustá-los em tempo hábil de acordo com as mudanças no mercado.

De um modo geral, para os investidores ucranianos, participar no investimento em IPO pode ser uma boa oportunidade para obter lucros significativos, mas é preciso manter a cautela e a racionalidade, ao mesmo tempo em que se presta atenção à compreensão dos principais indicadores e da situação financeira do objeto de investimento.