Pyth avança para a segunda fase: comercialização em nível institucional através de dados fora da cadeia

Desde a sua criação em 2021, a Pyth tem redefinido a infraestrutura e a forma de distribuição dos dados do mercado financeiro. O seu objetivo tem sido sempre ser a "fonte de verdade" (source of truth) dos dados financeiros. Hoje, a Pyth está a entrar na sua segunda fase: pretende lançar produtos direcionados a instituições, expandir os casos de uso do Token e integrar-se mais profundamente com o TradFi.

A intenção do design do Pyth é trazer o "preço de tudo" para "todos os lugares" – este conceito parece simples, mas historicamente tem sido difícil de realizar verdadeiramente. A Internet já democratizou o acesso ao conteúdo: CDs foram substituídos por streaming, e a mídia local foi substituída por aplicações globais; mas no campo da infraestrutura de dados financeiros, essa mudança de paradigma ainda não ocorreu verdadeiramente.

As instituições atuais ainda estão restritas a sistemas legados, tendo que pagar anualmente dezenas de bilhões de dólares a intermediários como Bloomberg e Refinitiv. Esses agregadores, por sua vez, obtêm dados de várias bolsas de valores — que por sua vez apresentam uma estrutura isolada em termos geográficos, de classes de ativos e locais de negociação, resultando em dados fragmentados. O resultado é que, mesmo que outros setores já tenham sido amplamente digitalizados, o ecossistema de dados do mercado ainda é um modelo conservador e fragmentado.

A razão pela qual a Pyth adotou a tecnologia blockchain para construir uma "fonte real" é que os sistemas existentes não conseguem fornecer dados confiáveis em um ambiente sem permissão. Inicialmente, a Pyth apenas agregava dados entre um grupo de empresas de negociação e bolsas, mas hoje evoluiu para centenas de instituições que publicam seus dados de mercado proprietários na mesma rede. O volume total negociado já ultrapassou 1,6 trilhões de dólares, detendo mais de 60% de participação de mercado no setor de derivativos DeFi, completou mais de 600 integrações e estabeleceu uma parceria com o Departamento de Comércio dos EUA. A extensão da distribuição da Pyth a colocou entre os protocolos mais influentes.

Mais importante ainda: a Pyth tornou-se o repositório de dados de mercado institucional mais robusto e valioso do mundo.

A primeira fase (Phase 1) validou a adequação do produto ao mercado no ecossistema DeFi e estabeleceu as bases para a segunda fase ao criar um novo modelo econômico de dados de mercado. A próxima fase proposta foca em: aumentar a receita da DAO, expandir mercados adjacentes e aumentar a acumulação de valor de toda a rede Pyth.

Qual é a prova mais intuitiva de sua proposta de valor? — Cada vez mais aplicações on-chain e off-chain estão ativamente buscando pagar para obter dados do Pyth, o Pyth está remodelando a cadeia de suprimento de dados do mercado.

O mais importante é: as instituições estão ativamente à procura de dados Pyth; entrámos na fase final de desenvolvimento de um novo produto que pode redefinir a forma como os dados de mercado são apresentados em todo o setor financeiro.

As instituições gastam cerca de 50 bilhões de dólares por ano em "todos os dados de mercado necessários". Desde a precificação de transações de bilhões de dólares até os painéis de cotação que impulsionam as salas de negociação, os dados de mercado são o combustível para o funcionamento das finanças institucionais. Mas o modelo atual é lento, caro e extremamente fragmentado. Se o Pyth conseguir capturar apenas 1% disso, isso significaria uma receita recorrente anual (ARR) de 500 milhões de dólares. No entanto, o objetivo do Pyth não é apenas esses 500 milhões de dólares, mas conquistar este mercado e trazer valor sustentável para toda a rede.

Primeira fase: Construir infraestrutura, liderar DeFi, estabelecer a fonte de dados mais valiosa.

O primeiro capítulo do Pyth foca em um objetivo: construir e expandir uma infraestrutura on-chain de dados de nível institucional que seja verificável e distribuível.

A equipe de contribuidores está avançando firmemente em sua missão, e os dados por si só são convincentes. Com mais de 60% de participação no mercado de derivados DeFi e um volume total de transações de 1,6 trilhões de dólares, a Pyth está em uma posição ideal: à medida que mais ativos do mundo real (RWA) são tokenizados, ela capturará um crescimento exponencial e acúmulo de valor. O futuro que imaginamos: todos os dados, incluindo os dados econômicos do Departamento de Comércio dos EUA, são verificados através da Pyth Network e publicados em cada blockchain. Esse modelo de negócios continuará a prosperar e a reforçar sua posição como "fonte real de dados on-chain".

À medida que o tempo avança, quando os dados são transmitidos na forma de mensagens seguras com prova (proof-backed secured messages) para contratos inteligentes em vários lugares, as taxas na blockchain aumentarão gradualmente. No início deste ano, o DAO aprovou um aumento gradual nas taxas de validação em várias blockchains, um processo que continuará à medida que mais dados forem integrados. A adoção do Pyth acelerará com os seguintes impulsionadores: integração de mais blockchains, entrada em novos mercados, aumento dos parâmetros de confiança e a iminente tendência de "tokenização em larga escala". Esperamos que mais dados sejam continuamente integrados à blockchain, e a maioria deles utilizará o Pyth para validação e distribuição.

Até agora, a Pyth alcançou os seguintes feitos:

Integra 600+ protocolos, cobrindo 100+ blockchains

Fornece mais de 1.800 feeds de preços, dos quais mais de 900 são ativos do mundo real.

Tornar-se o primeiro oráculo em termos de volume de transações em todos os principais ecossistemas de blockchain.

A vantagem diferenciada da Pyth:

Dados exclusivos de empresas de negociação e bolsas de valores de topo mundial: DRW, Jump, Jane Street, Optiver, HRT, SIG, IMC, Virtu, GTS, Flow, Cboe, LMAX, MEMX, MIAX, IEX, etc.

Cobertura total de ativos: ativos criptográficos, ações, câmbio, commodities, taxas de juro - entrega em rede unificada

Perspectiva global: quebrar ilhas de dados regionais, unificar cotações em várias regiões

Atualizações em milissegundos: satisfaz as exigências de um ambiente de negociação de alto desempenho

Selecionado pelo Departamento de Comércio dos EUA para verificação e distribuição de dados econômicos dos EUA na blockchain.

Primeira fase de prova: o produto já é eficaz em termos de escala. Agora estamos a entrar na segunda fase: redefinir a economia de dados de mercado, tornando-se a "verdadeira fonte" que atravessa setores na indústria financeira.

Fase dois: liberar oportunidades de mercado de 50 bilhões de dólares.

Pyth está agora preparado para entrar na segunda fase, cujo ponto de partida é: fazer com que a primeira rede de dados de mercado "construída por instituições e ao serviço das instituições" comece a monetizar.

O mercado de dados globais tem um tamanho anual superior a 50 mil milhões de dólares, dominado por alguns gigantes do TradFi, que são:

Aumentar o preço em mais de 50% nos últimos 3 anos

Cobrar até 5 vezes mais de alguns clientes por um mesmo produto

Caminhos de acesso divididos artificialmente por região e classe de ativos

Definir barreiras para novos players de serviços financeiros profissionais.

A subida dos custos de dados de mercado nos últimos 25 anos superou amplamente outras principais classes de ativos.

Este campo amadureceu até o ponto de ser "reconstruível"; as empresas responsáveis pela definição de preços e pelo impulso do mercado em todo o mundo estão colaborando com a Pyth para construir soluções. Aqui estão suas dores:

As exchanges só conseguem ver o seu próprio livro de ordens (fatia de mercado), muitas vezes limitadas a uma região ou a uma categoria de ativos.

Fluxos de dados proprietários vendidos por várias exchanges, ignorando transações em outros locais, criando uma zona cega.

Os gigantes de dados como Bloomberg e Refinitiv juntam esses dados incompletos, aplicando correções, e depois vendem-nos de forma cara, empacotada e sem flexibilidade.

As empresas de negociação que geram os preços mais rápidos e precisos, não conseguem beneficiar-se do valor comercial gerado pelos seus dados.

Defeito estrutural central:

Os preços mais valiosos são gerados "a montante" (antes de chegar às exchanges), mas a maior parte da receita flui para intermediários e redistribuidores mais a jusante.

O novo produto da Pyth tem o potencial de simplificar o acesso a dados de mercado globais, capacitando as instituições a utilizarem dados mais especializados e remodelando a estrutura econômica dos dados de mercado.

Este produto dá continuidade ao modelo inovador da Pyth, que coleta dados de nível institucional diretamente da "fonte", e melhora em dimensões como desempenho, acessibilidade e cobertura de ativos. Este modelo "prioridade upstream" corrige a falha fundamental dos dados de mercado tradicionais: captura seu valor antes que os dados sejam fragmentados, marcados com preço ou atrasados, e devolve esse valor aos verdadeiros produtores dos dados.

O produto proposto de assinatura enviará dados de mercado puros diretamente para os fluxos de trabalho existentes fora da cadeia, aplicável em cenários como:

Modelo e Análise de Risco

Sistema de liquidação e compensação

Regulação governamental e processos de conformidade

Ferramentas de Contabilidade e Relatórios

Exibição de mercado e tela do terminal

Estudo de dados históricos

Imagine um mundo: desde as maiores instituições globais até os traders individuais, qualquer pessoa pode comprar dados de mercado profissionais abrangentes e personalizados através da Pyth Network. Os métodos de pagamento podem ser diversos: dólares, stablecoins em blockchain ou tokens PYTH. Essa flexibilidade permite que o número potencial de assinantes se expanda para milhões.

No plano proposto, a receita de assinaturas será direcionada para o Pyth DAO, que decidirá como reimplementar de forma otimizada para fortalecer a rede e alinhar os incentivos dos contribuidores. As possíveis abordagens que estão sendo discutidas no fórum de governança incluem: recompra de tokens, modelo de compartilhamento de receita, e mecanismos para recompensar publicadores, usuários, depositantes e detentores, entre outros. Com o aumento da adoção, este ciclo de feedback pode ampliar a cobertura da rede, melhorar a qualidade dos dados e proporcionar valor composto a todos os participantes.

A Pyth já possui as condições para entrar e vencer neste mercado em termos de qualidade, velocidade e cobertura. Com a entrada de novos produtos nas discussões do DAO, a demanda acelerada e um caminho claro para uma indústria de 50 bilhões de dólares, a segunda fase estabelece a base financeira e estrutural para a terceira fase (tornar-se a camada de preço global para todos os mercados).

Terceira fase: expansão da escala global

Após a construção da infraestrutura e o lançamento do modelo de dados de subscrição, a terceira fase irá buscar a "cobertura total do mercado":

Adição de 200–300 novos ativos por mês

2025: 3.000+ ativos

2026: 10.000+ ativos

2027: 50.000+ ativos

Alcançar cobertura total:

Locais de Negociação

DeFi com Permissão (Permissioned DeFi)

DeFi não permissivo (Unpermissioned DeFi)

Mercado de balcão (OTC)

A importância reside em:

Construir a camada de dados financeiros mais completa do mundo

Eliminar as múltiplas lacunas de complexidade de região, classe de ativos e fornecedores

Assim como o Spotify, o catálogo continua a expandir-se - mas ao contrário dos fornecedores tradicionais, os contribuintes partilham os lucros de crescimento.

Pyth localização atual:

Expectativa para a posição alvo até o final do próximo ano:

Cada nova fonte de dados atrai mais construtores e instituições, impulsionando assim a adoção e a receita de subscrição; essa receita reforça a Pyth DAO, expandindo os incentivos para os contribuidores; incentivos mais altos atraem mais fontes de dados a serem integradas, acelerando o ciclo positivo.

O caminho à frente está muito claro: com a sua posição de liderança em DeFi e a aceleração da penetração no TradFi, a Pyth Network tem a oportunidade de capturar uma parcela considerável do setor de dados de mercado global de 50 bilhões de dólares. Mas este não é o fim — a Pyth tem o potencial de crescer e se tornar a "única fonte verdadeira global de finanças".