Às 20h30 do dia 11 de setembro, hora de Pequim, o momento tão aguardado pelos mercados globais finalmente chegou — os dados do CPI dos EUA para agosto foram oficialmente divulgados, com um aumento de 2,9% em relação ao ano anterior e um aumento de 0,24% em relação ao mês anterior, ligeiramente acima das expectativas do mercado. Este relatório de inflação "quente" certamente acrescentou um pouco de incerteza ao mercado que espera cortes nas taxas.

Apesar de os dados do CPI não terem trazido surpresas, acredito que isso não mudará o plano do Federal Reserve de cortar a taxa de juros em 25 pontos base em setembro, apenas dissipou completamente as fantasias de alguns investidores sobre um "corte de 50 pontos base". Se houver um corte agressivo, isso pode, na verdade, provocar um pânico no mercado em relação às perspectivas econômicas. Neste momento, o mercado deve se concentrar mais no ritmo dos "cortes contínuos" do que na amplitude de um único corte.

Um detalhe que merece atenção é que, antes da divulgação dos dados, o dólar inexplicavelmente se valorizou, enquanto o ouro caiu rapidamente cerca de 30 dólares a partir do seu pico, como se já houvesse capital se posicionando antecipadamente. No momento da divulgação dos dados, o ouro caiu rapidamente, mas logo se recuperou quase 20 dólares - essa reversão pegou muitos de surpresa. A chave por trás disso está no número de pedidos iniciais de auxílio-desemprego, que foi significativamente superior ao esperado. O mercado rapidamente mudou sua lógica: mesmo que a inflação esteja temporariamente alta, enquanto o emprego mostrar fraqueza, o Federal Reserve ainda terá motivos para manter o caminho de corte de juros.

Para o mercado de criptomoedas, isso pode ser o início de uma "transação de recessão". A correlação entre ativos tradicionais pode ser rompida, e a volatilidade se tornará a principal característica do mercado nos próximos tempos. Embora o Bitcoin e o Ethereum estejam hesitantes no momento, o sentimento de investimento no campo das altcoins já está agitado. A repetitividade do mercado a curto prazo aumentará, mas é exatamente nesta fase de sinais contraditórios que muitas vezes uma verdadeira ruptura de mercado está em gestação.

Eu ainda mantenho a minha opinião original: o atual ambiente macroeconômico não é o fim de um mercado em alta, mas sim uma fase de consolidação e acumulação de força. Nos próximos um ou dois meses, a volatilidade do mercado provavelmente aumentará significativamente, e os investidores devem permanecer calmos, evitando perder suas posições devido a flutuações de curto prazo. A confusão, para os traders preparados, sempre foi sinônimo de oportunidade.