"Os futuristas mais influentes de hoje não são indivíduos, mas mercados de previsão, onde a sabedoria coletiva da multidão converge em probabilidades precisas…"

—O Economista, O Futuro da Futurologia

Principais Insights

• Revisa a história e evolução dos mercados de previsão, destacando os recentes desenvolvimentos entre os mercados de previsão de criptomoedas e seus equivalentes tradicionais.
• Explora o potencial transformador dos mercados de previsão de criptomoeda e a sua estrutura operacional com base nos seus princípios económicos e condições funcionais.
• Analisa o estado atual dos mercados de previsão de criptomoedas e o cenário competitivo, apresentando tanto projetos estabelecidos quanto inovadores.
• Fornece uma perspectiva proativa sobre o futuro dos mercados de previsão de criptomoedas, os desafios que enfrentam e as tendências emergentes.

Compreender Mercados de Previsão

Um mercado de previsão é um tipo único de mercado onde os participantes negociam contratos com base em eventos futuros incertos. Estes eventos negociáveis (ou proposições) abrangem muitas áreas, incluindo política, economia, entretenimento, ciência e tecnologia e assuntos legais.

Os mercados de previsão servem principalmente duas funções: revelação de preços e descoberta de informações. Os preços nos mercados de previsão refletem o consenso oportuno e de alta qualidade dos participantes sobre a proposta negociada. Os incentivos de mercado incentivam os comerciantes a usar informações confiáveis e buscar continuamente novos insights. Quando adequadamente projetados, os mercados de previsão fornecem informações que apoiam decisões comerciais e políticas, análise de políticas e inteligência militar, aumentando a precisão das decisões por meio da sabedoria coletiva.

Para além do seu valor informativo, os mercados de previsão também oferecem funções de entretenimento e de cobertura de risco em alguns casos. Por exemplo, os mercados de previsão permitem que os participantes desfrutem de prever resultados em eleições, eventos desportivos e cerimónias de prémios. Da mesma forma, um agricultor preocupado com a seca que afeta a sua colheita de trigo pode comprar contratos para baixa precipitação. Se ocorrer uma seca, o pagamento do mercado de previsão pode ajudar a compensar a perda de rendimento.

Pré-história do Mercado de Previsão

O mercado de previsão moderno mais antigo, o Iowa Electronic Markets (IEM), foi estabelecido em 1988 e continua operacional até hoje. Inicialmente, o IEM lidava principalmente com política e eleições, expandindo mais tarde para outras áreas e temas como previsões de saúde e gripe. Desde a sua criação, o IEM tem previsto com precisão todos os resultados das eleições presidenciais dos EUA, com uma precisão muito superior à dos analistas políticos e das sondagens de opinião. É de salientar que o IEM é uma plataforma sem fins lucrativos operada pela Escola de Negócios da Universidade de Iowa.

O sucesso do IEM trouxe atenção generalizada para os mercados de previsão. Certos eventos no final do século 20 e início do século 21 alimentaram ainda mais sua popularidade e desenvolvimento. Por exemplo, a Harvard Business Review e outros meios de comunicação respeitáveis cobriram os mercados de previsão em profundidade, aumentando a consciência pública do conceito e facilitando a sua aplicação dentro das empresas. Em 2003, o Departamento de Defesa dos EUA revelou um plano de previsão baseado no mercado: o FutureMAP. Embora nunca tenha sido lançado, a atenção que chamou ajudou a espalhar mercados de previsão e alimentou estudos teóricos relacionados. Em 2004, o best-seller The Wisdom of Crowds de James Surowiecki usou os mercados de previsão como exemplo para mostrar a capacidade de julgamento em grupo, incentivando as empresas a estabelecer mercados de previsão. Em 2007, dezenas de economistas proeminentes instaram conjuntamente o governo dos EUA a reduzir as barreiras legais, promovendo o desenvolvimento de mercados de previsão para melhorar a tomada de decisões nos setores público e privado. Esses fatores coletivamente aceleraram o crescimento dos mercados de previsão.

Nos últimos 20 anos, os mercados de previsão comercial desenvolveram-se rapidamente, dando origem a muitos mercados voltados para o público. A Betfair, lançada em 2000, é agora o maior mercado de previsão online do mundo, embora esteja fechada a utilizadores nos EUA e na China. O valor de mercado da Betfair é de 4 bilhões de libras, com receita anual de 750 milhões de libras. Além dos mercados de apostas, oferece uma gama de produtos de jogos, incluindo jogos de casino, jogos de arcade, poker e bingo. A Intrade já foi líder global em mercados de previsão, oferecendo contratos de negociação em quase todos os domínios, exceto esportes. Infelizmente, devido a um processo judicial da CFTC dos EUA, a Intrade suspendeu todas as negociações em março de 2013 e fechou completamente em 2014. A Inkling e a Lumenogic estabeleceram anteriormente vários mercados de previsão notáveis, mas agora se concentram em fornecer mercados internos de previsão e soluções de inteligência coletiva para corporações com muitos clientes de alto perfil. A Bolsa de Valores de Hollywood (HSX) é especializada em negociação de entretenimento, ganhando fama substancial por prever resultados de bilheteria e eventos de entretenimento. No entanto, o HSX é um mercado simulado que só permite transações de moeda virtual. Fundada em 2014, a PredictIt obteve uma carta de não-ação da CFTC, com foco em negociações relacionadas a eventos políticos e financeiros. Em 2022, no entanto, a CFTC retirou a carta de não-ação da PredictIt, ordenando-lhe que cessasse as operações. Os apoiantes da PredictIt entraram com uma ação judicial, e o Tribunal do Quinto Circuito bloqueou temporariamente a retirada. Em 2020, Kalshi recebeu aprovação oficial da CFTC, tornando-se um mercado de negociação de contratos de eventos legalmente sancionado. Esta aprovação marcou um importante reconhecimento da legalidade dos mercados de previsão, já que a Kalshi pode oferecer uma gama de contratos baseados em eventos que abrangem política, economia e muito mais. No entanto, o pedido de Kalshi para um mercado de previsão de eleições nos EUA em 2023 foi bloqueado pela CFTC.

Atualmente, o ambiente regulatório continua a ser um desafio externo primordial para o desenvolvimento dos mercados de previsão. Uma vez que os mercados de previsão são considerados jogos de azar em algumas jurisdições, muitos países, incluindo os EUA e a China, impuseram medidas regulatórias rigorosas ou proibições diretas.

Nova era da Blockchain para Mercados de Previsão

A chegada da tecnologia blockchain tornou possível a criação de mercados de previsão descentralizados, permitindo que os mercados operem independentemente de qualquer parte ou operador. Tipicamente, esses mercados usam contratos inteligentes para mediar apostas entre traders e oráculos para determinar resultados finais. Os capítulos subsequentes analisarão o potencial transformador da blockchain nos mercados de previsão. Esta seção primeiro se concentrará no desempenho notável recente dos mercados de previsão de criptomoedas.

Crescimento rápido dos mercados de previsão de criptomoedas

De acordo com a CoinGecko, os mercados de previsão de criptomoedas registaram um crescimento robusto no terceiro trimestre, com uma taxa de crescimento de 565,4%. O volume total de negociação nos três principais mercados de previsão atingiu 3,1 mil milhões de dólares no terceiro trimestre, um aumento significativo em relação aos 466,3 milhões de dólares no segundo trimestre. O Polymarket foi o principal contribuinte para este recente crescimento explosivo, representando 99% da quota de mercado em setembro. A plataforma registou um aumento de 713,2% no volume de apostas e um aumento de 848,5% no volume de negociação.

O recente sucesso da Polymarket é impulsionado principalmente por eventos relacionados com as eleições presidenciais dos EUA de 2024. Por exemplo, a Polymarket ganhou credibilidade ao prever com precisão a potencial retirada de Biden da corrida, atraindo uma grande base de utilizadores. O acompanhamento em tempo real das probabilidades da plataforma influenciou as perceções do público sobre a viabilidade dos candidatos, atraindo a atenção dos meios de comunicação e criando um ciclo de feedback que impulsionou a sua popularidade. No geral, a Polymarket alcançou um sucesso notável através de uma ágil resposta de mercado e de narrativas de mercado cativantes.

O crescimento da Polymarket continuou em outubro. A meio do mês, o volume de negociação mensal acumulado atingiu os $900 milhões, com quase 89.000 utilizadores mensais ativos, um interesse aberto de $160 milhões e 88.000 novos utilizadores.

Ganhar Quota de Mercado de Plataformas Tradicionais

O gráfico abaixo compara a popularidade da Polymarket com duas plataformas estabelecidas, PredictIt e Betfair. Desde o lançamento da Polymarket em 2020, apenas dados dos últimos cinco anos são mostrados.

A partir deste gráfico:

• Betfair, com uma vasta base de usuários, ampla cobertura de mercado e diversas opções de negociação em vários tipos de eventos, manteve uma posição dominante entre as três plataformas.
• Durante eventos políticos chave, como as eleições presidenciais nos EUA em novembro de 2020, as eleições intercalares em novembro de 2022 e as próximas eleições presidenciais de 2024, todos os três mercados de previsão registaram picos significativos no volume de pesquisa, refletindo o aumento no envolvimento do utilizador e a confiança nessas plataformas como fontes de informação confiáveis.
• Desde junho de 2024, a Polymarket tem mostrado sinais de ultrapassar seus concorrentes, com a popularidade atual das pesquisas até mesmo ultrapassando a do estabelecido Betfair. Notavelmente, durante o recente período de crescimento explosivo da Polymarket, a popularidade das pesquisas do Betfair e do PredictIt diminuíram, possivelmente indicando que a Polymarket está avançando sobre a participação de mercado tradicional.

Além das tendências de pesquisa, a participação de mercado da Polymarket no mercado de previsão das eleições presidenciais ultrapassa significativamente as plataformas de previsão tradicionais, marcando um grande sucesso para as aplicações Web3.

Os dados do PredictIt são estimados.

Princípios e Mecanismos dos Mercados de Previsão

Fundamentos Económicos

Os mercados de previsão operam eficazmente com base em vários princípios econômicos fundamentais:

• Agregação de Informação nos Mercados: O economista Friedrich Hayek propôs que os preços de mercado poderiam agregar informação dispersa de indivíduos. Através da negociação, esses indivíduos expressam suas expectativas, formando preços que servem como ferramentas para a recolha de informação.
• Hipótese de Mercado Eficiente (HME): A HME sugere que os preços de mercado incorporam toda a informação disponível. Os preços podem refletir valores passados, informação pública ou até conhecimento interno dependendo dos níveis de eficiência.
• Teoria das Expectativas Racionais: A teoria das expectativas racionais de Lucas explica como os mercados refletem as expectativas coletivas. Os economistas experimentais verificaram isso ao mostrar que os mercados podem prever com precisão resultados incertos.
• Teoria da Inteligência Coletiva: James Surowiecki propôs que, dadas as condições de diversidade, independência e descentralização, um grupo de indivíduos independentes pode fazer previsões mais precisas do que qualquer indivíduo dentro do grupo.

Essas teorias explicam coletivamente por que os mercados de previsão servem como ferramentas eficazes para a agregação de informações e a tomada de decisões. Naturalmente, os mercados de previsão requerem um conjunto de condições para funcionar eficazmente:

• Importância das Proposições: O evento previsto deve ser suficientemente significativo para atrair traders.
• Liquidez de mercado: Os mercados devem ter liquidez adequada para garantir uma negociação suave.
• Divergência de Opiniões: Deve haver uma divergência de opiniões notável entre os participantes para estimular previsões de mercado eficazes.
• Resultados mensuráveis: O resultado deve ser mensurado com precisão para validação e avaliação.
• Traders Informados: Deverá haver participantes com conhecimento interno para melhorar a precisão das previsões.
• Mecanismo de Incentivo: Os traders devem ser suficientemente incentivados para participar ativamente no mercado.
• Comércio Anónimo: Garantir o anonimato pode reduzir a pressão social potencial e a influência.
• Transparência de Preços: O mercado deve exibir os preços prontamente para facilitar a tomada de decisão dos participantes.
• Conformidade Legal: As atividades de mercado devem operar dentro de um enquadramento legal para evitar riscos legais.

A seguinte secção irá discutir como a tecnologia blockchain melhora os mercados de previsão em aspectos como liquidez, diversidade de opiniões, traders informados, incentivos, anonimato nas transações e transparência de preços.

Potencial da Blockchain

A tecnologia blockchain tem o potencial de transformar os mercados de previsão tradicionais. Suas características de descentralização, transparência, baixas barreiras de entrada, pseudonimato e incentivo podem impulsionar significativamente a sua operação.

Em primeiro lugar, a descentralização pode permitir que os mercados de previsão operem independentemente das instituições intermediárias, reduzindo os riscos de manipulação e proporcionando um ambiente mais justo para os utilizadores. Em segundo lugar, o livro-razão transparente do blockchain registra todas as informações de transação, aumentando a transparência de preços e tornando o processo mais transparente e confiável. Além disso, o blockchain reduz as barreiras de entrada, teoricamente permitindo que qualquer pessoa participe. Essa democratização amplia o leque de participantes e traz opiniões e fontes de informação mais diversas, aumentando assim a probabilidade de divergência de opiniões. Além disso, o blockchain oferece pseudônimo, ocultando as identidades reais dos participantes, protegendo assim a privacidade do usuário e facilitando o anonimato comercial até certo ponto.

Blockchain e criptomoedas também podem melhorar significativamente os incentivos do mercado de previsões, tornando mais fácil para os participantes receberem recompensas de forma transparente e com menor risco. Os contratos inteligentes podem executar automaticamente pagamentos instantâneos e distribuições de recompensas, garantindo uma incentivização eficiente e justa. As criptomoedas suportam micropagamentos de baixo custo, atraindo uma variedade maior de participantes. Os incentivos baseados em criptomoedas permitem regras de recompensa personalizadas com base nas contribuições do usuário. Muitos mercados também emitem seus tokens, oferecendo ganhos de curto prazo, bem como benefícios de longo prazo para os detentores de tokens. Além disso, a natureza global e sem fronteiras das criptomoedas permite que os usuários participem sem problemas de pagamento transfronteiriço, enquanto o livro-razão transparente garante uma distribuição de recompensas aberta e credível. Essas vantagens injetam conjuntamente forte motivação nos mercados de previsão, aumentando a precisão das previsões e a vitalidade do mercado.

Com esses fatores trabalhando juntos, os mercados de previsão de criptomoeda são mais propensos a atrair traders informados com perspectivas diversas, melhorando assim a liquidez do mercado. Como resultado, os mercados de previsão blockchain podem criar um pool de dados maior por meio da inteligência coletiva, potencialmente levando a previsões mais precisas.

Apesar dos desafios enfrentados pelos mercados de previsão de criptografia, como escalabilidade de blockchain, conformidade regulatória e potencial comportamento especulativo entre os usuários, a tecnologia blockchain oferece uma transformação disruptiva para os mercados de previsão. Provavelmente impulsionará os mercados de previsão em direção a uma maior transparência, eficiência e justiça no futuro.

Modelos de Mercados de Previsão

• Leilão Duplo Contínuo: Semelhante aos mercados de ações, compradores e vendedores podem negociar com base na probabilidade de ocorrência de um evento, com os preços flutuando com base na probabilidade do evento. As bolsas precisam manter registos e, eventualmente, distribuir lucros aos detentores das apostas. A maioria dos mercados de previsão usa este modelo.
• Criador de Mercado Automatizado: Este modelo fornece liquidez para mercados sub-abastecidos, onde o operador atua como contraparte, semelhante a uma "casa" num casino. O sistema ajusta as proporções das apostas de cada resultado para equilibrar o mercado, o que é comumente usado em apostas desportivas.
• Mercado simulado: Em regiões com restrições de jogo, os mercados utilizam tokens virtuais ou classificações em vez de dinheiro para negociação, incentivando os participantes através de prémios. Isto permite a operação legal enquanto oferece aos utilizadores uma plataforma de baixo risco.
• Outros Modelos: Outras abordagens incluem sondagens de opinião pública ou apostas sem recompensa, que usam incentivos não monetários para recolher previsões públicas. Embora convenientes, estes métodos carecem de incentivos económicos.

Estes modelos ajudam os mercados de previsão a operar em diferentes ambientes, fornecendo mecanismos flexíveis para negociação e previsão.

Mecanismos de Operação Principais

A seguinte secção apresenta o mecanismo operacional geral dos mercados de previsão de criptomoedas como estudo de caso.

Criação de Mercado e Seleção de Eventos
Num mercado de previsão, os utilizadores podem criar um mercado (também conhecido como evento) e definir uma pergunta de previsão. Por exemplo, um mercado pode colocar a questão: "Um determinado candidato ganhará a eleição presidencial?" O criador precisa definir possíveis resultados (por exemplo, "Sim" ou "Não") e definir o tempo de término do evento. Diferentes mercados podem abranger uma ampla gama de tópicos, desde política e desportos até finanças e clima.

Operações impulsionadas por contratos inteligentes
Os mercados de previsão baseados em blockchain são impulsionados por contratos inteligentes. Os contratos inteligentes são códigos autoexecutáveis que garantem total transparência e imutabilidade nas regras de mercado e gestão de fundos. Cada mercado de previsão geralmente possui um contrato inteligente que define:

• Regras de Mercado: Como os participantes fazem apostas quando as apostas terminam e como os resultados são determinados.
• Pool de Apostas: Armazena todos os fundos dos participantes e distribui automaticamente os fundos com base nos resultados das previsões no final do mercado.
• Encerramento do Mercado e Liquidação: O contrato distribui recompensas com base nos resultados após um evento.

Mecanismo de Apostas e Tokens
Os utilizadores participam nos mercados de previsão ao fazer apostas, normalmente utilizando criptomoedas (como Ether ou stablecoins) como fundos de apostas. As apostas representam a confiança de um utilizador num resultado particular, e os tokens utilizados para apostar são frequentemente ativos negociáveis na blockchain. Os utilizadores compram “ações” de um resultado de evento, com os preços das ações a mudar dinamicamente com base na oferta e procura do mercado.

• Preços das ações: Reflete a avaliação coletiva de probabilidade pelos participantes do mercado de um resultado específico. Por exemplo, se o mercado acredita que um resultado tem 70% de chance de ocorrer, o preço das ações pode se aproximar de 0,7 (ou 70%).
• Liquidez: O mercado pode manter a liquidez de preços através de um modelo de Criador de Mercado Automatizado (AMM) ou um modelo de livro de ordens, permitindo aos utilizadores comprar e vender ações a qualquer momento antes do evento ocorrer.

Por exemplo, o mecanismo AMM da Augur é baseado na fórmula do produto constante (x∗y=k), onde “x” e “y” representam o número de tokens (ações) para os resultados de “Sim” e “Não”, respetivamente, e “k” é uma constante. Este desenho garante que, independentemente da opção escolhida por um utilizador, o preço ajustar-se-á dinamicamente com base na quantidade restante de tokens. Assumindo que as quantidades iniciais de tokens para as opções de “Sim” e “Não” são ambas 100, o produto de x e y (k) é 10.000. Quando um utilizador compra a opção de “Sim”, o número de tokens de “Sim” diminui, enquanto o número de tokens de “Não” aumenta para manter o k constante. Isto faz com que o preço do token de “Sim” suba e vice-versa.

Polymarket, por outro lado, utiliza um modelo de livro de ordens, operando no Framework de Token Condicional (CTF) da Gnosis. Cada $1 USDC apostado gera dois tokens condicionais representando os resultados "Sim" e "Não" para o evento. Estes tokens são negociados no mercado com base na procura, e os utilizadores podem comprá-los ou vendê-los utilizando o livro de ordens ou esperar pelo resultado do evento. Se a previsão estiver correta, os detentores recebem $1 em recompensas. Como os dois tokens são negociados de forma independente, os seus preços combinados podem desviar-se de $1, levando os market makers a ajustar os preços através de arbitragem. Além disso, os utilizadores podem resgatar um par de tokens "Sim-Não" pela aposta inicial de $1 a qualquer momento.

Oráculos descentralizados
Nos mercados de previsão blockchain, os oráculos fornecem dados externos sobre os resultados dos eventos. Uma vez que a blockchain em si não pode aceder a dados do mundo real, os oráculos enviam de forma segura os resultados dos eventos para a blockchain.
Os oráculos podem ser descentralizados, orientados pela comunidade ou depender de fornecedores de dados de terceiros confiáveis para verificar os resultados do evento. Os oráculos descentralizados podem usar mecanismos de votação, arbitragem ou protocolos de resolução de disputas para determinar resultados e evitar manipulações.

Resolução de Mercado e Distribuição de Fundos
Quando o evento termina e o resultado é verificado, o contrato inteligente distribui automaticamente recompensas com base nas apostas feitas. Os participantes que fizeram previsões corretas recebem recompensas proporcionais ao total da pool de apostas. Normalmente, os fundos são distribuídos da seguinte forma:

• Participantes com previsões corretas recebem recompensas.
• Os criadores de mercado podem receber uma pequena taxa como compensação.
• Uma parte dos fundos pode ser alocada como recompensas para os provedores de liquidez.

Visão geral dos Mercados de Previsão de Criptomoedas

Estado de Desenvolvimento

Desde o lançamento do Augur em 2014, os mercados de previsão têm sido vistos como uma aplicação destacada da tecnologia blockchain. Embora o Augur V1, lançado em 2018, tenha brevemente se tornado uma das aplicações descentralizadas mais populares, gradualmente perdeu momentum. Na segunda metade de 2020, com a chegada de um novo mercado em alta e o surgimento de novos projetos como o Polymarket, os mercados de previsão de criptomoedas experimentaram um crescimento renovado. No entanto, a atividade de mercado diminuiu novamente com o mercado em baixa de 2022. Durante o último ciclo de alta-baixa, o valor total bloqueado (TVL) nos mercados de previsão de criptomoedas permaneceu entre $20 milhões e $40 milhões. Ao entrarmos em 2024, o ETF Ethereum e a eleição nos EUA trouxeram oportunidades sem precedentes para os mercados de previsão, estimulando um crescimento rápido no TVL e no volume de negociação, especialmente à medida que a eleição se aproxima na segunda metade do ano. De acordo com dados da Defillama, até 20 de outubro de 2024, o TVL dos mercados de previsão atingiu $247 milhões, um aumento seis vezes maior do que os $35 milhões no início do ano.

Apesar da atenção recente, a escala dos mercados de previsão permanece relativamente pequena em comparação com as DEXs e os mercados de derivados.

Defillama lista 58 projetos de mercado de previsão, mas em termos de TVL, os cinco principais projetos representam 96% do total da TVL. O projeto líder, Polymarket, sozinho representa 86% do total.

De acordo com os dados da CoinGecko, a capitalização de mercado total dos tokens na categoria de mercado de previsão é de cerca de $540 milhões. Deste montante, a Gnosis tem uma capitalização de mercado de $480 milhões e, entre outros projetos, apenas a SX Network, Azuro e Kleros têm capitalizações de mercado superiores a $10 milhões. Com a crescente popularidade dos mercados de previsão, espera-se que mais projetos lancem seus tokens, com o plano de emissão de tokens da Polymarket a atrair particular atenção.

Projetos Representativos

A seguir são apresentados cinco projetos representativos, incluindo os quatro principais em TVL: Polymarket, Azuro, Predict.fun e Gnosis, bem como a SX Network, que ocupa o segundo lugar em capitalização de mercado secundário.

Polymarket

Lançado em 2020, o Polymarket é baseado nos blockchains Ethereum e Polygon. Utilizando a escalabilidade do Polygon e os baixos custos de transação, ele permite que os usuários apostem em eventos do mundo real usando a stablecoin USD (USDC). O Polymarket cobre vários tópicos, com os usuários podendo sugerir novos mercados no Discord, embora a decisão final sobre a criação do mercado caiba ao Polymarket. Seu sistema oracle usa o Oracle Optimistic da UMA para determinar os resultados dos eventos.

Vantagens

• Capital e Apoio Influente: Apoiado por $70 milhões em investimento de investidores notáveis, incluindo Founders Fund e Vitalik Buterin.
• Inovação Técnica: A Polymarket utiliza um mecanismo híbrido de negociação de livro de ordens on-chain, melhorando a eficiência da transação.
• Incentivos de Liquidez: Garante a liquidez de mercado e reduz a derrapagem de preço através de taxas de negociação e incentivos para provedores de liquidez.
• Temas de mercado diversificados: Expande-se além de eventos políticos para abranger tópicos como o Super Bowl e reuniões da Reserva Federal, que atraíram quase $200 milhões em volume de negociação.
• Protocolo de código aberto: Introduziu o protocolo de empréstimo p2p PolyLend, incentivando a inovação impulsionada pela comunidade e potencialmente melhorando a eficiência do capital e a liquidez do mercado.
• Vantagem do Primeiro a Movimentar-se: Ao capitalizar no tema das eleições nos EUA, o Polymarket tornou-se o mercado de previsão de criptomoeda mais bem-sucedido, ganhando atenção e tráfego substanciais, o que poderia proporcionar uma vantagem duradoura.

Desafios e Limitações

• Crescimento Restrito: Multado pela CFTC por operar sem autorização nos EUA, a plataforma teve de bloquear os utilizadores dos EUA, limitando o seu tamanho de mercado.
• Riscos Regulamentares: As recentes alegações de manipulação de mercado, onde certas contas podem ter influenciado as probabilidades para moldar as perceções dos candidatos, podem atrair uma maior atenção por parte dos reguladores dos EUA.
• Concentração de Mercado: Atualmente, a maior parte do volume de negociação está concentrada em eventos políticos dos EUA, e essa dependência pode levar a uma instabilidade de mercado.
• Falta de Incentivos de Token: Sem um plano claro de emissão de token, isso poderia afetar a participação do usuário e a liquidez.

A Polymarket demonstra inovação e potencial dentro dos mercados de previsão descentralizados. Apesar de enfrentar desafios, a sua vantagem de pioneiro e estratégia de mercado diversificada podem apoiar o seu crescimento futuro.

Azuro

Azuro é um protocolo de infraestrutura de mercado de previsão on-chain que oferece infraestrutura sem permissão, incluindo contratos inteligentes e componentes web que permitem aos usuários criar e participar em várias aplicações de mercado de previsão. Ao contrário dos modelos tradicionais, a Azuro adota uma estrutura de pool de liquidez, permitindo que diferentes eventos compartilhem o mesmo pool de liquidez. Sua funcionalidade central foca em apostas individuais em vez do estilo de negociação livre da Polymarket. A Azuro processou mais de $220 milhões em volume de negociação, principalmente em eventos esportivos. A Azuro também torna fácil para qualquer pessoa criar e gerir suas aplicações de mercado de previsão, reduzindo as barreiras de entrada e incentivando mais desenvolvedores a juntarem-se ao seu ecossistema.

Destaques

• Liquidez Compartilhada: Um design de árvore de liquidez inovador permite que vários eventos e temas compartilhem liquidez, aumentando a eficiência de capital e a experiência do usuário.
• Menos Pressão Regulatória: Como um protocolo descentralizado focado em apostas esportivas, Azuro enfrenta menos desafios regulatórios, o que provavelmente atrairá mais participantes.
• Base de Usuários Ativos: Os usuários apresentam alto engajamento, com apostas generalizadas, especialmente em esportes populares como futebol e basquetebol.
• Retornos sustentáveis: Os provedores de liquidez desfrutam de um retorno anual médio de mais de 20%, incentivando mais pessoas a fornecer liquidez.
• Token de Governança $AZUR: Funciona como um token de governança, adicionando uma camada de gamificação que aumenta o envolvimento do usuário e os incentivos.

Limitações

• Restrição de Aposta Única: Azuro suporta apenas apostas simples, não possuindo o modelo de negociação flexível, o que pode afetar a experiência e o envolvimento do usuário.
• Dependência do Mercado: Focada principalmente nos mercados desportivos, a competitividade da Azuro poderá diminuir se tiver dificuldades em expandir para outros mercados.
• Riscos de Liquidez: Os provedores de liquidez enfrentam riscos de contraparte, uma vez que o pool de liquidez atua como a contraparte em todas as negociações.

Globalmente, a Azuro possui uma estrutura de liquidez inovadora e uma forte base de usuários, estabelecendo uma posição de liderança nas apostas esportivas. No entanto, a flexibilidade e a diversidade de mercado ainda precisam de melhorias.

Gnosis

Fundada em 2015, Gnosis é uma plataforma abrangente de finanças descentralizadas focada em mercados de previsão, exchanges descentralizadas, serviços de carteira e ferramentas de infraestrutura. Suporta mercados de previsão através do desenvolvimento do Conditional Token Framework (CTF) e desenvolveu sua própria solução de Camada 2, Gnosis Chain, para enfrentar os desafios de escalabilidade e eficiência do Ethereum. O token Gnosis (GNO) é fundamental em mecanismos de governança e staking.

Destaques

• Plataforma Multi-Funcional: Além dos mercados de previsão, a Gnosis oferece trocas descentralizadas e várias ferramentas de infraestrutura, atendendo a diversas necessidades dos usuários.
• Mecanismo de Leilão Holandês: O seu mecanismo de leilão holandês único proporciona uma abordagem inovadora para a fixação de preços de resultados de eventos, melhorando a flexibilidade do mercado.
• Ecossistema de Desenvolvedores: Gnosis atraiu uma grande comunidade de desenvolvedores, fornecendo uma riqueza de ferramentas de desenvolvimento e APIs para apoiar a construção de aplicativos.

Limitações

• Complexidade: Comparado à simplicidade da Polymarket, os extensos recursos e interface da Gnosis podem sobrecarregar novos utilizadores, reduzindo a acessibilidade.
• Base de Usuários: Apesar de suas amplas funcionalidades, a Gnosis tem uma base de usuários relativamente pequena, o que pode afetar a liquidez e a atividade de mercado.
• Pressão competitiva: Com concorrentes como Polymarket e Azuro, a quota de mercado da Gnosis está a diminuir.

Como plataforma descentralizada multifuncional, o Gnosis demonstra potencial nos mercados de previsão e DeFi através do seu inovador mecanismo de leilão holandês e forte ecossistema. No entanto, a sua complexidade e base de utilizadores mais reduzida podem limitar a sua adoção mais ampla, exigindo esforços contínuos para melhorar a experiência do utilizador e a atividade de mercado.

Prever diversão

Predict.fun é uma plataforma de mercado de previsão baseada no ecossistema Blast. Permite aos utilizadores apostar em eventos futuros na política, desporto e criptomoeda. A plataforma utiliza o protocolo UMA para fornecer serviços de Oracle e melhora a experiência do utilizador através da gamificação e acessibilidade.

Destaques

• Rendimento Nativo: Os utilizadores podem ganhar retornos automaticamente em stablecoins e ETH sem transferir ativos para outras plataformas DeFi.
• Mercados Diversificados: Suporta mercados binários e de múltiplos resultados, permitindo aos utilizadores apostar em mais opções e aumentar a flexibilidade.
• User-Friendly: Simplifica a interface do utilizador e oferece transações sem gás, baixando as barreiras de participação e atraindo novos utilizadores.

Limitações

• Risco de Liquidez: Como uma nova plataforma, pode inicialmente ter dificuldades com a liquidez, afetando a experiência do usuário. Embora o TVL esteja atualmente em segundo lugar apenas atrás do Polymarket e Azuro, isso pode dever-se a incentivos de lançamento a curto prazo, com a sustentabilidade ainda por verificar.
• Limitações na Descoberta de Preços: Embora os utilizadores possam ajustar as apostas com base na dinâmica do mercado, a liquidez limitada e a aversão ao risco entre os participantes podem restringir a descoberta eficiente de preços.

Predict.fun tenta atrair os utilizadores através da gamificação e do rendimento nativo, mostrando alguma inovação, mas enfrenta uma forte concorrência e desafios de liquidez.

rede SX

Fundada em 2019, a Rede SX, também conhecida como SX Bet, é uma plataforma de apostas desportivas com base em Ethereum que desde então migrou para a Cadeia SX, construída sobre o Arbitrum Orbit Rollup. A plataforma suporta principalmente apostas vencedoras em eventos desportivos, incluindo ténis, futebol, basebol e basquetebol, e recentemente adicionou mercados de apostas em ativos de criptomoeda e eventos políticos.

Destaques

• Sistema de Apostas Parlay: A SX Bet oferece de forma inovadora apostas parlay, permitindo que os utilizadores prevejam múltiplos eventos com a possibilidade de ganhar apenas se todos estiverem corretos. Esta configuração proporciona retornos elevados, semelhantes à jogabilidade tradicional da lotaria.
• Canais de Pagamento Amigáveis ao Utilizador: Suporta métodos de pagamento tradicionais e depósitos de criptomoedas, reduzindo a barreira de entrada para os utilizadores.
• Potencial de alto retorno: As apostas Parlay oferecem retornos atrativos, atraindo usuários de alto risco e alta recompensa.

Limitações

• Redução significativa na liquidez: De acordo com a DeFiLlama, o TVL da SX Network caiu de mais de $7 milhões em novembro de 2022 para apenas $50,000, indicando uma queda substancial no envolvimento do usuário e atratividade.
• Falta de Flexibilidade: Ao contrário dos mercados de previsão como o Polymarket, a SX Bet não suporta a negociação livre de apostas. Isto impede que os utilizadores ajustem ou saiam das apostas antes dos resultados serem determinados, o que pode limitar a flexibilidade.

A SX Network demonstra inovação nas apostas desportivas com apostas acumuladas e canais de pagamento fáceis de usar, mas a significativa queda na liquidez levanta preocupações sobre a sua perspetiva futura.

Outros Projetos Notáveis:

PredX: O primeiro mercado de previsão orientado por IA na cadeia SEI, o PredX utiliza um motor de algoritmo de IA para recomendar eventos prováveis de interesse dos utilizadores, aumentando a taxa de colocação de ordens. Também permite que KOLs (Key Opinion Leaders) criem eventos para impulsionar a atividade de mercado, estimular a negociação e partilhar lucros. A equipa destacou-se na Competição Criativa AI+Web3 do Vale do Silício de 2023, conquistando o primeiro lugar entre mais de 100 equipas participantes e solicitou duas patentes de invenção de algoritmo de IA.

DexWin: Construído no protocolo Azuro, o DexWin concentra-se em proporcionar uma experiência imersiva de apostas desportivas. A plataforma alcança transações sem gás, reduzindo os custos para os utilizadores. O DexWin promete as maiores probabilidades de apostas a nível global, suportando múltiplos desportos, e também oferece jogos de casino descentralizados, incluindo dados, lançamento de moeda e slots.

Mercados Hedgehog: Lançado em 2021 pelo ex-engenheiro da Google e da Oscar Health, George Yu, o Hedgehog Markets é uma plataforma de mercado de previsão descentralizada construída na blockchain Solana. Aproveitando a alta velocidade de transação e as baixas taxas da Solana, oferece uma experiência de usuário perfeita. Uma das suas características distintivas é o “mercado sem perdas”, que permite aos utilizadores fazer apostas sem arriscar o seu capital inicial, uma vez que os fundos geram retornos através de protocolos DeFi.

SanR.app: Desenvolvido pela equipe da Santiment e operando na blockchain Ethereum, SanR.app utiliza contratos inteligentes para garantir transparência, com o objetivo de ajudar os usuários a identificar tendências-chave no mercado de criptomoedas, analisando dados on-chain e sinais sociais. A característica única do SanR permite aos usuários monetizar sua reputação on-chain ao publicar sinais de análise de mercado, incorporando elementos de finanças sociais, rastreando sinais dos principais traders, fornecendo previsões de mercado em tempo real e ajudando os usuários a tomar decisões de negociação mais informadas.

Swaye: Uma plataforma descentralizada de mercado de previsões projetada para envolver os usuários integrando mercados de previsões com tokens meme. Ao contrário do mecanismo de criação de mercado centralizado da Polymarket, a Swaye permite que os usuários criem mercados livremente e compartilhem previsões através de canais sociais para disseminação viral. A plataforma incentiva a participação inicial do usuário em apostas, o que também aumenta a liquidez. Apesar da liquidez atualmente limitada, os usuários podem obter retornos de até 112%, sugerindo que os tokens meme poderiam desempenhar um papel importante nos mercados de previsão.

Resumo

Os mercados de previsão de criptografia cresceram lentamente antes de 2024, fortemente impactados pela natureza cíclica do mercado de criptomoedas. Atualmente, os mercados de previsão permanecem relativamente pequenos em escala em comparação com as principais categorias DeFi. Dado que os eventos eleitorais representam atualmente a maioria do volume de negociação nos mercados de previsão, espera-se que a atividade de mercado diminua após a conclusão das eleições. Consequentemente, encontrar continuamente novos tópicos em tendência será um desafio significativo para este setor.

Desde a segunda metade deste ano, a Polymarket tem dominado os mercados de previsão em termos de volume de negociação e tráfego. Embora pouco se espere do seu desempenho após as eleições, a Polymarket já ultrapassou a Gnosis e a Azuro em valor total bloqueado (TVL) desde 2023. Portanto, temos razões para acreditar que a Polymarket pode manter a sua vantagem competitiva no futuro.

É de salientar que este campo se encontra ainda numa fase inicial, e o panorama competitivo ainda não está totalmente formado. No geral, Polymarket, Azuro e Gnosis têm cada um vantagens únicas em termos de tecnologia e operações, estabelecendo-os como líderes de mercado principais. Para além destes, há vários outros projetos inovadores que merecem ser acompanhados no mercado.

À medida que a atenção neste campo aumenta, plataformas DeFi estabelecidas também podem entrar na competição. Por exemplo, a Fundação dYdX anunciou um contrato de mercado de previsão perpétuo para as eleições de 2024 nos EUA e planeia introduzir mais mercados de previsão alavancados para eventos do mundo real, incluindo desportos, eleições globais e eventos culturais.

Perspetivas Futuras

Potencial de Mercado Amplo

Os avanços tecnológicos e o surgimento de nativos digitais impulsionaram o rápido crescimento da indústria de jogo online. Embora os mercados de previsão se concentrem nas apostas de resultados, são fundamentalmente diferentes dos mercados de jogo: os primeiros são principalmente para descoberta de preços e recolha de informações, enquanto os últimos se concentram no entretenimento. As apostas desportivas online envolvem apostas em eventos como futebol, basquetebol e corridas de cavalos, e embora frequentemente categorizadas como jogo, as apostas desportivas dependem da análise de informações relevantes e dados históricos, exibindo aspectos de descoberta de preços e recolha de informações. Portanto, no contexto deste relatório, as apostas desportivas são consideradas parte do setor de mercados de previsão.

Infelizmente, os casos de uso para mercados de previsão ainda não estão amplamente desenvolvidos e faltam dados abrangentes sobre os mercados de previsão existentes. Portanto, os dados de apostas desportivas podem ajudar a fornecer informações sobre o potencial futuro dos mercados de previsão. Segundo a Castle Capital e a Statista:

• A receita do mercado de jogos de azar online deverá atingir 107,3 mil milhões de dólares em 2024, com as apostas desportivas a representarem quase 50 mil milhões de dólares.
• A receita deverá crescer a uma taxa de crescimento anual composta (CAGR) de 6,47% de 2024 a 2029, atingindo 132,9 mil milhões de dólares até 2029.
• Até 2029, espera-se que o mercado de jogos de azar online atinja 290,5 milhões de utilizadores.
• A penetração do usuário deverá aumentar de 6,2% em 2024 para 7,7% em 2029.

Como mencionado anteriormente, os mercados de previsão de criptomoedas têm vantagens significativas na melhoria da liquidez, diversidade de pontos de vista, negociação interna, mecanismos de incentivo, anonimato comercial e transparência de preços, com o potencial de substituir alguns mercados de previsão tradicionais. O recente sucesso da Polymarket destaca este potencial. Azuro, focada em apostas desportivas, também mostrou um desempenho impressionante, processando mais de $220 milhões em transações de mercado de previsão e atraindo utilizadores a apostar em vários eventos desportivos. Embora a escala atual da Azuro seja pequena em comparação com as apostas desportivas online tradicionais, isto indica uma oportunidade significativa de crescimento.

À medida que os ETFs spot de Bitcoin e Ethereum se tornam mais mainstream, os ativos criptográficos estão a ganhar uma aceitação mais ampla. Com a crescente popularidade, os mercados de previsão podem alavancar a sua infraestrutura e pools de liquidez para impulsionar ainda mais o crescimento do mercado. No futuro, espera-se que os mercados de previsão cripto desempenhem um papel fundamental nas apostas desportivas e nos mercados de previsão mais amplos.

Restrições Regulatórias Continuam a ser uma Barreira a Curto Prazo

Os mercados de previsão enfrentam o “efeito balde”. Embora a consciencialização pública sobre o valor dos mercados de previsão na melhoria da tomada de decisão nos setores público e privado tenha crescido no século XXI, a conformidade tem permanecido um obstáculo para o seu desenvolvimento. Da história dos mercados de previsão comerciais, muitos mercados populares de previsão encerraram devido a regulamentações dos EUA, mudando para fornecer soluções de previsão internas para empresas ou saindo completamente da indústria. A HSX evitou riscos legais através de um modelo de mercado simulado, mas a falta de incentivos económicos limita a sua eficácia, e os mercados simulados dificilmente se tornarão o modo principal para os mercados de previsão. A Betfair, o maior mercado de previsão online, evita riscos de conformidade restringindo o acesso a grandes regiões como os EUA e a China, sacrificando assim uma parte significativa do mercado. A IEM e o PredictIt, devido à sua natureza académica, receberam isenções da CFTC mas continuam estritamente limitados em tipos de mercado e tamanhos de aposta. Obter a aprovação formal da CFTC para se tornar um mercado legal de contratos de eventos não é apenas um processo exigente, mas enfrenta também muitas restrições; por exemplo, o mercado de previsão das eleições dos EUA recentemente lançado pela Kalshi ainda está sob escrutínio regulamentar.

Por vezes, os governos afirmam proibir mercados de previsão para proteger os cidadãos dos riscos do jogo, mas estas restrições poderiam levar os indivíduos a operadores não licenciados, expondo os utilizadores a probabilidades piores, taxas mais altas e maior risco de fraude ou esquemas. Infelizmente, não é fácil alterar as perspetivas regulamentares. Embora as ocasionais isenções e aprovações de mercados de previsão específicos indiquem que o ambiente regulatório dos EUA está a melhorar, é improvável que sejam feitas alterações substanciais nos próximos cinco anos. Isto significa que os mercados de previsão perdem uma grande parte do mercado global (nomeadamente os EUA e a China) e que os mercados de previsão não podem aproveitar totalmente o potencial dos mecanismos de inteligência coletiva.

Embora a blockchain seja descentralizada, tem-se revelado desafiante realizar isso totalmente na prática. O Augur, o mercado de previsão mais descentralizado, demonstrou que uma comunidade descentralizada luta para promover eficazmente o mercado. Nas fases iniciais de um projeto, melhorar a experiência do utilizador, desenvolver estratégias promocionais, selecionar eventos de previsão e estabelecer parcerias requerem todos uma equipa operacional centralizada e profissional. Portanto, a presença de uma entidade operacional torna difícil evitar totalmente a supervisão.

Assim, a conformidade regulamentar continua a ser um desafio constante para os mercados de previsão de criptomoedas. Atualmente, os principais mercados de previsão de criptomoedas seguem a abordagem da Betfair, evitando regiões regulamentares de alto risco. Esta pode ser uma estratégia viável, permitindo que as plataformas se concentrem no desenvolvimento em vez de batalhas regulamentares. Talvez quando as plataformas estiverem totalmente maduras e a necessidade de equipes operacionais centralizadas diminuir, os mercados de previsão de criptomoedas possam alcançar genuinamente a descentralização e desbloquear seu pleno potencial.

Atratividade do Mercado Sustentado como um Fator Decisivo de Sucesso

Os mercados relacionados com as eleições representam mais de 80% do volume de negociação na plataforma Polymarket, mas as eleições presidenciais nos EUA são realizadas a cada quatro anos, com eleições intercalares entre elas. Resta saber se a Polymarket pode expandir-se para outras áreas de mercado e sustentar a procura após as eleições. Depois de atrair utilizadores recorrentes em vários eventos desportivos, a Azuro está também à procura de oportunidades de mercado adicionais. Tanto a Azuro como a Polymarket planeiam alargar o seu âmbito de mercado, com a Polymarket a tentar reduzir a sua dependência do mercado das eleições nos EUA e a Azuro a trabalhar para apoiar mais eventos políticos e noticiosos, ao mesmo tempo que incentiva mais atividade de apostas não desportivas.

Recentemente, o Polymarket tem visto um aumento de interesse por parte dos apostadores em mercados não-eleitorais. Por exemplo, o mercado de previsão do campeão do Super Bowl ultrapassou os $100 milhões em volume de negociação, enquanto o resultado da reunião da Fed de novembro atingiu mais de $82 milhões em volume de negociação. Este é um sinal positivo.

Outros mercados de previsão de criptografia também estão a explorar mercados diversificados. O PlotX permite aos utilizadores prever os preços de várias criptomoedas, incluindo BTC e ETH, apelando a traders que procuram capitalizar rapidamente as perceções de mercado. O DexWin, além de mercados de previsão, oferece jogos de casino descentralizados, como dados, lançamentos de moedas e slots, potencialmente expandindo a sua base de utilizadores. O SanR.app permite aos utilizadores rentabilizar a sua reputação on-chain ao publicar sinais de análise de mercado, permitindo a traders e cientistas de dados identificar sinais de mercado-chave, filtrar informações irrelevantes e fazer previsões informadas sobre as tendências futuras do mercado. O Swaye permite a qualquer utilizador criar mercados relacionados com os resultados de eventos, incluindo a criação ou negociação de tokens meme ligados a esses resultados, oferecendo o potencial para expandir significativamente a diversidade e o escopo de eventos previsíveis, abrangendo alguns tópicos e campos inesperados.

A IA é outra potencial via para expandir a diversidade de eventos previsíveis e criar tópicos em tendência. Ao analisar tendências em notícias, redes sociais e dados financeiros, a IA pode identificar rapidamente eventos que ressoam com o público, fornecendo tópicos envolventes e frequentemente controversos que mantêm os mercados dinâmicos e estreitamente ligados aos eventos atuais. Esta capacidade melhora a relevância e o apelo do mercado. Omen e PredX estão a explorar aplicações nesta área.

Para além de expandir cenários de aplicação diversificados, é essencial alcançar uma promoção ampla e eficaz. Por exemplo, permitir que os utilizadores partilhem diretamente previsões nas redes sociais poderia aumentar ainda mais o envolvimento. Ao aproveitar os canais de redes sociais existentes, os mercados de previsão de criptomoedas podem alcançar de forma mais eficaz uma base mais ampla de utilizadores potenciais, aumentar a interatividade e impulsionar a atividade e visibilidade do mercado.

Questões de Tecnologia e Experiência Ainda Precisam de Melhoria

A tecnologia de blockchain ainda não está suficientemente madura, e toda a indústria permanece em fase exploratória. Isso cria uma série de desafios no caminho para a adoção generalizada dos mercados de previsão de criptomoedas.

Em primeiro lugar, a liquidez insuficiente é um problema importante, especialmente nos mercados de longa cauda, onde a baixa participação frequentemente leva a uma profundidade de mercado limitada, spreads de compra-venda mais amplos e menor precisão de previsão. A baixa liquidez também torna os mercados mais suscetíveis à manipulação de preços por alguns grandes players, impactando a justiça do mercado.

A confiabilidade e precisão dos dados do oráculo também são questões cruciais. Os mercados de previsão dependem de oráculos para obter dados externos, e a precisão desses oráculos afeta diretamente a credibilidade das previsões de mercado. Dados não confiáveis podem levar a previsões incorretas, minando a confiança dos usuários na plataforma.

Em termos de experiência do utilizador, a complexidade das plataformas descentralizadas também é uma barreira. Gerir carteiras e lidar com taxas de gás pode dissuadir utilizadores sem formação técnica, limitando o alcance da plataforma.

O design de mecanismos de incentivo e estruturas de governança também coloca desafios. Incentivar efetivamente os participantes, provedores de liquidez e provedores de dados, ao mesmo tempo que se garante a eficiência da governança descentralizada, continua a ser um desafio na gestão da plataforma. Os modelos de governança descentralizada frequentemente resultam em tomadas de decisão lentas e podem criar disputas, afetando as operações gerais da plataforma.

Os participantes da indústria estão abordando ativamente essas questões. Muitos mercados de previsão são construídos em blockchains de baixa taxa de camada 1 ou camada 2 para aumentar a escalabilidade e reduzir os custos de transação. A introdução do PolyLend da Polymarket permitirá aos usuários usar alavancagem, aumentando a flexibilidade de capital, reduzindo os custos de financiamento e aumentando a liquidez dentro da plataforma, potencialmente atraindo participantes mais sofisticados. O modelo peer-to-peer da Azuro ajuda a distribuir o risco entre os provedores de liquidez e compartilhar liquidez. A Azuro também permite que qualquer pessoa lance rapidamente aplicações ou sites de previsão que compartilhem o pool de liquidez da Azuro, aumentando ainda mais a eficiência do market-maker e melhorando a liquidez. Além disso, a Azuro planeja desenvolver agentes inteligentes de IA por meio da Olas, que executarão tarefas específicas em sua plataforma. No futuro, esses agentes de IA podem ser capazes de fornecer liquidez de mercado e extrair dados de API de forma eficiente do mercado.

Para que os mercados de previsão de criptomoedas ganhem uma maior quota de mercado e influência, é essencial um investimento contínuo em tecnologia, inovação de mecanismos e construção de comunidades.

Conclusão

O futuro dos mercados de previsão parece brilhante, com a tecnologia blockchain e de criptomoedas pronta para causar um impacto significativo. Em várias áreas de nicho, os mercados de previsão de criptomoedas já ultrapassaram os concorrentes tradicionais, e a contínua adoção mainstream de ativos de criptomoedas deve impulsionar ainda mais o crescimento.

A política e o desporto continuam a ser as duas principais áreas de aplicação para os mercados de previsão, com a Azuro e a Polymarket a preencher lacunas no foco um do outro. Outros mercados de previsão de criptomoedas também estão a expandir-se, explorando áreas diversas como previsões de preços de criptomoedas, jogos de casino descentralizados e previsões de sinais de mercado. O conteúdo gerado pelo utilizador e impulsionado por IA está a pavimentar o caminho para uma maior diversidade de mercado. Para alcançar o verdadeiro sucesso, os mercados de previsão devem continuar a aprimorar a sua relevância e apelo a um público mais amplo.

Dado que o ambiente regulatório dificilmente mudará substancialmente em breve, focar no desenvolvimento enquanto se evita regiões de alto risco—como o Betfair fez—poderia ser uma abordagem prática. Eventualmente, os mercados de previsão de criptomoedas podem ser capazes de operar sem depender de equipes centralizadas, evoluindo para plataformas totalmente descentralizadas e resistentes à censura que podem desbloquear todo o potencial da inteligência coletiva.

Os intervenientes do setor devem continuar a explorar soluções inovadoras, integrar a tecnologia mais recente, otimizar operações e incentivos, e conceber funcionalidades que estejam alinhadas com as necessidades do utilizador. Esta abordagem irá enfrentar desafios como a liquidez limitada e melhorar a experiência do utilizador, transformando, em última análise, o panorama dos mercados de previsão e impulsionando-os para um futuro mais robusto e dinâmico.

Os mercados de previsão de criptomoeda estão a evoluir rapidamente. Com estratégias de mercado mais diversificadas e melhorias na tecnologia e na experiência do utilizador, têm o potencial para competir com os mercados tradicionais numa escala muito mais ampla. Aguardamos o dia em que os mercados de previsão de criptomoeda alcancem uma verdadeira descentralização, aproveitando todo o potencial da sabedoria coletiva.


Links de referência

1. Mercados de Previsão: Base Teórica, Mecanismos de Funcionamento e Aplicações
2. https://www.brookings.edu/articles/how-betting-platform-predictits-legal-struggle-could-hamper-regulators-and-hurt-regulated-firms/
3. https://www.investopedia.com/terms/p/prediction-market.asp
4. https://ballotpedia.org/Prediction_markets_in_the_2024_presidential_election
5. https://members.delphidigital.io/reports/markets-will-save-the-world#markets-are-all-you-need-6952
6. https://assets.coingecko.com/reports/2024/CoinGecko-2024-Q3-Crypto-Industry-Report.pdf?utm_campaign=2024-q3-crypto-industry-report&utm_source=web&utm_medium=buzz
7. https://betting.betfair.com/politics/us-politics/2024-presidential-election-betting-the-latest-data-from-the-betfair-exchange-040624-6.html
8. https://chronicle.castlecapital.vc/p/evolution-of-prediction-markets
9. https://www.statista.com/outlook/amo/online-gambling/worldwide?utm_source=chronicle.castlecapital.vc&utm_medium=referral&utm_campaign=the-evolution-of-prediction-markets