CME, Mercados de Previsão Alinham-se com Corte de 0,25 Pontos da Fed

Os comerciantes nos mercados de futuros e de previsão estão quase unânimes: espera-se que o Federal Reserve corte as taxas de juro na sua reunião de setembro, com uma redução de 25 pontos de base como a favorita clara.

A Decisão do Fed se Aproxima com os Mercados se Preparando para Alívio

A próxima reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) está marcada para 17 de setembro, agora a menos de duas semanas. O FOMC é o órgão responsável pela definição de políticas do Federal Reserve, encarregado de orientar a política monetária através de decisões sobre taxas de juros. Oito reuniões programadas são realizadas a cada ano, onde os oficiais avaliam as condições econômicas e votam sobre mudanças na faixa alvo para a taxa de fundos federais.

Fonte: ferramenta CME Fedwatch em 6 de setembro de 2025. Para avaliar as expectativas, os participantes do mercado muitas vezes recorrem à ferramenta CME Fedwatch. Operada pelo CME Group, a ferramenta calcula probabilidades para as próximas reuniões do Fed, analisando contratos futuros vinculados à taxa de fundos federais. Ela oferece uma visão em tempo real do que os traders estão precificando nas decisões de política. Para setembro, a ferramenta Fedwatch atualmente mostra uma chance de 89% de um corte de 25 pontos de base para 4,00%–4,25% no sábado, 6 de setembro, e uma chance de 11% de uma redução mais profunda de 50 pontos de base para 3,75%–4,00%.

Fonte: Aposta da Polymarket Fed em 6 de setembro de 2025. Os mercados de previsão acrescentam outra camada de perspicácia. Polymarket, uma plataforma de negociação baseada em blockchain, permite que os participantes apostem em resultados de eventos, incluindo decisões económicas e políticas. Embora atualmente opere internacionalmente, a empresa revelou planos de se expandir para os EUA em breve. Os comerciantes do Polymarket veem esmagadoramente um corte de um quarto de ponto em setembro, atribuindo uma probabilidade de 86% a esse resultado. Uma probabilidade de 11% é atribuída a um movimento maior de 50 pontos de base, enquanto apenas 3% esperam que não haja alteração. As probabilidades de um aumento estão precificadas em menos de 1%.

Kalshi, outro mercado de previsão regulado com sede nos EUA, oferece contratos vinculados a indicadores econômicos e decisões do Federal Reserve também. Kalshi foi anteriormente aprovada pela Commodity Futures Trading Commission (CFTC), dando-lhe uma presença doméstica para contratos baseados em eventos. Dados da Kalshi hoje mostram uma probabilidade de 87% de um corte de 25 pontos de base, uma chance de 11% de um movimento maior e 4% esperando que o Fed mantenha as taxas estáveis. As apostas em um aumento das taxas permanecem abaixo de 1%.

Fonte: Aposta do Kalshi Fed em 6 de setembro de 2025. Juntos, os futuros da CME e os dados do mercado de previsão apontam para a mesma conclusão: os traders em várias plataformas esperam um afrouxamento. A expectativa quase uniforme por um corte de um quarto de ponto destaca quão fortemente os investidores acreditam que o Fed irá reduzir os custos de empréstimos na próxima reunião. No entanto, uma pequena chance permanece para um corte mais agressivo, deixando espaço para a reação do mercado se o banco central surpreender.