Novos desafios do volume de Solana: a busca por um mercado saudável
Solana é conhecida por sua alta velocidade e grande volume, mas isso é realmente suficiente? Ao examinarmos essas transações, não podemos deixar de nos perguntar: essas transações estão realmente criando valor real?
Na verdade, o grande volume de transações na Solana não provém de uma demanda real, mas sim de traders de alta frequência que lucram com diferenças de informação de milissegundos. Esses "traders tóxicos" aproveitam a vantagem técnica para aumentar as taxas de Gas quando os market makers estão prestes a cancelar ordens, garantindo que suas transações sejam empacotadas primeiro, completando assim a arbitragem, resultando em perdas para os market makers. Para compensar essas perdas, os market makers são forçados a aumentar o spread de compra e venda, com o custo final sendo suportado pelos usuários comuns.
A Solana sempre sonhou em realizar um livro de ordens na cadeia que pudesse substituir as exchanges centralizadas, mas a presença de "traders tóxicos" tornou-se um obstáculo para alcançar esse objetivo. Este é o novo desafio que a Solana enfrenta atualmente: o volume não é igual à liquidez. Um mercado verdadeiramente saudável não precisa de mais transações, mas sim de transações de maior qualidade.
Como eliminar transações tóxicas e proteger a liquidez do mercado?
No sistema atual, devido ao mecanismo de leilão periódico de consenso da Solana, os tomadores de ordens realmente desfrutam de prioridade, o que leva a um impacto malicioso de MEV na equidade do mercado.
No consenso atual do Solana, as transações são ordenadas de acordo com a taxa de Gas paga a cada Slot de 400 milissegundos, com as ofertas mais altas sendo executadas primeiro. Nesse processo, os formadores de mercado precisam ajustar frequentemente suas cotações, enquanto os arbitragens conseguem realizar transações antes de cancelar suas ordens, pagando taxas mais altas, o que resulta em perdas frequentes para os formadores de mercado.
Para uma exchange descentralizada com livro de ordens, a ordenação ideal deve ser, à medida que os preços flutuam, executar primeiro todos os cancelamentos, depois executar novas ordens de compra e, por último, executar as transações. No entanto, o consenso atual da Solana não consegue realizar isso a nível micro.
Da mesma forma, em relação às cotações dos oráculos, a situação ideal é atualizar primeiro o preço do oráculo e depois executar as transações que dependem desse preço. No entanto, com o intervalo atual de 400 milissegundos, flutuações acentuadas podem fazer com que a execução ocorra ainda ao preço original.
Para acordos de empréstimo, é melhor primeiro complementar a margem de garantia antes de realizar a liquidação.
Portanto, é necessário um mecanismo que permita que diferentes protocolos possam classificar as transações conforme a demanda, esta é a aplicação de controle de execução que a Solana sempre enfatizou (ACE).
BAM: Solana a solução
O mercado de montagem de blocos ( BAM ) é a resposta que a Solana propôs para resolver esses problemas. O BAM construiu uma camada de ordenação ou uma camada de pré-processamento entre a aplicação na rede Solana e a mainnet.
BAM utiliza ambientes de execução confiáveis (TEEs) para construir uma sandbox de privacidade, classificando as transações dentro da sandbox de acordo com regras predefinidas ou o princípio FIFO (, servindo melhor protocolos como livro de ordens, exchanges de contratos perpétuos e dark pools.
![Interpretação do mercado de montagem de blocos Solana BAM: quando a velocidade não é mais a única busca])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-80b3584e69b2d2874adfe16a0331ad66.webp(
Como funciona o BAM
O processo de negociação no modo BAM é o seguinte:
O usuário confirma a transação na carteira
Envio de transações para o nó RPC
Transação para a rede BAM, ordenando no ambiente de privacidade TEE
O pacote de transações ordenado é enviado para o nó Leader da mainnet Solana
O líder incorpora o pacote de dados BAM no bloco e o transmite.
Outros nós votam
BAM não opera diretamente na mainnet Solana, mas sim como uma solução "off-chain" opcional, onde as transações são ordenadas previamente antes de serem enviadas para a mainnet.
As características principais do BAM
Ambiente de Execução Confiável )TEEs(: Utilizar TEEs para construir um ambiente de privacidade, garantindo a equidade na ordenação das transações.
Sistema de plugins: permite que as aplicações construam lógica de classificação de transações personalizada, atendendo a necessidades de classificação complexas.
Vários modos de operação: suporta o modo padrão Solana, o modo Block-Engine e o modo BAM.
Aplicações Práticas do BAM
Proteção de liquidação de empréstimos: executar prioritariamente a operação de fornecimento de garantias adicionais, antes de realizar a verificação de liquidação.
Combinação de transações a nível atómico: primeiro atualize o preço do oráculo, depois execute as transações que dependem desse preço, todas as operações são concluídas dentro da mesma janela de tempo.
Proteção contra volatilidade de preços: Detectar ordens grandes anormais e executar em lotes, dando tempo de reação ao mercado.
Proteção de formadores de mercado: em caso de eventos inesperados, cancelar rapidamente ordens, atualizar preços e colocar novas ordens, evitando arbitragem maliciosa.
Com a implementação do BAM, a experiência de negociação da Solana será significativamente melhorada, aproximando a experiência das suas aplicações na mainnet das exchanges centralizadas.
Em suma, o BAM trouxe verificabilidade, proteção da privacidade e programabilidade ao processo de processamento de transações da Solana, permitindo que os desenvolvedores construam infraestruturas financeiras mais avançadas, impulsionando assim a inovação e o desenvolvimento do ecossistema Solana.
Esta página pode conter conteúdos de terceiros, que são fornecidos apenas para fins informativos (sem representações/garantias) e não devem ser considerados como uma aprovação dos seus pontos de vista pela Gate, nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações.
Solana lançou a solução BAM para melhorar a qualidade das transações e a saúde do mercado
Novos desafios do volume de Solana: a busca por um mercado saudável
Solana é conhecida por sua alta velocidade e grande volume, mas isso é realmente suficiente? Ao examinarmos essas transações, não podemos deixar de nos perguntar: essas transações estão realmente criando valor real?
Na verdade, o grande volume de transações na Solana não provém de uma demanda real, mas sim de traders de alta frequência que lucram com diferenças de informação de milissegundos. Esses "traders tóxicos" aproveitam a vantagem técnica para aumentar as taxas de Gas quando os market makers estão prestes a cancelar ordens, garantindo que suas transações sejam empacotadas primeiro, completando assim a arbitragem, resultando em perdas para os market makers. Para compensar essas perdas, os market makers são forçados a aumentar o spread de compra e venda, com o custo final sendo suportado pelos usuários comuns.
A Solana sempre sonhou em realizar um livro de ordens na cadeia que pudesse substituir as exchanges centralizadas, mas a presença de "traders tóxicos" tornou-se um obstáculo para alcançar esse objetivo. Este é o novo desafio que a Solana enfrenta atualmente: o volume não é igual à liquidez. Um mercado verdadeiramente saudável não precisa de mais transações, mas sim de transações de maior qualidade.
Como eliminar transações tóxicas e proteger a liquidez do mercado?
No sistema atual, devido ao mecanismo de leilão periódico de consenso da Solana, os tomadores de ordens realmente desfrutam de prioridade, o que leva a um impacto malicioso de MEV na equidade do mercado.
No consenso atual do Solana, as transações são ordenadas de acordo com a taxa de Gas paga a cada Slot de 400 milissegundos, com as ofertas mais altas sendo executadas primeiro. Nesse processo, os formadores de mercado precisam ajustar frequentemente suas cotações, enquanto os arbitragens conseguem realizar transações antes de cancelar suas ordens, pagando taxas mais altas, o que resulta em perdas frequentes para os formadores de mercado.
Para uma exchange descentralizada com livro de ordens, a ordenação ideal deve ser, à medida que os preços flutuam, executar primeiro todos os cancelamentos, depois executar novas ordens de compra e, por último, executar as transações. No entanto, o consenso atual da Solana não consegue realizar isso a nível micro.
Da mesma forma, em relação às cotações dos oráculos, a situação ideal é atualizar primeiro o preço do oráculo e depois executar as transações que dependem desse preço. No entanto, com o intervalo atual de 400 milissegundos, flutuações acentuadas podem fazer com que a execução ocorra ainda ao preço original.
Para acordos de empréstimo, é melhor primeiro complementar a margem de garantia antes de realizar a liquidação.
Portanto, é necessário um mecanismo que permita que diferentes protocolos possam classificar as transações conforme a demanda, esta é a aplicação de controle de execução que a Solana sempre enfatizou (ACE).
BAM: Solana a solução
O mercado de montagem de blocos ( BAM ) é a resposta que a Solana propôs para resolver esses problemas. O BAM construiu uma camada de ordenação ou uma camada de pré-processamento entre a aplicação na rede Solana e a mainnet.
BAM utiliza ambientes de execução confiáveis (TEEs) para construir uma sandbox de privacidade, classificando as transações dentro da sandbox de acordo com regras predefinidas ou o princípio FIFO (, servindo melhor protocolos como livro de ordens, exchanges de contratos perpétuos e dark pools.
![Interpretação do mercado de montagem de blocos Solana BAM: quando a velocidade não é mais a única busca])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-80b3584e69b2d2874adfe16a0331ad66.webp(
Como funciona o BAM
O processo de negociação no modo BAM é o seguinte:
BAM não opera diretamente na mainnet Solana, mas sim como uma solução "off-chain" opcional, onde as transações são ordenadas previamente antes de serem enviadas para a mainnet.
As características principais do BAM
Ambiente de Execução Confiável )TEEs(: Utilizar TEEs para construir um ambiente de privacidade, garantindo a equidade na ordenação das transações.
Sistema de plugins: permite que as aplicações construam lógica de classificação de transações personalizada, atendendo a necessidades de classificação complexas.
Vários modos de operação: suporta o modo padrão Solana, o modo Block-Engine e o modo BAM.
Aplicações Práticas do BAM
Proteção de liquidação de empréstimos: executar prioritariamente a operação de fornecimento de garantias adicionais, antes de realizar a verificação de liquidação.
Combinação de transações a nível atómico: primeiro atualize o preço do oráculo, depois execute as transações que dependem desse preço, todas as operações são concluídas dentro da mesma janela de tempo.
Proteção contra volatilidade de preços: Detectar ordens grandes anormais e executar em lotes, dando tempo de reação ao mercado.
Proteção de formadores de mercado: em caso de eventos inesperados, cancelar rapidamente ordens, atualizar preços e colocar novas ordens, evitando arbitragem maliciosa.
Com a implementação do BAM, a experiência de negociação da Solana será significativamente melhorada, aproximando a experiência das suas aplicações na mainnet das exchanges centralizadas.
Em suma, o BAM trouxe verificabilidade, proteção da privacidade e programabilidade ao processo de processamento de transações da Solana, permitindo que os desenvolvedores construam infraestruturas financeiras mais avançadas, impulsionando assim a inovação e o desenvolvimento do ecossistema Solana.