Instituto de Investigação Gate: Consolidação do Mercado Mantém-se, Posições Focadas na Volatilidade do Final do Ano

12-17-2025, 8:48:10 AM

Principiante

Durante a última semana, o mercado cripto manteve-se a negociar dentro de um intervalo junto de níveis de suporte fundamentais. Tanto BTC como ETH registaram várias subidas e correções rápidas, mas os preços regressaram rapidamente às zonas de consolidação, refletindo que a evolução atual resulta sobretudo do capital já existente, que circula repetidamente num contexto de liquidez limitada, sem sinais claros de entrada de capital incremental orientado por tendências. Em paralelo, as posições alavancadas continuaram a ser reduzidas: o open interest (OI) de opções diminuiu globalmente e concentrou-se de forma significativa no vencimento de 26 de dezembro, prevendo-se a expiração de um valor nocional estimado em 26,5 mil milhões USD. Os volumes de negociação spot permanecem baixos, o que torna os preços mais suscetíveis a fluxos marginais de capital e acentua ainda mais a volatilidade de curto prazo.

Dinâmica do Mercado de Opções

Os dados mais recentes mostram que o IV de BTC está em 45 % e o IV de ETH em 68 %, ambos a descer semana após semana e a situar-se perto dos seus valores médios anuais, refletindo uma redução nas expectativas do mercado quanto à volatilidade futura.

Em termos de skew, o skew de 25-delta de BTC desceu de forma uniforme em todos os prazos e convergiu em torno de –5 vol, o que indica que as opções de venda de curto prazo continuam a negociar com prémio face às opções de compra, mantendo-se a procura por proteção contra quedas. O skew de ETH também desceu de forma mais homogénea ao longo da estrutura de prazos, e até as maturidades mais longas começaram a apresentar um ligeiro prémio para o lado da venda.

Tanto a volatilidade implícita como a realizada de BTC e ETH recuaram em simultâneo, enquanto o prémio de risco de volatilidade (VRP) oscilou de forma estreita em torno da linha zero, sinalizando que o preço atual das opções está globalmente alinhado com a volatilidade realizada e que o mercado se tornou mais neutro na avaliação da volatilidade de curto prazo.

Estrutura de Negociação em Bloco

Nos mercados de opções de BTC e ETH esta semana, as negociações em bloco foram dominadas por spreads diagonais de calendário de opções de compra com perfil otimista. As maiores negociações em bloco foram as seguintes:

BTC: Compra de BTC-270326-110000-C, volume total de cerca de 1 000 BTC, com um custo líquido de prémio de cerca de 2,47 milhões USD.
ETH: Compra de ETH-020126-3300-C e venda de ETH-191225-3250-C, volume total de cerca de 4 819 ETH, com um custo líquido de prémio de cerca de 200 000 USD.

Atualização da Plataforma

A Gate lançou em exclusivo uma ferramenta simplificada para negociação de opções — o produto Rolling Option Selling — concebida para permitir aos utilizadores vender opções de forma automática e contínua durante um período pré-definido. Os utilizadores podem personalizar a execução por Delta ou preço de exercício, escolher vencimentos (T+1 / T+2 / T+3), definir métodos de preço de venda, tamanho da posição e parâmetros opcionais de take-profit e stop-loss. A estratégia abre automaticamente posições todos os dias às 09:00 (UTC) e transita para o ciclo seguinte após o vencimento, permitindo uma operação totalmente automatizada. Esta funcionalidade apresenta também de forma clara métricas de risco, estimativas de margem e trajetórias previstas de execução, facilitando uma gestão mais intuitiva da estratégia.

Guia do produto Rolling Option Selling: https://www.gate.com/help/other/options/48493

* As informações não se destinam a ser e não constituem aconselhamento financeiro ou qualquer outra recomendação de qualquer tipo oferecido ou endossado pela Gate.

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Conteúdos

Dinâmica do Mercado de Opções

Estrutura de Negociação em Bloco

Atualização da Plataforma

Calendário Cripto

Atualização Hayabusa

A VeChain revelou planos para a atualização Hayabusa, agendada para dezembro. Esta atualização visa melhorar significativamente tanto o desempenho do protocolo quanto o tokenomics, marcando o que a equipe chama de versão mais focada na utilidade da VeChain até agora.

VET

-3.53%

2025-12-27

Litewallet Pôr do Sol

A Litecoin Foundation anunciou que o aplicativo Litewallet será oficialmente descontinuado em 31 de dezembro. O aplicativo não está mais em manutenção ativa, com apenas correções de bugs críticas sendo tratadas até essa data. O chat de suporte também será descontinuado após este prazo. Os usuários são incentivados a fazer a transição para a Carteira Nexus, com ferramentas de migração e um guia passo a passo fornecido dentro do Litewallet.

LTC

-1.1%

2025-12-30

Fim da Migração dos Tokens OM

A MANTRA Chain emitiu um lembrete para os usuários migrarem os seus tokens OM para a mainnet da MANTRA Chain antes de 15 de janeiro. A migração assegura a participação contínua no ecossistema enquanto o $OM transita para a sua cadeia nativa.

-4.32%

2026-01-14

Mudança de Preço do CSM

A Hedera anunciou que, a partir de janeiro de 2026, a taxa fixa em USD pelo serviço ConsensusSubmitMessage aumentará de $0.0001 para $0.0008.

HBAR

-2.94%

2026-01-27

Desbloqueio de Vesting Atrasado

O Router Protocol anunciou um atraso de 6 meses no desbloqueio do vesting do seu token ROUTE. A equipe cita o alinhamento estratégico com a Arquitetura Open Graph (OGA) do projeto e o objetivo de manter o impulso a longo prazo como razões principais para o adiamento. Não haverá novos desbloqueios durante este período.

ROUTE

-1.03%

2026-01-28

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12-4-2024, 9:05:47 AM

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Relatório Diário de Pesquisa da gate: O BTC tentou romper o nível de resistência de 99.000, mas não conseguiu estabelecer efetivamente uma posição, caindo para $95.860. O volume de estaca do Ethereum excedeu os 54 milhões de ETH, com quase 10% de restaking. O GT atingiu um preço máximo de $17,69, estabelecendo uma nova máxima histórica. O volume mensal de negociação do protocolo Uniswap na cadeia Base atingiu $15,65 bilhões, estabelecendo uma nova máxima histórica. A empresa listada nos EUA KULR lançou uma reserva de Bitcoin, comprando aproximadamente 217 Bitcoins. O valor de mercado do token MIRA disparou para $80 milhões, tornando-se um novo paradigma para captação de recursos para doenças raras. O projeto de infraestrutura de IA descentralizada ChainOpera completou uma rodada de financiamento semente de $17 milhões, liderada pela Finality Capital Partners.

12-27-2024, 9:06:32 AM