Encriptação de ativos como análise de risco legal para contraprestação de transação de ações

Recentemente, muitas pessoas têm consultado sobre a possibilidade de usar criptomoedas ou stablecoins como Bitcoin, Ethereum, USDT ou USDC como contraprestação em transações de ações de empresas locais. Essa abordagem realmente pode evitar alguns problemas em grandes transações, reduzir custos e facilitar a saída de capital. No entanto, o uso de ativos encriptação em transações comerciais complexas também apresenta vários riscos legais e comerciais. Este artigo, com base na experiência prática, analisará brevemente esses riscos potenciais para referência.

1. Risco de invalidade do contrato de negociação

Em setembro de 2021, um comunicado conjunto de vários departamentos de países afirmou claramente que as moedas virtuais não possuem o mesmo status legal que as moedas legais e não devem ser circuladas ou utilizadas no mercado. Participar de atividades de investimento e negociação em moedas virtuais envolve riscos legais, e os atos civis relacionados podem ser considerados inválidos.

Portanto, se as transações de ações forem realizadas sob o quadro legal da China, usar criptomoeda como contraprestação pode levar à nulidade parcial ou total do contrato. Os tribunais, ao julgarem disputas relacionadas, muitas vezes consideram esses contratos de transação como contratos nulos por "violação da ordem pública e dos bons costumes".

É importante notar que, em casos civis e comerciais envolvendo encriptação, a responsabilidade após a nulidade do contrato não é convencionalmente a de "restaurar a situação original", mas sim um julgamento geral de "risco por conta própria". Este mecanismo de distribuição de responsabilidade apresenta um risco enorme para transações de ações de grande valor.

2. Risco de volatilidade dos preços das encriptações

O preço de criptomoedas como Bitcoin e Ethereum é influenciado por vários fatores e apresenta grandes oscilações. Historicamente, já ocorreram várias vezes fenômenos de grandes aumentos e quedas, como por exemplo:

• Em 2011, o Bitcoin caiu para 2 dólares em seis meses.
• Em 2017, o Bitcoin caiu de 700 dólares para 340 dólares em 7 semanas.
• Em setembro de 2017, o Bitcoin caiu de 5000 dólares para 2900 dólares em poucos dias.
• Em novembro de 2018, o Bitcoin despencou 10% em poucos dias.

Se negociar com este tipo de moeda não estável, podem ocorrer grandes flutuações de preços durante o ciclo de negociação, aumentando a incerteza e o risco de disputa.

3. Riscos especiais das moedas estáveis algorítmicas

Existem também alguns riscos especiais ao usar stablecoins algorítmicas como USDT, USDC, etc., como pares de negociação:

3.1 Crise de conformidade e restrições de uso

Tomando o USDT como exemplo, de acordo com a nova legislação MiCA da União Europeia que entrará em vigor, os emissores de USDT que não obtiverem a licença necessária não poderão ser utilizados nos países da União Europeia. Isso pode afetar a sua conversão ou uso com moeda fiduciária.

3.2 Risco de congelamento de ativos

Stablecoins como USDT e USDC são frequentemente utilizados para lavagem de dinheiro e ocultação de lucros criminosos. Se houver registros de transações com contas marcadas como de risco, os emissores de stablecoins podem congelar diretamente os fundos na carteira do usuário. O processo de descongelamento é caro e demorado.

Conclusão

Se as duas partes envolvidas na transação tiverem alta confiança mútua, e o ciclo de transação for curto, com baixa probabilidade de disputas, o uso de encriptação para transações é teoricamente viável e, na prática, algumas pessoas fazem isso. No entanto, é aconselhável consultar uma equipe de advogados profissionais antes de realizar esse tipo de transação, para tratar a documentação da transação de forma adequada e projetar soluções específicas para a resolução de disputas, a fim de evitar que a transação entre em impasse ou cause perdas significativas.