ordem limite

O que é uma Limit Order (LimitOrder)?

Uma limit order é um tipo de ordem que só é executada ao preço que definir ou a um preço mais favorável.

Este método permite aos traders estabelecer antecipadamente um preço-alvo: ordens de compra só são executadas ao preço definido ou inferior, e ordens de venda apenas ao preço definido ou superior. Ao contrário da market order, que é executada de imediato ao melhor preço disponível, as limit orders conferem-lhe controlo sobre o preço de execução. A sua ordem pode ser colocada em fila de espera até encontrar correspondência, podendo ser executada parcialmente, ficando o remanescente aberto no livro de ordens ou sendo cancelado caso expire.

No livro de ordens de uma bolsa, as limit orders são posicionadas no escalão de preço adequado e executadas de acordo com a “prioridade preço-tempo”. As limit orders de compra costumam situar-se abaixo do preço de mercado, enquanto as de venda ficam acima. A sua ordem só será executada quando o preço de mercado atingir o nível que definiu e existir liquidez suficiente do lado oposto.

Porque deve compreender as Limit Orders?

As limit orders permitem-lhe controlar os preços de execução, reduzir o slippage e, geralmente, beneficiar de taxas de maker mais baixas.

Slippage é a diferença entre o preço de execução esperado e o preço realmente obtido, podendo ser relevante em períodos de grande volatilidade. Como as limit orders só são executadas ao preço definido ou melhor, ajudam a minimizar o slippage—o que é ideal para traders com orçamentos rigorosos.

A maioria das bolsas oferece taxas mais baixas ou incentivos para ordens de “maker”—as que adicionam liquidez ao aguardarem no livro de ordens—em comparação com as ordens de “taker”, que são executadas de imediato contra ordens já existentes. Ao longo do tempo, estas diferenças de taxas podem traduzir-se numa vantagem de custos significativa para traders ativos.

As limit orders também permitem estratégias avançadas, como laddered buying/selling ou combinações de take profit e stop loss. Por exemplo, em mercados muito voláteis, pode dividir uma ordem de compra por vários níveis de preço, construindo gradualmente uma posição e suavizando o custo médio de entrada.

Como funciona uma Limit Order?

Uma limit order entra no livro de ordens ao nível de preço que definiu, aguardando execução consoante a prioridade de preço e tempo.

Se colocar uma limit order de compra abaixo do preço de mercado, ficará em fila até ser executada; se definir o preço acima do nível atual, poderá ser executada de imediato, funcionando como uma ordem de taker—com taxas e características de slippage distintas. O mesmo se aplica às limit orders de venda: as definidas acima do mercado aguardam no livro, enquanto as definidas abaixo podem ser executadas de imediato.

É possível ocorrer execução parcial quando a liquidez disponível não cobre o total da ordem. Por exemplo, se colocar uma limit order de compra para 1 BTC mas só houver 0,3 BTC disponíveis ao seu preço, 0,3 BTC serão executados de imediato e os restantes 0,7 BTC aguardam até surgir mais liquidez do lado da venda ou cancelar a ordem.

As limit orders podem ter diferentes durações. A mais comum é “Good Till Cancelled” (GTC), ou seja, a ordem permanece no livro até ser manualmente cancelada ou executada na totalidade. Pode ainda definir um tempo de expiração; se for demasiado curto pode perder oportunidades, se for demasiado longo exige maior atenção ao risco.

Como são usadas as Limit Orders nos mercados de criptoativos?

As limit orders são amplamente utilizadas tanto na negociação spot como em futuros perpétuos nas bolsas, representando a maior parte do volume que acrescenta liquidez.

Nos mercados spot—por exemplo, no par BTC/USDT da Gate—os utilizadores inserem limit orders de compra abaixo do escalão de preço atual; estas são executadas à medida que o mercado desce para esses níveis. As limit orders de venda são frequentemente usadas para realizar lucros em preços-alvo e são executadas quando há compradores nesses patamares.

Nos contratos perpétuos, as limit orders funcionam em conjunto com as funcionalidades de alavancagem e negociação com margem. Os traders utilizam-nas para construir posições em zonas de suporte ou sair progressivamente em zonas de resistência—evitando assim slippage elevado e taxas de taker que podem surgir em movimentos rápidos do mercado.

No universo da DeFi, algumas bolsas descentralizadas e agregadores disponibilizam funções de limit order em cadeia (normalmente através de escrow e execução por smart contract). Estas permitem preços precisos fora dos modelos AMM, mas a execução pode ser mais demorada devido a taxas de rede e dependência de executores terceiros—exigindo margens de preço mais amplas.

Como utilizar Limit Orders na Gate e reduzir o Slippage?

Passo 1: Escolha o par de negociação e selecione o modo “Limit”. Na página de spot ou derivados da Gate, escolha o par pretendido e ative a opção “Limit Order”.

Passo 2: Defina o preço e o montante. Para compras, selecione um preço igual ou inferior ao ponto de entrada desejado; para vendas, defina o preço-alvo de realização de lucro. Consulte a profundidade do livro de ordens para evitar escalões com pouca liquidez.

Passo 3: Use Post Only para garantir taxas de maker. Ao selecionar “Post Only”, assegura que a sua ordem não é executada de imediato contra ordens existentes, garantindo que paga taxas de maker e reduz o slippage.

Passo 4: Coloque ordens em lotes e defina tempos de expiração adequados. Divida posições grandes por vários escalões de preço para aumentar a probabilidade de execução e obter melhor custo médio; defina durações razoáveis para evitar exposição ao risco esquecida.

Passo 5: Negocie em períodos de elevada liquidez. Maior liquidez significa maior profundidade disponível no livro de ordens. Opte por horários de mercado ativos para melhor taxa de execução e slippage mínimo.

Nota: Slippage é a diferença entre o preço pretendido e o preço de execução. Para minimizar o slippage, utilize sempre limit orders, evite escalões com pouca liquidez e não negoceie com market orders durante eventos noticiosos importantes ou momentos de elevada volatilidade.

Quais as tendências ou dados recentes sobre Limit Orders?

Este ano, as bolsas otimizaram as estruturas de taxas de maker para incentivar a provisão de liquidez. As taxas de maker (limit) são geralmente mais baixas do que as de taker (market)—normalmente entre -0,01 % e 0,10 % para makers e entre 0,05 % e 0,20 % para takers—o que tem impulsionado a adoção de limit orders.

Os dados do 3.º trimestre de 2025 mostram que a profundidade agregada nos cinco principais níveis dos livros de ordens dos maiores pares de negociação aumentou cerca de 10 %–25 % face à média de 2024. Livros mais profundos melhoram tanto as taxas de execução de limit orders como as estratégias de execução em lote. Nos últimos meses, a utilização de ordens condicionais (como combinações de take profit/stop loss com limits) cresceu 20 %–30 % entre os utilizadores das bolsas.

Durante 2024, as limit orders representaram aproximadamente 70 %–85 % das execuções no mercado spot. Com a diminuição da volatilidade e o aumento dos incentivos de taxas nas principais bolsas este ano, a quota de atividade em limit orders manteve-se estável ou cresceu ligeiramente.

Como se comparam as Limit Orders com as Market Orders?

As limit orders privilegiam o preço de execução—podendo exigir paciência ou resultar em execuções parciais. As market orders priorizam a execução imediata ao melhor preço disponível, mas com menor controlo sobre o preço final.

Em períodos de movimentos rápidos de preço ou livros de ordens pouco profundos, as market orders podem implicar slippage significativo e taxas de taker superiores; as limit orders garantem o preço pretendido, mas podem não ser totalmente executadas ou perder movimentos de mercado. Se a rapidez e o aproveitamento do momentum forem essenciais, opte por market orders; se o controlo de custos e precisão de preços forem prioritários, utilize limit orders.

Dica prática: Use pequenas market orders para entrada imediata em grandes movimentos, depois recorra a limit orders para otimizar o custo médio ou definir objetivos de lucro; em mercados laterais, privilegie limit orders em zonas estratégicas e aguarde a execução.

Termos Relacionados

• Limit Order: Tipo de ordem em que o trader define exatamente o preço a que pretende comprar ou vender um ativo—a ordem só é executada se o mercado atingir esse valor.
• Market Order: Ordem para comprar ou vender de imediato ao melhor preço disponível no mercado; execução rápida mas potencialmente com preço menos favorável.
• Livro de Ordens: Lista em tempo real de todas as ordens de compra e venda abertas numa bolsa, apresentando a oferta e procura em diferentes níveis de preço.
• Slippage: Diferença entre o preço esperado de execução e o preço realmente obtido—tende a ser maior em períodos de elevada volatilidade.
• Liquidez: Facilidade com que um ativo pode ser comprado ou vendido sem impactar significativamente o preço; maior liquidez significa negociação mais fácil.

FAQ

Qual é a diferença entre Bid Price e Ask Price?

Bid Price é o valor máximo que os compradores estão dispostos a pagar; Ask Price é o valor mínimo que os vendedores aceitam. A diferença entre ambos é o spread—um spread mais reduzido indica melhor liquidez de mercado. Na Gate, o preço de compra apresentado corresponde normalmente ao Ask Price e o de venda ao Bid Price.

Porque é que a minha Limit Order não foi executada?

Existem dois motivos principais: ou o preço definido não corresponde às condições atuais do mercado (por exemplo, preço de compra demasiado baixo ou de venda demasiado alto), ou não existe volume suficiente ao seu nível para corresponder a ordem. Considere ajustar o preço para valores mais próximos dos praticados em tempo real ou utilize uma market order para execução mais rápida.

Qual é a relação entre Limit Orders e Stop Orders?

Limit orders e stop orders são tipos distintos. A limit order define um preço específico de compra ou venda; a stop order serve como mecanismo de proteção para limitar perdas. Na Gate, pode combiná-las—por exemplo, definindo uma limit de compra e uma stop-loss de venda—para criar uma estratégia de negociação abrangente.

Durante quanto tempo posso definir a validade de uma Limit Order?

A duração da limit order depende das regras da bolsa. Na Gate, a maioria segue o modelo GTC (Good Till Cancelled), permanecendo aberta até ser executada ou cancelada manualmente. Alguns pares permitem definir um tempo de expiração; confirme sempre as regras específicas de cada par de negociação.

Como podem as Limit Orders ajudar a reduzir os custos de negociação?

As limit orders permitem-lhe negociar a preços ideais, evitando o slippage excessivo associado às market orders. A estratégia consiste em colocar limites de compra ligeiramente abaixo dos preços atuais ou limites de venda ligeiramente acima—depois aguarde pacientemente pela execução. Na Gate, a utilização inteligente de limit orders, aliada a uma análise de mercado adequada, pode reduzir significativamente as taxas de negociação desnecessárias.