Gate News informa que o Governo Real do Butão transferiu recentemente 519,7 bitcoins (BTC) de seu endereço principal, avaliado em aproximadamente 37,75 milhões de dólares. Segundo dados da Arkham Intelligence, um dos endereços receptores mantém frequentes trocas com a QCP Capital, uma corretora sediada em Cingapura. Após essa transferência, o fundo estatal do Butão, Druk Holding and Investments (DHI), detém cerca de 4.453 bitcoins, com um valor total de aproximadamente 317,95 milhões de dólares, o que representa uma redução de cerca de 65% em relação ao pico de mais de 13.000 bitcoins no final de 2024.
Nas últimas semanas, a velocidade de transferência de bitcoins pelo Butão aumentou significativamente. Na semana passada, foram transferidos bitcoins no valor de 72,24 milhões de dólares, dos quais 31,95 milhões de dólares foram enviados para endereços não rotulados recém-criados, e 1,52 milhão de dólares foram enviados para a QCP Capital. A Arkham Intelligence aponta que o Butão costuma vender partes de seus bitcoins em lotes de 5 a 10 milhões de dólares, com vendas especialmente concentradas em meados e final de setembro de 2025. O aumento recente nas saídas indica que suas posições soberanas continuam sendo ajustadas.
Dados on-chain também indicam sinais de pressão no mercado. A pontuação de tendência acumulada do Glassnode está próxima de zero, sugerindo que o bitcoin está em um estado de dispersão, não de acumulação. O volume de transferências de grandes detentores (whales) caiu para o nível mais baixo desde 2023, enquanto o índice de atividade da rede CryptoQuant continua em declínio, indicando que a demanda estrutural está enfraquecendo. A pressão de oferta de bitcoin no curto prazo aumenta, o que pode gerar maior volatilidade nos preços.
Especialistas acreditam que a continuidade das vendas de bitcoin pelo Butão pode depender de suas necessidades fiscais e da capacidade do mercado de absorver grandes vendas soberanas. Se o mercado não conseguir digerir as vendas atuais, os preços podem sofrer pressão; caso haja estabilização, o Butão pode interromper as transferências. Investidores devem monitorar essa dinâmica de fundos soberanos para avaliar as mudanças na oferta e demanda de bitcoin e os potenciais riscos de volatilidade.
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