TL;DR

1. A ERC404 estabelece a intercambiabilidade correspondente entre NFTs e FTs através do protocolo, realizando NFTs com atributos embutidos intercambiáveis, definidos como uma solução técnica experimental com natureza híbrida ERC20 e ERC721, apresentando liquidez nativa e tokens semi-fungíveis fragmentados (SFTs). Diferente do caminho comercial do NFTFi mainstream, a série de ativos do padrão 404 integra de forma inteligente as instalações existentes de NFTs e FTs ao nível do padrão para estabelecer liquidez bilateral, apresentando novas características de 'gacha', 'fragmentação nativa' e 'liquidez AMM', o que levará a uma jogabilidade mais inovadora, maior imaginação e potencial de desenvolvimento se amplamente adotado por inúmeros projetos no futuro. A ERC404 ainda está em estágio inicial sem verificação a longo prazo, atualmente tendo falhas como queima incontrolável de múltiplos NFTs e não sendo incluída em propostas formais de EIP Ethereum. Pandora é apenas o projeto de estreia da ERC404 e não pode capturar valor real a partir dos futuros desenvolvimentos potenciais e aplicações generalizadas da ERC404, com seu desenvolvimento futuro dependendo mais da operação contínua das partes subsequentes do projeto.

1. Introdução

Cada ciclo de mercado de touros na criptomoeda traz novos métodos de emissão de ativos e padrões técnicos correspondentes, desde o ERC20 no Ethereum até aos NFTs ERC721 e agora às inscrições na cadeia BTC nesta ronda. Entre as inscrições, a mais reconhecida pelo mercado é a BRC20, recentemente também referida como Tokens semi-fungíveis (SFT). Este artigo irá introduzir um novo padrão experimental ERC-404 na cadeia Ethereum e o seu primeiro ativo, Pandora.

Ativos criados com base no 404 permitem que FTs e NFTs formem intercambialidade correspondente, realizando liquidez bilateral usando tanto ERC20 quanto ERC721, onde cada FT automaticamente cunha um NFT. Se a compra for insuficiente para um, o NFT correspondente não será cunhado. Se os utilizadores comprarem, venderem ou transferirem FTs, afetando a mudança dos FTs inteiros, o NFT será queimado e recunhado, com o programa a registar automaticamente os atributos do NFT recunhado. Se os utilizadores desejarem reter o NFT, podem negociar ou transferir diretamente o NFT, e o próprio NFT não sofrerá quaisquer alterações.

ERC404 é um padrão experimental e teoricamente deveria ser chamado de EIP404 agora, e o número 404 não está de acordo com as especificações de submissão da EIP. Se pode ser formalmente incluído no padrão ETH precisa aguardar a resposta da fundação. Pandora é um projeto inicial, embora seja o primeiro ativo da ERC404, os riscos são maiores e os riscos relevantes devem ser vistos de forma racional. Até 2 de março de 2024, existem 719 contratos de token estabelecidos com base no padrão ERC404, com um volume total de negociação de 1,6 bilhões, entre os quais o principal volume de negociação é o primeiro ativo Pandora, representando 55,7% do volume de negociação.

ERC404 é um padrão experimental e teoricamente deve ser nomeado EIP404. O número 404 não está em conformidade com as especificações de submissão do EIP, e se pode ser formalmente incluído no padrão ETH depende da resposta da fundação. Pandora é um projeto em fase inicial. Embora seja o primeiro ativo do ERC404, ele carrega riscos mais altos. É aconselhável avaliar racionalmente os riscos relacionados. Até 2 de março de 2024, existem 719 contratos de token estabelecidos com base no padrão ERC404, com um volume total de negociação de 1,6 bilhão. Dentre eles, o volume de negociação principal vem do primeiro ativo Pandora, representando 55,7% do volume total.

2. Análise do Caso Pandora

2.1. Sobre Pandora

Pandora é o primeiro projeto construído com base no padrão de token ERC404, lançado em 2 de fevereiro. Para cada 10 mil tokens PANDORA ERC20, são gerados 10 mil NFT "Replicantes". Pandora pode ser negociado em plataformas como Uniswap e mercados de NFT como OpenSea.

A série é composta por cinco níveis de raridade, distinguindo-se pelas cores. Quando os utilizadores negociam os tokens FT da Pandora, os NFTs Replicant serão cunhados ou queimados com base na quantidade. Por exemplo, 1,3 Pandora gera 1 NFT, enquanto menos de 1 Pandora não gera nenhum NFT. Cada vez que um NFT Replicant regenera, a sua raridade é aleatorizada. No entanto, a raridade permanece inalterada ao transferir ou negociar NFTs diretamente.

Detalhes sobre o processo de "desembalagem" e planos futuros de capacitação do lado do projeto ainda não foram divulgados.

2.2 Informações sobre os tokens FT e as condições de mercado, bem como análise de liquidez:

A partir de 2 de março de 2024, as informações básicas são as seguintes:

Aproximadamente 67% do volume diário de negociação ocorre na Uni v3, e os outros são CEX como Bitmart, Lbank, gate, etc.; As carteiras OKX e Binance já suportam ERC404, enquanto a Pandora ainda não lançou OKX e Binance.

A liquidez atual de WETH da Uni v3 é de 26M, o TVL total é de 44M, o volume de negociação de 7 dias é de cerca de 90M, a taxa de rotatividade é alta e o mercado está competindo em termos de preço.

2.3 Comparação de Dados de Volume de Negociação entre FT e NFT

A partir de 2 de março de 2024, o volume total de negociação DEX é de 870 milhões. O número de NFTs cunhados é 6130. O volume total de negociação na OpenSea é de 1956 ETH, o que equivale a aproximadamente 6,6 milhões com base na taxa de câmbio de 3,4K ETH em 2 de março. O volume de negociação de NFTs representa apenas 0,7% do volume de negociação de FT. A liquidez central da série Pandora é atualmente quase inteiramente determinada pelo preço do Uni v3 AMM. Além da liquidez instantânea fornecida pelo AMM, uma das razões é que o empoderamento da série NFT da Pandora atualmente é incerto.

2.4 Endereço da Carteira

Existem um total de 10 endereços que detêm 100 ou mais tokens. Entre eles, os três primeiros são a carteira oficial de multi-assinatura, o Uniswap v3 LP e o endereço do contrato do Sablier V2 LockupLinea. A distribuição de tokens é relativamente diversificada, com a maioria das participações variando de 19.000 a 27.000 tokens.

3. Antecedentes Históricos e Membros da Equipa

O conceito de Pandora e a solução técnica do ERC404 não são inteiramente novos. A história de tais tentativas pode ser dividida em duas partes: o "protocolo de fragmento de terceiros" na cadeia ETH ao nível do protocolo e o conceito de "fungibilidade dupla" trazido pelos padrões ao nível do padrão da cadeia, como Inscrições BTC e DN da Solana.

3.1 Terceiro Protocolo de Fragmentação de Terceiros

Na cadeia ETH, após o surgimento de 721 NFTs, surgiram várias tentativas na camada do protocolo devido ao problema da escassez de liquidez. Um deles é chamado de "fragmentação", como:

NFTX, que foi lançado no final de 2020, coloca NFTs com preços semelhantes em um cofre, emite vTokens correspondentes e os usuários podem resgatar NFTs do cofre ao segurar vTokens suficientes.

Fractional, um projeto estrela que levantou $28 milhões, introduz um novo papel, curador, que ganha receita com leilões de fragmentos, e os detentores de fragmentos iniciam a votação para leilões e precificação de NFTs na vault.

O Protocolo de Pavimentação, que foi lançado no final do ano passado, permite aos utilizadores armazenar NFTs na Cofre para obter 1 milhão de μTokens e, em seguida, escolher abandonar a propriedade para resgatar NFTs aleatoriamente ou manter as chaves de propriedade para recuperar os NFTs correspondentes.

Em resumo, o protocolo de fragmentação de terceiros permite aos utilizadores que detêm NFTs apostar parte da série e trocá-los por novos tokens ERC20 emitidos pelo protocolo. O objetivo é expandir a liquidez dos NFTs dividindo-os, introduzindo novos papéis, dando poder aos tokens fragmentados e resgatando NFTs com base na proporção de fragmentação. Após o lançamento do protocolo, a maioria dos NFTs armazenados nesses protocolos são NFTs blue-chip.

3.2 O Nascimento da Dual Fungibilidade

O nascimento da “troca de gráficos e moedas,” “unificação de gráficos e moedas,” e o conceito de “fungibilidade dupla” ao nível do padrão de cadeia pode ser rastreado até o protocolo de Inscriptions na cadeia BTC e Deez Nuts da Solana no ecossistema Solana.

No que diz respeito à emergência da “troca de gráficos e moedas,” “unificação de gráficos e moedas,” e “fungibilidade dupla,” a fonte inicial é o novo ativo “Inscrições” neste ciclo de mercado de alta. Devido às características UTXO na cadeia BTC e ao protocolo Ordinals, após a criação do padrão BRC20, os utilizadores podem inscrever quaisquer dados em sat para lhes conferir características únicas. Esta implementação pode ser entendida como um protocolo abstrato correspondente a tokens de gráfico, “adicionando” alguma “singularidade” aos tokens FT e alguma “fungibilidade” aos tokens NFT. Em termos de expressão: ao inscrever inscrições, o que é inscrito é “uma peça,” que é 100% um NFT. E “uma peça” pode ser dividida, e os tokens fungíveis no seu interior podem ser divididos um por um. Portanto, também pode ser chamado de tokens semi-fungíveis.

Então, em janeiro deste ano, o novo padrão de token Tiny SPL no ecossistema Solana, que visa resolver questões de aluguel de rede, lançou o mecanismo de negociação AMM em seu próprio site. Posteriormente, seu token DN (Deez Nuts) causou especulação no mercado. DN pode ser dividido ou fundido, e os detentores também podem adicionar NUTS à piscina AMM como LP; este design é visto por Degen como mais uma “Inscrições” para “troca de gráficos e moeda.”

Neste ponto, o conceito de dupla fungibilidade foi inicialmente reconhecido pelo mercado. Devido às diferenças nos ambientes técnicos e na prosperidade da infraestrutura NFT em cada cadeia, o SFT derivou novos ativos com características diferentes em várias cadeias, primeiro Inscrições no BTC, depois troca de gráficos e moedas da Solana. Então, o que aparece no ETH, que atualmente tem os ecossistemas DeFi e NFT mais prósperos?

3.3 ERC404

1. No início de fevereiro, surgiu mais uma tentativa de realizar a "fungibilidade dupla" na cadeia ETH, um novo projeto chamado Uniswap Emerald, que cria liquidez de NFT em cima do Uniswap. No entanto, devido a vulnerabilidades no contrato, foi atacado e substituído várias vezes. A equipe ainda está em desenvolvimento e reparação, e os membros do projeto Pandora foram inspirados pelo Emerald.
2. Os ativos 404 padrão e Pandora são construídos em conjunto por uma equipe atual de quatro pessoas, com apenas três perfis do Twitter divulgados:
3. @maybectrlfreak (ctrl):
4. Investidor de startups autoproclamado. Investidor-anjo na Syndicate. O primeiro tweet da Syndicate foi publicado em 22 de janeiro, investimento inicial em BRC20 e terminal de negociação Ordinals BeFi Labs.
5. @searnseele(Searn):
6. Sem informações detalhadas disponíveis no Twitter
7. @0xacme (Acme):
8. Publicou o padrão ERC404 no Github e anteriormente era engenheiro na Coinbase.
9. Princípio de Implementação

ERC404 está definido na documentação como uma solução técnica experimental que combina os padrões ERC20 e ERC721, criando um padrão de token semi-fungível com liquidez nativa e fracionamento.

4.1 Esquema de Codificação com Perdas

Em primeiro lugar, vamos compreender os processos operacionais do ERC20 e ERC721:

Quando o utilizador A detém 11.11 unidades do token B, numa operação de transferência, o contrato inteligente deduz o montante correspondente da conta de A e adiciona-o à conta do destinatário, gerindo apenas o saldo dos tokens.

Quando o utilizador A detém um NFT da série C com um ID de 1234, a transferência do NFT envolve removê-lo da conta de A e adicioná-lo à conta do destinatário.

Normalmente, estes são padrões de ativos distintamente diferentes, e o contrato inteligente precisa determinar o tipo antes de executar a transação.

Em segundo lugar, o ERC404 utiliza um esquema de codificação lossy que permite que as quantidades de tokens ERC20 e os IDs únicos de tokens ERC721 usem a mesma estrutura de dados "AmountOrId" no armazenamento do contrato.

A solidez registra saldos de token ERC20 na forma de números com base na unidade mínima Decimals, por exemplo, se você tiver 2,3 unidades de Pandora, ele seria representado como 230000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000 O contrato então compara esse número com o ID de um NFT 721. Se o "AmountOrId" contendo ambos os parâmetros for menor ou igual ao valor atual "Minted" (ou seja, o número de 721 NFTs cunhados), o contrato opera no 721 NFT. Caso contrário, ele opera no token ERC20. Isso permite que o contrato distinga entre ERC20 e ERC721 ao fazer chamadas.

A função de mapeamento rastreia os estados da conta. Se um usuário transferir tokens ERC20 usando a função de “transferência”, o NFT 721 é queimado e depois cunhado novamente. Na função de “cunhagem”, cada vez que um novo NFT 721 é criado, a variável “cunhado” aumenta, atribuindo um ID único e sequencialmente crescente a cada novo token, começando por 1.

4.2 Duas falhas: a queima de vários ativos NFT é incontrolável e o consumo de gás é maior em comparação com as transferências regulares.

Quando um usuário possui vários tokens e seus NFTs correspondentes, se o usuário transferir tokens FT, o contrato inteligente não pode queimar seletivamente os NFTs. Em vez disso, ele usa um mecanismo Last In, First Out (LIFO), potencialmente excluindo NFTs que o usuário valoriza mais. Esta é uma falha de design atual no ERC404.

Pandora resolve essa falha introduzindo distinções de raridade e incentivando os usuários a separar manualmente seus saldos de FT com base na raridade. Os usuários podem transferir NFTs indesejados para outra conta e depois transferi-los de volta ou vendê-los no mercado secundário, possibilitando operações no saldo de FT. Isso mitiga parcialmente as falhas inerentes do protocolo por meio de um modelo econômico.

Outra desvantagem são as taxas de gás mais elevadas devido à complexidade do contrato ERC404 em armazenar e monitorar múltiplos saldos e propriedade de NFT. Esta complexidade requer mais recursos computacionais on-chain e resulta em custos de gás ligeiramente mais elevados.

4.3 Design de número pseudoaleatório baseado em IDs sequenciais (raridade de Pandora).

Devido ao mapeamento simultâneo de tokens, o protocolo queima automaticamente os NFTs antigos e estabelece novos IDs em sequência, permitindo que os projetos usem IDs como uma fonte de números pseudo-aleatórios para atribuir diferentes atributos. Isso possibilita o jogo de "abertura de pacotes pseudo-aleatórios" com base nas características do protocolo e atribui diferentes atributos e características visuais a cada token.

O mecanismo de raridade da Pandora gera raridade com base na função de hash keccak256 aplicada ao primeiro byte do ID do NFT, codificando o resultado. Como cada ID mapeia para um valor de semente único, resultando em um número entre 0 e 255, as raridades são classificadas com base neste intervalo de 0 a 255.

Em termos práticos, a raridade é determinada pela natureza sequencial dos IDs. Os utilizadores que desencadeiam o processo de remintagem em toda a rede apenas recebem o valor da semente computada dos seus IDs em sequência. Portanto, este processo de gacha é mais semelhante a utilizadores a retirarem de uma sequência predeterminada e um baralho de cartas definido, com a ordem das transações a determinar qual carta é retirada.

Como mostrado na tabela acima, apenas quando o valor semente cai entre 241 e 255 é que gera uma caixa vermelha de Pandora. Uma vez que números menores de números aleatórios resultam em menos cálculos a partir da função hash, a raridade pode ser vista como um resultado tanto da “sorte” como do “esforço” repetido.

Um design tão raro pode ser observado no caso de análise mencionado anteriormente, onde as encomendas na Opensea e Blur para caixas vermelhas de alta raridade são significativamente mais caras do que 1 unidade de FT, como alguns jogadores comentam entusiasticamente, 'Consegui outra caixa laranja, tão entusiasmado!'}

No entanto, os potenciais benefícios dos diferentes níveis de raridade gerados por números pseudoaleatórios aguardam os próximos passos da equipa do projeto.

Inicialmente, o estabelecimento da Pandora deste número aleatório significava que, através de um número infinito de números pseudoaleatórios, todos os NFTs existentes poderiam eventualmente tornar-se raridade vermelha. Esta questão, inerente à lógica técnica atual do sorteio de cartas de números aleatórios, foi abordada na recente atualização v2 do projeto.

4.4 Atualizações Recentes v2.0

1. Os IDs de Token do tipo ERC-721 agora são armazenados numa fila FIFO (First In, First Out, FIFO) e reutilizados em vez de serem incrementados permanentemente ao criar e queimar. Isso resulta num conjunto de IDs de token NFT previsíveis, semelhantes a uma coleção NFT típica.

2. Isto significa que a anteriormente mencionada possibilidade infinita de raridade será alterada. Um número finito de IDs de Token irá produzir um número finito de NFTs raros vermelhos. Uma vez que a primeira sequência completa de IDs atinge o número máximo na série NFT, a alta raridade só será retida espontaneamente pelo comportamento do usuário, sem possibilidade de aumento a menos que seja acidentalmente apagada. Como resultado, o ato de gacha se tornará desnecessário à medida que os incentivos diminuem.

3. As transferências de tokens do tipo ERC-20 completos agora irão transferir os tokens do tipo ERC-721 detidos pelo remetente para o destinatário. Em outras palavras, se forem transferidos 3 tokens completos como ERC-20, os 3 tokens ERC-721 na carteira serão transferidos diretamente para o destinatário, em vez desses tokens ERC-721 serem queimados e novos IDs de tokens criados para o destinatário.

4. Eventos previsíveis emitidos durante transferências, aprovações e outras operações indicam claramente se são atribuíveis a ERC-20/ERC-721.

5. A remoção de um limite de oferta fixa em contratos permite a adição seletiva de limites de oferta de tokens fixos conforme necessário.

6. Lógica de transferência simplificada e centralizada, com otimizações significativas na lógica e economia de gás.

7. Suporte para EIP-2612 e EIP-165, entre outros.

5. As Diferenças de ERC721-NFT

O autor acredita que os ativos baseados no padrão 404 misturam habilmente os protocolos distintos do ERC20 e ERC721, tornando a natureza dos ativos difícil de definir. Podem ser referidos como 'Inscrições na cadeia ETH', 'NFTs com atributos mutáveis nativos fracionados' ou 'moedas meme com NFTs'. O valor único trazido pelo mecanismo técnico reside em seus atributos atualizáveis.

Fragmentação e liquidez nativa no nível padrão

O FT de 404 pode fornecer liquidez nativa em DEXs como Uniswap, enquanto também gera automaticamente NFTs. Dependendo da infraestrutura DeFi altamente desenvolvida, os FTs de 404 até podem dar suporte direto a protocolos on-chain como protocolos de empréstimo e contratos perpétuos para operações DeFi complexas no futuro.

Lógica intrínseca de gacha e intercambiabilidade dentro da série NFT

Com IDs de Token limitadas conhecidas, cada ID pode naturalmente ser alocado a diferentes atributos e apresentações visuais. 404 NFTs têm funcionalidade programável e pseudo-aleatoriedade. Portanto, os utilizadores podem usar taxas de gás mínimas no ambiente on-chain para participar em loops sequenciais sem fricção de “pseudo-gocha”, obtendo um NFT pré-definido a partir de uma série de NFTs estabelecida de forma ordenada com base em números pseudo-aleatórios. Isto oferece variações mais interessantes e uma experiência nativa em comparação com os 721 NFTs.

No entanto, na essência, uma vez que a raridade é realmente fixa desde o início, é chamada de pseudo-aleatoriedade. Portanto, uma vez que a alta raridade é atualizada, o processo de atualização gradualmente perde seu significado. Na prática, a Pandora na verdade não envolve transferências frequentes para gerar NFTs raros.

Clara desvio do valor e direitos de fixação de preços de diferentes atributos de ativos

Cada unidade de FT corresponde a cada unidade de quantidade de NFT, fazendo com que o valor subjacente de cada NFT seja uma unidade. Os utilizadores não têm um limiar cognitivo, permitindo uma fixação de preços mais abrangente e liquidez através do AMM.

Além disso, como 404 NFTs podem alterar números aleatórios através de transferências, os detentores da Pandora podem até mesmo desfrutar do momento de “revelação” semelhante a NFTs 721 várias vezes nas fases iniciais. Portanto, os NFTs raros altamente negociados no mercado de NFTs refletem claramente o valor de mercado do atributo de probabilidade de “sorte e múltiplas atualizações”.

Em resumo, FT serve como o "preço base" para toda a série de NFTs 404, enquanto 404 NFTs de diferentes raridades representam o "preço base" mais o "valor do número aleatório." Isso difere significativamente da percepção dos utilizadores sobre o valor dos 721NFTs de classe PFP em geral, como por exemplo, quais roupas e sapatos parecem melhores, ou atributos culturais, e assim por diante.

6. O Desenvolvimento do NFTFi

O autor acredita que se 404NFT for definido como uma categoria dentro do amplo espectro de NFT, então ERC404 pode ser visto como uma solução NFTFi única para este tipo de NFT.

Recentemente, quando o Pandora foi lançado, muitos líderes de opinião chave (KOLs) expressaram a opinião de que, uma vez que esta inovação paradigmática na emissão de ativos ganhe ampla aceitação e adoção por inúmeros novos projetos, pode levar à saída de alguns projetos NFTFi do palco da história. Aqui, o autor tenta analisar e desvendar esta situação:

Em primeiro lugar, com base na procura, o NFTFi pode ser dividido em Negociação, Empréstimo e Derivados.

A Negociação de NFT atualmente tem quatro métodos: livro de ordens, agregador, protocolo de fragmentação e AMM, com exemplos sendo Opensea, Blur, NFTX e Sudoswap, respetivamente.

O empréstimo de NFT envolve empréstimos peer-to-peer, empréstimos em grupo e modelos de comprar agora, pagar depois, com menos projetos surgindo nesta categoria, como Blend e BendDao.

No que diz respeito aos Derivados NFT, ainda não foram encontrados projetos com um TVL decente. Os protocolos de derivativos com requisitos de liquidez mais elevados podem estar relativamente no início do seu desenvolvimento.

Após uma análise mais aprofundada dos muitos projetos NFTFi mencionados acima, duas características principais podem ser preliminarmente resumidas:

Em primeiro lugar, a liquidez e precificação da grande maioria das séries NFT dependem do modelo de livro de ordens, com mecanismos AMM e soluções de fragmentação como Sudoswap representando apenas 0,12% do volume de negociação de mercado. Isso indica que as soluções de liquidez instantânea têm praticamente nenhuma quota de mercado.

Em segundo lugar, em termos de Empréstimo de NFT, a Blend utiliza uma solução peer-to-peer para ocupar uma posição dominante. O protocolo de Empréstimo de NFT tem várias características: o protocolo depende de incentivos de token para atrair fundos externos para o pool de capital como liquidez de empréstimo; introduz mecanismos de jogos complexos ou terceiros para fornecer liquidação de preços e outras ações; exceto a Blend, outros protocolos dependem do Gate. Isso mesmo tem riscos de segurança e limiares de confiança e compreensão para o lado do usuário. Os NFTs e a liquidez externa que circulam sob camadas de triagem estão diminuindo camada por camada.

Quando comparamos a lógica de emissão e o percurso empresarial do projeto 404 com o NFTFi mainstream, podemos encontrar muitas diferenças:

Depois de compará-los, o autor pode concluir tentativamente que, como nova categoria de ativos, o 404 difere significativamente dos caminhos de negócios NFTFi mainstream dos 721NFTs. A série de ativos 404 utiliza de forma inteligente as instalações existentes de ambos os NFTs e FTs para estabelecer liquidez bilateral, introduzindo novos recursos como “gacha,” “fragmentação nativa” e “liquidez AMM.” Uma vez maduro, é provável que leve a uma jogabilidade mais inovadora, ofereça possibilidades imaginativas mais interessantes e possua um maior potencial de desenvolvimento.

7. Riscos do Projeto

ERC404 e o seu projeto inaugural Pandora ainda estão numa fase inicial, com ambos o standard e o ativo a transportar riscos correspondentes:

O próprio padrão ERC404 enfrenta problemas de queima incontrolável de ativos NFT e taxas de gás mais altas devido à lógica complexa.

O padrão ERC404 é complexo e não foi completamente validado a longo prazo, representando um risco de vulnerabilidades de segurança desconhecidas que poderiam levar a ataques de hackers ou problemas imprevistos.

ERC404 é um padrão experimental e, teoricamente, deveria ser referido como EIP404. O número 404 não está em conformidade com as diretrizes de submissão do EIP, portanto, atenção é necessária em como a Ethereum Foundation responde a este padrão.

Pandora é apenas o projeto inaugural da ERC404 e pode não capturar valor real do potencial desenvolvimento futuro e da adoção generalizada da ERC404. Pode apenas capturar algum valor especulativo.

Pandora ainda não revelou a sua série NFT ("abriu a caixa"), e, como uma série NFT, ainda requer operação contínua pela equipa do projeto. Existe também a possibilidade de ser ultrapassado ou substituído por outros projetos com base no padrão 404.

8. Outros Padrões 404

Recentemente, após a popularidade do ERC404, têm surgido vozes no mercado a advogar por padrões semelhantes. O desenvolvimento futuro destes protocolos pode necessitar de ser observado a partir da perspetiva da emissão de protocolos e do efeito de riqueza, tal como visto em ativos como Ordi e outros ativos de memes. Alternativamente, observar a partir da perspetiva de NFTs blue-chip como o Bored Ape Yacht Club pode requerer atenção à atmosfera da comunidade e estratégias operacionais. Aqui, vou fornecer uma breve visão geral de padrões semelhantes.

8.1 DN404

Ao contrário do ERC404, que tenta fundir os padrões ERC-20 e ERC-721 num único contrato, o DN404 utiliza dois contratos independentes mas interligados - um contrato ERC-20 básico e um contrato ERC-721 espelhado para NFTs únicos.

A série com o maior volume de negociação com base neste padrão é Asterix, composta por 10.000 PFPs (NFTs de Imagem de Perfil). Atualmente, os detalhes operacionais são incertos, mas a equipe do projeto mencionou a realização de capturas de tela. Até ao subsequente "revelação", a valoração atual totalmente diluída (FDV) é de 26 milhões.

8.2 ERC-1111

O novo padrão de token desenvolvido pela equipe da PFPAsia, também conhecido como protocolo REDT, adota mudanças de estado controláveis, permitindo que os usuários iniciem o processo de conversão entre FT e NFT. Além disso, o protocolo ERC-1111 possibilita a redução proporcional de NFT para FT.

Usando o padrão ERC-1111, a equipe PFPAsia desenvolveu 10.000 NFTs PFP apresentando uma fusão de estilos coreanos e americanos. A proporção de NFT para FT é de 1:10000. A distribuição começou em janeiro, com FT disponíveis para venda em fevereiro. Recentemente, as vendas freemint de NFT começaram em forma de lista branca. Em 2 de março, a avaliação totalmente diluída (FDV) é de 1,7 milhões, com a troca de gráficos e moeda ainda não ativada e a revelação pendente.

Em agosto do ano passado, HashKeyNFT, NFTAsia e PFPAsia colaboraram para criar um SBT comemorativo, celebrando o status da HashKey Exchange como a primeira plataforma de negociação licenciada de Hong Kong para usuários de varejo.

8.3 ERC-X

Múltiplos padrões podem ser utilizados dentro de um único padrão (ERC-20, ERC-404, ERC-721, ERC-721 A, ERC-721 Psi, ERC-1155 e ERC-1155 Delta), permitindo que ambos os tokens ERC-1155 e ERC-721 sejam suportados pelo protocolo, levando a uma maior eficiência de gás.

O projeto desenvolvido com base neste padrão é o MINER, com o objetivo de criar um protocolo de mineração de volatilidade de token híbrido entre cadeias com base nos padrões LayerZero. O protocolo encapsula ativos NFT on-chain e o token MINER, com o objetivo de distribuir lucros entre os detentores de tokens.

Após o seu lançamento inicial, o projeto encontrou vulnerabilidades no contrato. No entanto, estas foram tratadas e corrigidas em 19 de fevereiro, com as operações retomadas posteriormente. Em 2 de março, a avaliação totalmente diluída (FDV) é de 3 milhões.

8.4 ERC-404+

Desenvolvido pela equipe Forge, o projeto introduziu a matriz _burnedTokenIds, que rastreia todos os IDs de NFTs que foram queimados. Uma vez que o limite total de fornecimento é atingido através da função Mint, o design do contrato reciclará novos IDs de NFT da matriz _burnedTokenIds, alinhando-se de perto com a abordagem de design do Pandora v2.

Atualmente, o projeto principal que representa o ERC-404+ é FORGE, apresentando uma série de 6666 NFTs PFP. Em 2 de março, a avaliação totalmente diluída (FDV) é de aproximadamente 520 mil. Além disso, o site oficial da Forge lançou recentemente um Launchpad, com um projeto já iniciado e lançado.

9. Conclusão & Perspectivas

Como uma nova classe de ativos, os ativos do tipo 404 aproveitam engenhosamente a infraestrutura existente de NFTs e FTs para estabelecer liquidez bilateral, introduzindo novos recursos como "gacha", "fraccionalização nativa" e "liquidez AMM" ao nível padrão. Além disso, têm o potencial de aproveitar a infraestrutura DeFi madura na cadeia Ethereum para operações financeiras mais complexas, apresentando uma nova direção intrigante para o desenvolvimento de NFTs.

Olhando para o futuro, padrões semelhantes ao 404 podem dar origem a novas coleções “blue-chip” de NFT e oferecer uma infinidade de casos de uso e cenários interessantes. Um cenário idealizado é o surgimento de GameFi em cadeia completa, com casos de uso potenciais incluindo NFTs funcionais ou de ferramentas. Atributos mutáveis programáveis e fracionamento nativo poderiam capacitar esses tipos de NFTs com proposições de valor complexas e facilitar jogabilidade financeirizada usando instalações DeFi. Essas especulações servem como ponto de partida para discussão e exploração.

Declaração:

1. Este artigo originalmente intitulado “深入解析ERC404：NFT的潘多拉魔盒还是流动性革命？” é reproduzido de [panews]. Todos os direitos autorais pertencem ao autor original [@0x_ethan_Crypto]. Se tiver alguma objeção à reimpressão, entre em contato Gate Learnequipa, a equipa tratará dele o mais rapidamente possível.

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