Перед тим як приймати будь-які інвестиційні рішення, чи то в криптовалютах, чи в акціях, ви повинні робіть власне дослідження (DV). Важливо зібрати інформацію про вартість монети та потенційний успіх, якого вона може досягти. Порівняно з традиційним фінансуванням, в галузі криптовалют менше метрик для вимірювання цих факторів. Одна з таких метрик - це ринкова капіталізація або капіталізація ринку. Ринкова капіталізація вказує на загальну вартість криптовалюти за певний період часу. Ринкова капіталізація досягається шляхом множення ціни монети на кількість монет у обігу. Однак метрика ринкової капіталізації має деякі обмеження у оцінці майбутньої продуктивності активу.

Ще одним показником, відомим як повністю розведена ринкова капіталізація (FDV), часто вважається рішенням для цього обмеження. Замість того, щоб просто враховувати монети в обігу, повністю розведена ринкова капіталізація враховує загальний обсяг криптовалюти. У цій статті обговорюються основи цього показника, як розрахувати повністю розведену ринкову капіталізацію монети та її важливість для криптовалютних інвесторів.

Що таке повністю розведена ринкова капіталізація?

Повна розведена ринкова капіталізація або повна розведена оцінка - це термін, який відноситься до загальної вартості криптовалюти, припускаючи, що весь обсяг її токенів знаходиться в обігу. У традиційній фінансовій сфері повна розведена ринкова капіталізація враховує всі можливі розведення, які можуть виникнути внаслідок опцій на акції, конвертованих облігацій, опціонів та інших джерел конверсії акційного капіталу.

Метрика визнала, що криптовалюти можуть мати відкладені токени, які ще не були випущені в обіг. Ці токени часто утримуються розробницькими командами для випуску за графіком, оголошеним під час запуску. При випуску цих монет ціна токена може бути негативно позначена.

Повна розведена ринкова капіталізація передбачає, що всі монети випущені, та намальовує теоретичну картину вартості монети. Повна розведена ринкова капіталізація не надає остаточної картини. Замість цього, оцінка монети більше залежить від змін загального обсягу чи механізмів боротьби з інфляцією.

Як обчислити повну ринкову капіталізацію

Для розрахунку повністю розведеної ринкової капіталізації криптовалюти необхідно врахувати два фактори. По-перше, максимальний обсяг монети, а по-друге, поточну ціну монети. Таким чином:

FDV= максимальний обсяг монети x поточна ціна токена

Джерело: Yahoo Finance

Bitcoin, перший криптовалютний актив, має обіговий обсяг 19 337 018 та загальний обсяг 21 мільйон.

При розрахунку FDV біткоїна слід застосувати формулу вище наступним чином:

21,000,000 x $28,204.75

Повністю розведена ринкова капіталізація біткоїна = $592,393,923,560

Ринкова капіталізація проти повністю розведеної ринкової капіталізації

Як вже зазначалося раніше, ринкова капіталізація є більш поширеною метрикою для вимірювання популярності та успіху активу на ринку. Щодо криптовалют, висока ринкова капіталізація свідчить про те, що криптовалюта залишається досить стабільною на в іншому випадку волатильному ринку. Цей ознака стабільності також свідчить про те, що багато криптоінвесторів готові інвестувати на ринку.

Ви можете дізнатися ринкову капіталізацію криптовалюти, помноживши поточну ціну однієї монети на загальну кількість монет в обігу.

Ринкова капіталізація = загальна кількість обігових монет x поточна ціна токену

На практиці ціна одного токена ETH становить $1461.14, у обігу знаходиться загалом 122 373 866 монет ETH. Ринкова капіталізація Ethereum становить приблизно $178 805 350 567.

Найбільш значуща різниця між повністю розведеною ринковою капіталізацією та ринковою капіталізацією полягає в тому, що вони показують різні картини. У той час як ринкова капіталізація надає оцінку поточної вартості монети, повністю розведена ринкова капіталізація дозволяє отримати уявлення про те, як монета може бути оцінена, коли всі її монети обігують. Крім того, повністю розведена ринкова капіталізація не враховує зростання криптовалюти. Це лише фактичне представлення того, яким буде значення криптовалюти, коли збільшується обсяг. Де є збільшення обсягу, воно викликає інфляцію токенів і приводить до зниження ціни монети.

Однак криптовалюти, такі як БіткойніEthereumвпроваджувати механізми боротьби з інфляцією токенів. У той час як у Bitcoin є механізм зменшення, Ethereum вибирає механізм знищення токенів.

Приклад: Повна ринкова капіталізація біткоїна

Які наслідки повної розведеної ринкової капіталізації?

Тепер, коли ви знаєте, що таке повністю розведена ринкова капіталізація, наступним кроком є розуміння того, де вписується інформація та як використовувати метрику при прийнятті інвестиційних рішень. Повністю розведена ринкова капіталізація сама по собі лише надає приблизну оцінку роботи криптовалюти у майбутньому. Однак, порівняно з поточною ринковою капіталізацією монети, виникають питання, такі як інфляційна токеноміка.

Спочатку, коли різниця між ринковою капіталізацією та повністю розведеною ринковою капіталізацією велика, часто показується, що буде багато інфляційного тиску на ціну монети зі збільшенням обсягу. Велика різниця також свідчить про те, що монета в даний час переоцінена. Збільшений обсяг обов'язково знизить ціну монети, якщо вона не великому попиті. Класичний приклад проекту, який впроваджував інфляційні схеми ціноутворення та не вдалося зіграти токен Try Hards (TRY)Незважаючи на продаж до 36% від загального обсягу під час розпродажу, ціна TRY впала на 99,74%, а його показник ROI є від'ємним та близьким до -100%.

Що, якщо ринкова капіталізація та ринкова капіталізація з урахуванням всіх обсягів майже рівні? Маленька або жодної різниці між цими двома метриками часто свідчить про те, що монета оцінена адекватно або лише незначно недооцінена. Наприклад, де криптовалюта має ринкову капіталізацію в розмірі 10 мільйонів доларів та ринкову капіталізацію в розмірі 9,5 мільйонів доларів, це свідчить про те, що монета оцінена адекватно. Ethereum - це одна з таких монет. Хоча у Ethereum необмежений обсяг, він бореться з інфляцією токенів за допомогою механізму знищення токенів. Фактично, чим більше використовуються токени ETH, тим більше баланс досягається за рахунок видалення частини токенів ETH та відправлення їх на недоступний для вилучення гаманець, де вони не можуть бути використані.

Нарешті, коли є різниця між ринковою капіталізацією та повністю розведеною ринковою капіталізацією, але вона невелика, це свідчить про те, що інфляція матиме мало або жодного впливу на ціну монети. Це також означає, що монета недооцінена, з можливістю для довгострокового зростання.

Чи є FDV надійною метрикою для оцінки криптовалюти?

Повна ринкова капіталізація є важливою метрикою для визначення продуктивності криптовалюти в довгостроковій перспективі. Це фактор, який слід враховувати при прийнятті рішень про довгострокові інвестиції. Порівняння ринкової капіталізації та повної ринкової капіталізації може показати вам, чи є криптовалюта цікавою інвестицією.

Однак важливо зауважити, що повністю розведена ринкова капіталізація не надає точного прогнозу щодо продуктивності монети. Щоб приймати більш обґрунтовані рішення, ви повинні врахувати токеноміку монети. Фактори, які варто врахувати, включають:

• Графік випуску майбутніх монет;
• Функціональність токену;
• Чи впливають інші фактори, такі як винагорода за стейкінг, на циркуляцію.

Крім того, висока повністю розведена ринкова капіталізація не є всею і кінець усьому для криптовалюти. У вибраних випадках криптовалюта з високим рейтингом FDV може продовжувати успішно виконуватися, якщо монета залишається в попиті. Можливо, буде корисно також проаналізувати історію цін на монету та з'ясувати, чи впроваджували проект які-небудь механізми для боротьби з інфляцією, подібно до Bitcoin та Ethereum. Нарешті, FDV є корисною метрикою, але не є беззаперечною заміною для ретельних досліджень.

Висновок

FDV криптовалютна метрика може бути цінною при визначенні того, чи переоцінена криптовалюта. Висока, повністю розведена оцінка може вказувати на те, що монета може негативно вплинути на інфляцію у майбутньому. Однак важливо пам'ятати, що ринкова капіталізація, розрахована на повний обсяг, є лише одним аспектом для розгляду. Інші важливі фактори, такі як історія цін, тенденції галузі та майбутні розвитки проекту, також слід враховувати при оцінці потенційної вартості криптовалюти.