Bridgewater Associates Ray Dalio: Já entrámos no início da “Terceira Guerra Mundial”! As duas maiores fações globais estão a formar-se, o risco de conflito no Estreito de Taiwan atinge 40%

O fundador do fundo Bridgewater, Ray Dalio, num artigo de mais de mil palavras publicado a 7 de abril na plataforma X, analisa e avisa o público de que não deve deixar-se ofuscar pelas notícias de curto prazo sobre a situação no Médio Oriente; no momento atual, o mundo já entrou formalmente numa fase inicial semelhante à da “Primeira Fase da Segunda Guerra Mundial” de 1938. Ele destaca que já se formaram dois grandes campos e afirma, sem rodeios, que os Estados Unidos enfrentam uma fase frágil de “expansão imperial” excessiva; os vencedores finais de uma guerra são frequentemente “os que conseguem suportar a dor durante mais tempo”.
*(Antecedentes: Bridgewater Dalio: existe apenas um tipo de ouro no mundo, os bancos centrais não escolhem o bitcoin como ativo de refúgio)
(Informação de contexto: alerta do Bridgewater para o Dalio: o mundo está à beira de uma guerra de capitais! O ouro continua a ser a melhor ferramenta de refúgio)

Índice do artigo

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• Repetição da história: deslizar para a “Etapa 9” da guerra mundial
• Estabelecem-se dois campos, e os EUA enfrentam uma crise de “sobreextensão”
• O vencedor da guerra não é o mais forte militarmente, é o “mais resistente à dor”
• Aviso de conflitos nos próximos 5 anos: o risco da crise no Estreito da Formosa atinge 40%

Ray Dalio, fundador do maior fundo de refúgio do mundo, o Bridgewater, e investidor lendário, deu uma avaliação estratégica macro e pesada dos conflitos recentes entre os EUA, Israel e o Irão. Dalio, num artigo publicado a 7 de abril, afirmou que o público se concentra demasiado em “notícias de curto prazo”, como o bloqueio do Estreito de Ormuz ou a disparada do preço do petróleo, mas ignora a grande narrativa histórica: Estamos na fase inicial de uma “guerra mundial” que não vai terminar tão cedo.

Repetição da história: deslizar para a “Etapa 9” da guerra mundial

Dalio usa o enquadramento do “Big Cycle (Grande Ciclo)”, proposto por si no livro Princípios para Mudar a Ordem Mundial, para dissecar a situação atual. Ele afirma que a verdadeira guerra mundial nunca começa de repente numa data claramente definida; pelo contrário, resulta da escalada gradual de múltiplos conflitos interligados. Atualmente, o mundo já está envolvido em:

• Guerra entre Rússia–Ucrânia–Europa–Estados Unidos
• Guerra entre Israel–Gaza–Líbano–Síria
• Guerra entre Estados Unidos–Israel–países do Golfo (GCC)–Irão

Para além das “guerras quentes” acima referidas, há também uma intensa guerra comercial, guerra tecnológica e guerra de capitais. Dalio avalia que, neste momento, a situação global evoluiu para o seu “passo 9” do modelo do grande ciclo (conflitos a decorrer simultaneamente em múltiplos teatros e repressão interna das vozes da oposição). Isto é surpreendentemente semelhante ao período de transição em que, em 1913-1914 (vésperas da I Guerra Mundial) ou em 1938-1939 (vésperas da II Guerra Mundial), os conflitos “de fronteira” passaram para a fase de “guerra a sério”.

Estabelecem-se dois campos, e os EUA enfrentam uma crise de “sobreextensão”

Dalio observa que a escolha de lados a nível global se tornou claramente visível através de tratados e votos na ONU. Num lado, está um campo liderado pelos Estados Unidos, Europa, Israel, Japão e Austrália; no outro, está uma aliança formada por China, Rússia, Irão e Coreia do Norte.

Em termos de comparação de recursos estratégicos, Dalio aponta uma realidade cruel. Ele afirma que a aliança entre China, Rússia e Irão torna a China altamente resiliente em energia (a China compra 80-90% do petróleo do Irão e recebe apoio da Rússia, além de grandes reservas); em contraste, os Estados Unidos, apesar de serem um exportador de energia, têm 750 a 800 bases militares no estrangeiro, pelo que o poder global do país se encontra num estado grave de “sobreextensão (overextended)”, sendo extremamente difícil gerir, em simultâneo, conflitos militares em múltiplas frentes.

O vencedor da guerra não é o mais forte militarmente, é o “mais resistente à dor”

Dalio escreveu: “A história mostra que, no fim, a guerra não é vencida por quem é o mais forte, mas por quem consegue suportar a dor por mais tempo.”

Ele analisa que, embora os Estados Unidos disponham da força militar mais poderosa do mundo, no plano interno enfrentam polarização política extrema, défices orçamentais elevados e um apoio público fraco à guerra; isto torna os EUA relativamente vulneráveis em guerras de desgaste prolongadas (como lições históricas da Guerra do Vietname e da guerra no Afeganistão). Em comparação, adversários como a China, a Rússia e o Irão podem ter uma vantagem de “resiliência” mais elevada em termos de sistemas políticos e capacidade de aguentar a sociedade.

Aviso de conflitos nos próximos 5 anos: o risco da crise no Estreito da Formosa atinge 40%

No apêndice do artigo, Dalio faz uma previsão quantitativa das probabilidades de escalada de grandes conflitos nos próximos 5 anos com base no seu modelo de cinco grandes forças motrizes (economia da dívida, ordem interna, ordem externa, salto tecnológico, catástrofes naturais):

• **Guerra entre Irão–EUA–Israel: **em curso e a intensificar-se.
• **Guerra Taiwan–EUA/China: **probabilidade de eclodir de cerca de 30-40%, e o período de risco máximo poderá cair em 2028.
• **Guerra Ucrânia–Rússia: **aumento do risco de cerca de 30-40%.
• **Conflitos relacionados com a Coreia do Norte: **risco de 40-50%.

Em termos globais, Dalio considera que, nos próximos cinco anos, a probabilidade de pelo menos um grande conflito sofrer escalada é superior a 50%. No final do artigo, ele expressa com seriedade e de forma pungente que isto não é um cenário que ele “deseje” ver; é uma conclusão objetiva baseada em 50 anos de experiência de investimento e em dados históricos de 500 anos. O mundo está a degradar-se de uma “ordem multilateral de regras liderada pelos EUA” para a “lei da selva do mais forte é o que manda (might-is-right)”. Ele apela para que investidores e decisores se libertem de notícias de curto prazo e, em vez disso, usem modelos mais macro do ciclo para lidar com a turbulência que se aproxima.