บทนำ

ในตลาดสินทรัพย์คริปโต การซื้อขายฟิวเจอร์สเป็นรูปแบบประจำวันสำหรับนักเทรดโซนช่อง ผู้พิจารณาความเสี่ยงสูง ความผันผวนสูง และความเสี่ยงสูง ที่อยากขยายกำไร อย่างไรก็ตาม มันยังขยายโอกาสในการขาดทุน ราคาการชำระบัญชีเป็นตัวบ่งชี้หลักที่ต้องเข้าใจ มิฉะนั้น ในขณะที่รอคอยให้ตลาดฟื้นตัว ตำแหน่งอาจจะถูกชำระบัญชีไปแล้ว

ราคาการชำระบัญชีคืออะไร?

โดยง่ายๆ ก็คือ เมื่อตำแหน่งสัญญาของนักเทรด ก่อให้เกิดความเสียหายใกล้เข้าถึงมาร์จินของผู้ใช้ ตลาด โดยเพื่อควบคุมความเสี่ยง จะขายตำแหน่งโดยบังคับในราคา ขอให้เราพิจารณาตัวอย่างที่เรียบง่าย

เมื่อนักเทรดเข้าทำการเพิ่มตำแหน่งในบิตคอยน์ด้วยความเสี่ยง 10 เท่าที่ราคาเริ่มต้นที่ $30,000, ทุกครั้งที่เปิดตำแหน่ง 1 BTC จะต้องใช้ทุนเพียงหนึ่งในสิบเท่าเท่านั้น หากราคา BTC ลดลงใกล้ $27,000, ความเสี่ยงของนักเทรดจะเสมือนกับทุนทั้งหมดและระบบจะทำการชำระบัญชีโดยอัตโนมัติ ณ จุดนั้น ไม่เพียงแต่ไม่มีกำไร แต่นักเทรดอาจจะเหลือค่าคงเหลือเพียงเล็กน้อย—หรืออาจต้องเผชิญกับค่าใช้จ่ายเพิ่มเติมเช่นค่าธรรมเนียมและค่าชำระบัญชี ดังนั้น ราคาการชำระบัญชีจึงเป็นเส้นหยุดสูงสุดสำหรับเครื่องมือการเพิ่มตำแหน่งนี้ หากมีการเริ่มต้น ไม่มีทางย้อนกลับ

ตรรกะการคำนวณพื้นฐานของราคาชำระบัญชี

ทุกตลาดมีวิธีการคำนวณที่แตกต่างกันเล็กน้อย แต่ตรรกะหลักก็คล้ายคลึงกันและเกี่ยวข้องกับปัจจัยต่อไปนี้:

• อัตราส่วนการยืมเงิน: ยิ่งมีการยืมมาก เนื้อหาคือ ราคาการชำระบัญชีจะอยู่ใกล้เคียงกับราคาเปิด
• ราคาเปิด: ราคาที่คุณเข้าสู่ตำแหน่งคือจุดอ้างอิงพื้นฐาน
• ทิศทางตำแหน่ง: ตำแหน่ง Long จะถูกชำระบัญชีเนื่องจากราคาลดลง ในขณะที่ตำแหน่ง Short จะถูกชำระบัญชีเนื่องจากราคาขึ้น
• มาร์จินบัญชี: ใช้เพื่อรับประกันจำนวนเงินหลักของตำแหน่งนี้
• อัตรามาร์จินบำรุง: เมื่อขาดทุนของตำแหน่งเข้าใกล้สัดส่วนนี้ ระบบจะทำการชำระบัญชี

เลเวอเรจสูง ๆ จะทำให้เข้าใกล้ราคาการชำระบัญชีมากขึ้น ซึ่งทำให้มีพื้นที่น้อยกว่าสำหรับการเกิดความผันผวนของตลาด

ราคาการชำระบัญชีที่แสดงอาจไม่เท่ากับราคาการชำระบัญชีที่แสดง

ราคาการชำระบัญชีที่ผู้ใช้เห็นบนอินเตอร์เฟซการซื้อขายเป็นค่าทฤษฎีเท่านั้น และจะได้รับผลกระทบจากปัจจัยต่อไปนี้ในระหว่างการชำระบัญชีจริง:

• อัตราการจ่ายเงินทุน: ยิ่งตำแหน่งถือครองนาน ค่าใช้จ่ายอาจกินขอบเขต
• ค่าธรรมเนียมการชำระบัญชี: บางแลกเชนอาจเรียกเก็บค่าธรรมเนียมการชำระบัญชีบังคับหรือภาษีกองทุนประกัน
• Market Slippage: ตลาดอาจประสบกับความผันผวนที่สำคัญในเวลาของการชำระบัญชี ซึ่งอาจส่งผลให้ราคาการดำเนินการที่แท้จริงแย่ลง

แม้ว่าราคาการชำระบัญชีทฤษฎีจะยังไม่ถึง ตำแหน่งของผู้ใช้ก็อาจถูกชำระบัญชีล่วงหน้า ซึ่งเรียกว่าการชำระบัญชีล่วงหน้า และยังเป็นช่วงเวลาที่ผู้เริ่มต้นกลัวมากที่สุด

วิธีการหลีกเลี่ยงการชำระบัญชี

1. ลดความเสี่ยง

นี่คือกลยุทธ์ที่สำคัญที่สุด แทนที่จะคาดหวั่นกำไรมหาศาลด้วยการเลวเรจ 25 เท่า มันดีกว่าที่จะควบคุมความเสี่ยงด้วยการเลวเรจ 3-5 เท่า เลวเรจไม่จำเป็นต้องเป็นเครื่องมือที่ทำให้รวย แต่เป็นดาบสองคม

2. ตั้งจุดหยุดขาดทุน

อย่าเครียดว่ามันจะกลับมาอีกครั้งหลังจากล้มลงอีกครั้ง โดยไม่ต้องคำนึงถึงการตั้งราคาขาดทุน คุณจะไม่รู้ว่าด้านล่างคืออะไร แทนที่จะรอให้แลกเปลี่ยนบังคับให้ตั้งราคาขาดทุน มันดีกว่าถ้าคุณตัดสินใจตำแหน่งออกเอง

3. ใช้กลยุทธ์เพิ่มตำแหน่งเป็นขั้น

การแยกตำแหน่งเป็นรายการหลายรายการสามารถขยายช่วงราคาการชำระบัญชีได้อย่างมีประสิทธิภาพและช่วยให้มีพื้นที่ปรับแต่งมากขึ้น

4. การตรวจสอบอัตราเงินทุน

เมื่อถือตำแหน่งไว้นาน ควรใส่ใจกับอัตราการทำงานเงินทุน หากคุณถือตำแหน่งไว้นาน แต่อัตราการทำงานเงินทุนเป็นลบ หมายความว่าคุณจะถูกเรียกเก็บเงินอย่างต่อเนื่อง ซึ่งยังทำให้ความเสี่ยงของการชำระบัญชีเพิ่มขึ้นด้วย

โมเดลความเสี่ยงสำหรับการ Margin โครสและการ Margin แยก

1. โหมดเคริสมาร์จิน

นักเทรดแบ่งมาร์จินสำหรับสินทรัพย์ทั้งหมดของพวกเขา เมื่อตำแหน่งหนึ่งอยู่ใกล้การชำระบัญชี มันจะบรรลุสินทรัพย์ของเหรียญอื่นเพื่อแก้ไข ซึ่งสามารถยืดหยุ่นสำหรับมืออาชีพ แต่มือใหม่ต้องการการชำระบัญชีของตำแหน่งหนึ่งและการลบบัญชีทั้งหมด

2. โหมดการจำกัดการขาดทุนแบบ Cross (โหมดการจำกัดการขาดทุนแบบระดับเดี่ยว)

ความเสี่ยงของแต่ละตำแหน่งเป็นอิสระ และจะมีการใช้มาร์จินของตำแหน่งนั้นในระหว่างการชำระบัญชี เรื่องความเสี่ยงจะเรียบง่ายขึ้น และผู้เริ่มต้นสามารถลดความเสี่ยงได้ในหนึ่งระดับโดยการใช้มาร์จินแยกแยะสำหรับการเทรดหุ้นเงินทุน

สรุป

การซื้อขายฟิวเจอร์สโดดเด่นด้วยเลเวอเรจสูงความผันผวนสูงและมีความเสี่ยงสูงได้ดึงดูดนักเก็งกําไรจํานวนมาก ราคาการชําระบัญชีเป็นตัวบ่งชี้ที่สําคัญที่เทรดเดอร์ทุกคนต้องเข้าใจเนื่องจากเป็นตัวกําหนดโดยตรงว่าตําแหน่งจะถูกบังคับให้ปิดหรือไม่ การคํานวณราคาการชําระบัญชีมีความสัมพันธ์อย่างใกล้ชิดกับปัจจัยต่างๆเช่นเลเวอเรจราคาเข้าทิศทางตําแหน่งมาร์จิ้นของบัญชีและอัตรามาร์จิ้นการบํารุงรักษา แม้ว่าเลเวอเรจที่สูงสามารถนําไปสู่ผลตอบแทนที่มาก แต่ก็ทําให้ราคาการชําระบัญชีเข้าใกล้จุดเริ่มต้นมากขึ้นซึ่งเพิ่มความเสี่ยงของการชําระบัญชี การทําความเข้าใจราคาการชําระบัญชีและการใช้กลยุทธ์ที่เหมาะสมก่อนการซื้อขายเป็นทักษะพื้นฐานที่ผู้ค้าฟิวเจอร์สคริปโตทุกคนต้องพัฒนาในการแสวงหาผลตอบแทนสูง ด้วยการจัดการความเสี่ยงอย่างมีประสิทธิภาพผู้ค้าสามารถ naviGate.io ความผันผวนของตลาดได้ดีขึ้นและหลีกเลี่ยงการสูญเสียที่ไม่จําเป็น