Pump plataforma 40 bilhões de dólares de avaliação gera controvérsia

Recentemente, uma conhecida plataforma de lançamento de MEME tokens anunciou o lançamento de um token da plataforma, atraindo ampla atenção do mercado. A plataforma planeja emitir um total de 1 trilhão de tokens, dos quais 33% serão utilizados para arrecadação de fundos na oferta inicial de tokens. O preço dos tokens na rodada de pré-venda e na rodada pública foi uniformemente fixado em 0,004 dólares/token, com uma avaliação total atingindo 4 bilhões de dólares. Vale a pena notar que esses tokens serão liberados na totalidade na oferta inicial, o que pode causar uma pressão de venda potencial de até 1,32 bilhões de dólares. Até 11 de julho, o preço de negociação pré-mercado desse token em algumas plataformas de negociação era de aproximadamente 0,0051 dólares, com um prêmio de cerca de 22% em relação ao preço de arrecadação.

Este plano de emissão de tokens com alta valorização tem gerado muitas dúvidas no atual ambiente de mercado. O mercado enfrenta uma contração de liquidez e um sentimento de apatia, e essa plataforma, como líder em plataformas de lançamento de MEME, viu sua receita diária e a atividade dos usuários caírem significativamente em relação ao pico anterior, enquanto sua participação de mercado está sendo gradualmente corroída por novos concorrentes emergentes. Nesse contexto, sua oferta pública elevada é geralmente considerada como tendo problemas estruturais: os tokens carecem de apoio de valor real, a pressão de venda inicial é grande, o plano de liberação da equipe não é suficientemente transparente e, durante o ciclo de baixa das altcoins, a valorização está claramente excessiva.

Desde que foi lançada em janeiro de 2024, a plataforma já acumulou quase 670 milhões de dólares em receita, com um pico de taxas diárias próximo de 7 milhões de dólares, tendo monopolizado o mercado de plataformas de lançamento de tokens MEME de um determinado ecossistema de blockchain. No entanto, justo quando seu token estava prestes a ser emitido, um concorrente chamado letsbonk surgiu com força. Os dados mostram que letsbonk superou a plataforma com 15.600 emissões de tokens, em comparação com 11.500 da plataforma, alcançando uma quota de mercado de 49,8%, superando os 40,9% da última. Esta é a primeira vez desde janeiro de 2024 que a plataforma foi superada por um concorrente na quota de mercado de MEME, levantando questionamentos sobre sua posição monopolista.

Análise do modelo econômico dos tokens

O plano de alocação de tokens da plataforma é o seguinte:

• 33% para a emissão inicial de tokens
• 24% alocado para a comunidade e plano de ecossistema
• 20% alocado para a equipa
• 2.4% para o fundo do ecossistema
• 2% para a plataforma
• 13% para investidores existentes
• 3% alocado para a transmissão ao vivo
• 2.6% para liquidez e plataforma

Detalhes da venda de tokens:

• A rodada de private equity representa 18% do total da oferta, voltada para investidores institucionais
• A rodada pública representa 15%, realizada através de 6 bolsas de valores centralizadas.
• O preço de captação é de 0,004 dólares/peça, com uma avaliação total de 4 bilhões de dólares
• Todos os tokens serão desbloqueados na totalidade no primeiro dia de lançamento

Horário:

• Início: 12 de julho de 2025 UTC 14:00
• Fim: 15 de julho de 2025 às 14:00 UTC ou até esgotar os tokens
• Distribuição de tokens: dentro de 48-72 horas após o término da venda
• Transferências livres: aberto entre 48-72 horas após a emissão

Requisitos de participação:

• É necessário completar a verificação de identidade KYC
• Residentes de algumas áreas estão proibidos de participar

É importante notar que o único propósito deste token é promover a plataforma, não conferindo direitos de propriedade, direitos a receitas, direitos de voto ou participação nos custos da plataforma. As receitas da venda de tokens serão utilizadas para reservas operacionais da plataforma ou para pagar as taxas dos prestadores de serviços.

Comparação de Concorrentes

Ao comparar esta plataforma com os seus principais concorrentes, pode-se notar:

1. Quota de mercado: a plataforma ainda mantém a liderança, mas a vantagem está a ser corroída.
2. Modelo econômico de token: O token da plataforma carece de suporte real ao valor, enquanto tokens de concorrentes como letsbonk e certos estúdios projetaram um ciclo de valor mais completo.
3. Modelo de cobrança da plataforma: todas as plataformas utilizam o modelo de comissão de transação, mas a forma de distribuição varia.

Análise de Risco

1. A concorrência no mercado intensificou-se: recentemente, a quota de mercado foi ultrapassada por produtos concorrentes várias vezes, e a avaliação de 4 bilhões de dólares é significativamente superior à dos principais concorrentes.
2. Defeitos do modelo de token: falta de direitos econômicos básicos, difícil de incentivar a posse a longo prazo.
3. Ambiente de mercado desfavorável: o mercado de altcoins apresenta uma liquidez apertada, faltando capital suficiente para a continuidade.
4. Risco de pressão de venda: a alocação de subscrição no mercado primário é excessiva, e a demanda no mercado secundário pode ser insuficiente; a liberação de uma grande quantidade de tokens no início poderá enfrentar uma pressão significativa de venda a curto prazo.

De um modo geral, a emissão de tokens desta plataforma, embora tenha mantido a sua influência de marca, poderá amplificar a incerteza do mercado devido à intensa competição no mercado, às deficiências do mecanismo de tokens e à pressão do sentimento financeiro que tende a ser conservador, com sua alta avaliação e alta pressão de venda. O desempenho futuro deste token depende, em grande medida, da capacidade da equipe do projeto de construir um sistema de valor de token mais sustentável a tempo e de reforçar sua posição no mercado e a confiança dos usuários através da inovação de produtos ou da integração ecológica.