#稳定币生态系统# Ao olhar para as últimas várias rodadas de Bear Market e bull, o ecossistema das stablecoins passou por muitas mudanças. Desde o modelo inicial de emissão centralizada, até o breve surgimento das Algoritmo stablecoins, e agora a configuração diversificada de hoje, cada mudança carrega uma profunda percepção do mercado.
A batalha atual pela emissão de USDH assemelha-se a uma réplica da época em que a USDT dominava sozinha. Apenas que desta vez o palco foi mudado para o emergente ecossistema Hyperliquid, e os concorrentes transformaram-se em "prestadores de serviços para a comunidade". Seja o plano de recompra de 95% da Paxos ou a promessa de distribuição total de lucros da Frax, ambos evidenciam uma tendência notável - os emissores de stablecoins não são mais os "colhedores de impostos monetários" que estão acima, mas sim aqueles que buscam coexistir e prosperar junto com o ecossistema.
Ao examinar as razões, por um lado, a concorrência no mercado está se intensificando, e apenas contar com a taxa de emissão de moeda já não é suficiente para manter a vantagem; por outro lado, as demandas dos usuários e das plataformas por uma distribuição de valor estão se tornando cada vez mais fortes. Nesse contexto, quem conseguir realmente se vincular aos interesses ecológicos será quem ganhará o futuro.
No entanto, tudo tem duas faces. Este modelo de quase "zero taxas", embora possa estimular a prosperidade do ecossistema a curto prazo, a sua sustentabilidade a longo prazo ainda está por observar. Afinal, sem lucros suficientes para suportar, é difícil para os emissores continuarem a investir em inovação tecnológica, gestão de riscos, entre outros.
Portanto, eu acredito que a verdadeira abordagem inteligente deve encontrar um ponto de equilíbrio entre os benefícios e o desenvolvimento próprio. Talvez no futuro surja um mecanismo de ajuste dinâmico, que distribua os lucros de forma flexível com base nas condições do mercado e nas necessidades ecológicas. De qualquer forma, esta competição sem dúvida terá um impacto profundo em todo o setor, o que merece nossa atenção contínua.
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#稳定币生态系统# Ao olhar para as últimas várias rodadas de Bear Market e bull, o ecossistema das stablecoins passou por muitas mudanças. Desde o modelo inicial de emissão centralizada, até o breve surgimento das Algoritmo stablecoins, e agora a configuração diversificada de hoje, cada mudança carrega uma profunda percepção do mercado.
A batalha atual pela emissão de USDH assemelha-se a uma réplica da época em que a USDT dominava sozinha. Apenas que desta vez o palco foi mudado para o emergente ecossistema Hyperliquid, e os concorrentes transformaram-se em "prestadores de serviços para a comunidade". Seja o plano de recompra de 95% da Paxos ou a promessa de distribuição total de lucros da Frax, ambos evidenciam uma tendência notável - os emissores de stablecoins não são mais os "colhedores de impostos monetários" que estão acima, mas sim aqueles que buscam coexistir e prosperar junto com o ecossistema.
Ao examinar as razões, por um lado, a concorrência no mercado está se intensificando, e apenas contar com a taxa de emissão de moeda já não é suficiente para manter a vantagem; por outro lado, as demandas dos usuários e das plataformas por uma distribuição de valor estão se tornando cada vez mais fortes. Nesse contexto, quem conseguir realmente se vincular aos interesses ecológicos será quem ganhará o futuro.
No entanto, tudo tem duas faces. Este modelo de quase "zero taxas", embora possa estimular a prosperidade do ecossistema a curto prazo, a sua sustentabilidade a longo prazo ainda está por observar. Afinal, sem lucros suficientes para suportar, é difícil para os emissores continuarem a investir em inovação tecnológica, gestão de riscos, entre outros.
Portanto, eu acredito que a verdadeira abordagem inteligente deve encontrar um ponto de equilíbrio entre os benefícios e o desenvolvimento próprio. Talvez no futuro surja um mecanismo de ajuste dinâmico, que distribua os lucros de forma flexível com base nas condições do mercado e nas necessidades ecológicas. De qualquer forma, esta competição sem dúvida terá um impacto profundo em todo o setor, o que merece nossa atenção contínua.