Qual é o Protocolo Renzo?

O Protocolo Renzo é a principal interface para interagir com o ecossistema EigenLayer. O protocolo é um gestor de Token de Restaking Líquido (LRT) para o EigenLayer que atua como gestor de estratégia de staking. Oferece um rendimento mais elevado do que o staking ETH tradicional e abstrai as complexidades em torno do staking Ethereum.

O Protocolo utiliza Serviços Ativamente Validados (AVSs) para proteger aplicações construídas na EigenLayer usando os protocolos de segurança da camada 1 da Ethereum. E contorna a necessidade de bloquear tokens ETH por um período prolongado emitindo ezETH.

O token ezETH é uma representação líquida do ETH apostado, permitindo aos usuários realizar transações enquanto mantêm seu ETH apostado. Como gestor de estratégias, o Protocolo Renzo seleciona automaticamente uma combinação de AVSs com o objetivo de maximizar a geração de rendimento e minimizar os riscos de penalização.

O Protocolo Renzo consiste em serviços validados ativamente (AVS), stakers de ETH, operadores de nós e o Protocolo EigenLayer subjacente.

História do Protocolo Renzo

Origem: Website do Protocolo Renzo

O Protocolo Renzo foi fundado em 2023 com Kratik Lodha e Lucas Kozinski como contribuintes fundadores. Foi criado como uma ponte para o protocolo EigenLayer para se envolver no re-empilhamento seguro de ETH. A mainnet do Protocolo Renzo foi lançada em 30 de outubro de 2023, que aceita depósitos e empilhamento de tokens nativos de ETH.

Até 14 de janeiro de 2024, o Protocolo Renzo levantou $3.2 milhões em financiamento inicial, o que elevou sua avaliação para $25 milhões. Esta rodada de financiamento inicial foi liderada pela Maven11 e contou com a participação da OKX Ventures, Robot Ventures, Protagonista, Bitscale Capital, Re7 Capital, Mantle Network e Karatage, entre outros.

Em 21 de fevereiro de 2024, a Binance Labs também investiu no Protocolo Renzo com um valor não divulgado.

O protocolo tem como objetivo desenvolver sua mainnet além do re-staking de ETH para aceitar o depósito de ETH envolvido (wBETH) e outros tokens de staking de liquidez ETH (LSTs).

Componentes Principais

Protocolo EigenLayer

Fonte: Website da EigenLayer

O Protocolo Eigen é composto por contratos inteligentes Ethereum que permitem aos operadores de nós, stakers e AVSs realizar colaborações e transações sem confiança. Esses contratos inteligentes permitem que os utilizadores re-estiquem os seus ativos, delegando-os aos operadores de nós e interagindo com módulos de serviços on-chain.

A EigenLayer é um protocolo construído na Ethereum que introduziu o re-staking, que permite aos utilizadores bloquear tokens e ainda reutilizar esses tokens bloqueados na camada de consenso. Estes tokens reutilizados podem ser re-staked em pools mais flexíveis para acumular benefícios de rendimento.

Ao contrário das plataformas tradicionais de staking que requerem uma rede Ethereum separada, causando assim uma paisagem fragmentada, a EigenLayer utiliza a "segurança agrupada." Esta funcionalidade alavanca os tokens ETH apostados através do protocolo para segurar múltiplos serviços, reduzindo o investimento de capital para os apostadores individuais e melhorando a segurança.

O Protocolo EigenLayer permite que o Protocolo Renzo execute transações sem permissão e promova a governança de mercado livre dentro do ecossistema Ethereum.

Validadores de Ethereum

Os validadores do Ethereum são detentores do token ETH que optam por apostar os seus ativos em troca de recompensas, ao mesmo tempo que asseguram a rede.

Esses utilizadores usam os seus ativos para interagir com contratos inteligentes na rede Ethereum para apoiar várias redes. Embora beneficiem do staking de ativos, também estão suscetíveis ao risco de slashing quando staked com o validador errado.

O slashing é a penalidade dada aos validadores que realizam atividades maliciosas ou não cumprem os critérios estabelecidos pela rede Ethereum. Os utilizadores que apostam com um validador malicioso correm o risco de perder os seus fundos apostados.

Serviços Validados Ativamente (SVA)

AVS são módulos de serviço descentralizados que herdam a segurança da Ethereum através da EigenLayer. Estes módulos de serviço ajudam a suportar atividades on-chain, tais como fornecer segurança a sidechains, camadas de dados, redes, ordenar transações, construção de blocos e serviços de middleware.

AVSs também abrem novas possibilidades em áreas como Separação Proposer-Builder (PBS) e Valor Máximo Extraível (MEV).

Operadores de Nós

Os operadores de nodes no Protocolo Renzo fornecem potência computacional para executar serviços no protocolo. Os operadores de nodes validam transações e seguram as funções de staking da Renzo e a rede EigenLayer.

Os operadores de nós são projetados para implementar recomendações fornecidas pela AVS, executando serviços como aplicações descentralizadas (dApps), oráculos e pontes.

Recursos do Protocolo Renzo: Re-staking, Re-staking Cross-Chain e Pendle

Re-staking

Origem: Website do Protocolo Renzo

A principal característica do Protocolo Renzo é o restake de tokens ETH usando a Camada Eigen. Isso é feito mantendo os ativos ETH depositados no contrato DepositQueue até que o montante atinja os 32 ETH necessários para o staking na Ethereum.

Uma vez que o mínimo é alcançado, o protocolo move os tokens acumulados para o Contrato de Depósito da Cadeia de Beacon, apostados usando um nó validador da cadeia de Beacon do Ethereum. O protocolo também define as credenciais de retirada usando o EigenPod na EigenLayer.

Para além das recompensas das atividades tradicionais de staking, a integração com a EigenLayer permite que o protocolo distribua mais retornos aos seus utilizadores. A interface de utilizador amigável requer que os utilizadores conectem as suas carteiras, selecionem os seus ativos e confirmem a transação.

O protocolo distribui então ezEth ao usuário, um ativo instantaneamente líquido para participar em outras atividades DeFi.

Re-staking de Cross-Chain

O Protocolo Renzo introduziu o re-staking entre cadeias na sua plataforma em colaboração com a Rede Connext. Esta funcionalidade permite aos utilizadores re-stake os seus ativos em projetos e redes de segunda camada populares usando tokens ETH embrulhados.

O recurso de re-staking entre cadeias elimina as complexidades do staking tradicional em diferentes projetos. Isso proporciona uma gama mais ampla de casos de uso para o panorama do Ethereum, potencialmente aumentando as recompensas.

A colaboração entre o Protocolo Renzo, Connext e o Protocolo de Interoperabilidade entre Cadeias (CCIP) da Chainlink garante uma experiência de utilizador sem falhas. Também gere a ponte de ativos, o que pode alargar o suporte futuro para outras LSTs.

A capacidade de re-stake diretamente em redes de camada dois também oferece o valor de custo reduzido. Essa funcionalidade visa tornar o staking de ETH mais atrativo, contornando os custos e limitações de utilidade do staking de ETH.

O que é o Token ezETH?

O token ezETH é o token nativo do Protocolo Renzo que representa as atividades de re-aplicação de um utilizador. Utilizadores que depositam ETH ou outros tokens aprovados recebem tokens ezETH, que têm valor semelhante e podem ser usados para transações.

O token ezETH é um token portador de recompensas, portanto, o seu preço aumenta em relação ao ativo subjacente e à recompensa obtida. Estas recompensas obtidas podem ser em ETH, USDC e tokens de recompensa AVS. Os utilizadores também podem levantar os seus tokens apostados e as recompensas.

A retirada de ativos envolve desbloquear os ativos depositados e está sujeita à estratégia de restaking e ao protocolo de desbloqueio da EigenLayer. O processo de retirada pode demorar pelo menos sete dias, dependendo dos fatores acima.

A retirada direta de tokens ezETH não está ativada. Em vez disso, os usuários podem vender seus ezETH para balancers que converteriam o token ezETH em ETH. É por isso que o token tem um fornecimento circulante zero e um fornecimento total de 282.469 ezETH.

O Token ezETH é um Bom Investimento?

O token ezETH proporciona alguns benefícios potenciais aos seus detentores. O token aproveita a EigenLayer para oferecer rendimentos superiores aos protocolos tradicionais de staking.

Também permite uma gestão flexível de ativos. Com o token ezETH, os utilizadores podem colher os benefícios do staking no Ethereum enquanto participam em transações DeFi.

O gestor de estratégia do Protocolo Renzo seleciona automaticamente validadores com base em critérios específicos para minimizar os riscos de punição associados a má conduta dos validadores.

Finalmente, o protocolo permite funcionalidades de staking entre cadeias, permitindo aos detentores voltar a fazer staking em projetos populares de camada dois usando wETH. Isso expande as oportunidades de investimento abertas aos utilizadores da Renzo.

Análise de Risco

Vantagens

Uma grande vantagem do Protocolo Renzo é o aumento do rendimento combinado com o token ezETH, permitindo o restake de ativos em vários projetos.

Outra vantagem é a capacidade de interoperabilidade, que simplifica a experiência de staking. E uma Interface amigável com custo reduzido.

O projeto também tem a possibilidade de suporte futuro a vários tokens para WBETH e Lasts de outros projetos. Usando a EigenLayer, o Protocolo Renzo pode fornecer uma experiência de stake segura e sem confiança.

Desvantagens

Uma desvantagem do Protocolo Renzo é a incapacidade de transferir tokens ezETH de um usuário para outro, reduzindo os tokens em circulação para zero. Isso pode reduzir a capacidade dos usuários de agrupar ativos ezETH de uma carteira comprometida para uma carteira mais segura.

O período de arrefecimento para desbloquear ativos é longo. Com a falta de liquidez, desbloquear ativos limitaria o acesso dos utilizadores aos fundos durante o período de desbloqueio. Isto pode custar aos utilizadores oportunidades valiosas para obter uma vantagem.

Desafios

Um grande desafio para o protocolo é a vulnerabilidade do contrato inteligente. O Protocolo Renzo é um novo projeto que depende de uma série de contratos inteligentes (EigenLayer) para realizar suas funções. Qualquer vulnerabilidade experimentada por esses contratos inteligentes poderia interromper as operações do projeto.

Outro desafio é a volatilidade do mercado de criptomoedas, o preço volátil do ativo ETH e a incerteza do espaço cripto. Isso poderia afetar o desejo dos utilizadores de interagir com Renzo ou de apostar os seus ativos no protocolo de re-apostas.

Análise competitiva

Semelhante ao Protocolo Renzo, a plataforma de finanças Puffer é uma plataforma de re-staking nativa que permite aos utilizadores tornarem-se validadores sem apostar 32 ETH.

Embora ambos os jogadores sejam significativos no espaço de re-staking de ETH, eles se concentram em aspectos diferentes. Ambos os protocolos são jogadores importantes no espaço de re-staking líquido, com. O Puffer Finance concentra-se no crescimento usando recompensas de validação, enquanto o Protocolo Renzo está focado em diversificar o staking de ETH.

O Puffer Finance utiliza bilhetes de validação para maximizar o lucro, enquanto o Renzo Protocol utiliza funcionalidades de interligação de cadeias para minimizar custos, ao mesmo tempo que trabalha para suportar grandes LSTs e soluções de camada dois.

Como Pode Possuir ezETH?

Os utilizadores podem seguir um processo simples para possuir tokens ezETH e tornar-se parte do ecossistema Renzo.

Configurar uma Carteira

Para possuir tokens ezETH, os utilizadores devem apostar ETH na plataforma Renzo ou participar num balancer. Isto pode ser feito usando o Gate.io web3carteira sem necessidade de requisitos KYC.

Utilize os Tokens ezETH

Uma vez que os utilizadores tenham adquirido tokens ezETH, podem explorar o ecossistema Renzo através de restaking e staking entre cadeias para ganhar recompensas passivas.

Tomar medidas sobre ezETH

Os utilizadores podem negociar o token ezETHaqui.