Apa itu pertukaran CEX?

Pertukaran terpusat (CEX, Centralized Exchange) umumnya mengacu pada platform perdagangan aset digital yang dioperasikan oleh perusahaan atau organisasi, yang fungsi utamanya adalah bertindak sebagai perantara perdagangan untuk mencocokkan pembeli dan penjual, menyediakan lingkungan perdagangan yang efisien dan aman. Di platform CEX, pengguna dapat mendaftar akun, mendepositkan dana, dan membeli dan menjual cryptocurrency melalui buku pesanan platform, menggunakan model manajemen terpusat untuk menawarkan pengguna pengalaman perdagangan yang lebih nyaman, berbagai pasangan perdagangan, dan berbagai alat perdagangan canggih seperti perdagangan marjin, perdagangan kontrak, perdagangan opsi, dll.

Diagram operasi perdagangan terpusat CEX (sumber gambar:https://www.addevice.io/blog/pengembangan-pertukaran-kripto)

Singkatnya, CEX memastikan likuiditas pasar dan menjaga kedalaman perdagangan yang stabil melalui mekanisme pencocokan terpusat, memungkinkan pengguna untuk menyelesaikan transaksi dengan cara yang lebih dekat dengan harga pasar. Namun, model manajemen terpusat dari pertukaran terpusat juga membawa beberapa risiko potensial, karena dana pengguna disimpan di dompet pertukaran, CEX menghadapi ancaman keamanan seperti serangan hacker dan kerentanan manajemen internal.

Namun, karena CEX bergantung pada server terpusat untuk pencocokan perdagangan, ada juga risiko yang lebih tinggi terhadap titik kegagalan tunggal. Jika pertukaran tidak dioperasikan dengan baik, dana pengguna dapat terpengaruh. Oleh karena itu, beberapa investor lebih cenderung menuju perdagangan terdesentralisasi untuk mendapatkan kontrol yang lebih besar atas aset mereka.

Apa itu pertukaran DEX?

Pertukaran terdesentralisasi (DEX) bergantung pada teknologi blockchain dan kontrak pintar untuk pencocokan perdagangan. Berbeda dengan pertukaran terpusat yang memerlukan pengguna untuk mempercayai otoritas pusat untuk mengawasi aset, DEX memberikan pengguna lingkungan peer-to-peer, memungkinkan mereka memiliki kendali penuh atas aset mereka. Ini menawarkan cara untuk mengakses dan menukar berbagai aset digital tanpa kebutuhan verifikasi identitas pelanggan (KYC).

Dibandingkan dengan pertukaran terpusat (CEX), pertukaran terdesentralisasi (DEX) menawarkan transparansi yang lebih besar dan keamanan aset. Namun, mereka juga menghadapi tantangan seperti pengalaman perdagangan yang lebih kompleks, likuiditas yang relatif lebih rendah, dan kecepatan transaksi yang dipengaruhi oleh kondisi jaringan blockchain. Meskipun menghadapi hambatan-hambatan tersebut, pertumbuhan terus-menerus dari ekosistem DeFi telah menyoroti potensi besar DEX dalam memungkinkan perdagangan tanpa izin dan mengurangi risiko terpusat, menandai pergeseran paradigma dalam perdagangan cryptocurrency.

Diagram operasional pertukaran terdesentralisasi (Sumber gambar:https://www.addevice.io/blog/pengembangan-pertukaran-kripto)

Keuntungan masing-masing CEX vs. DEX

Keuntungan utama dari CEX

1. Likuiditas yang memadai
   Pertukaran terpusat (CEX) biasanya memiliki likuiditas perdagangan yang dalam, membantu pengguna untuk mengeksekusi perdagangan lebih cepat dan dengan slippage yang lebih rendah, memastikan pesanan beli atau jual diselesaikan dekat dengan harga pasar. Selain itu, likuiditas tinggi juga membantu menjaga stabilitas pasar dan mengurangi dampak fluktuasi harga ekstrim.

2. Pengalaman pengguna yang nyaman
   Bursa CEX umumnya menawarkan antarmuka yang intuitif dan mudah digunakan, memungkinkan pengguna untuk menyelesaikan operasi seperti deposit, perdagangan, dan penarikan tanpa perlu pengetahuan blockchain yang kompleks. Mereka juga menyediakan pengalaman perdagangan yang disinkronkan antara versi mobile dan web, membuatnya cocok untuk investor pemula yang memasuki pasar cryptocurrency.

3. Fungsi Perdagangan Lanjutan
   Dibandingkan dengan pertukaran terdesentralisasi, CEX biasanya menawarkan berbagai alat perdagangan dan dukungan strategi yang lebih luas, seperti menyediakan trailing stop loss, Fill or Kill (eksekusi instan atau dibatalkan) dan strategi eksekusi pesanan lainnya untuk memenuhi kebutuhan para trader profesional. Selain itu, CEX juga menyediakan perdagangan salin, perdagangan grid, dan alat perdagangan cerdas lainnya, memungkinkan pengguna untuk secara otomatis menjalankan strategi berdasarkan fluktuasi pasar, sehingga meningkatkan efisiensi perdagangan.

Daftar Pertukaran Terpusat Teratas (Sumber Gambar:CoinGecko, 2025.3.15）

Keuntungan Utama DEX

1. Perdagangan Terdesentralisasi
   Pertukaran DEX tidak bergantung pada satu entitas atau otoritas pusat untuk pengelolaan. Semua transaksi dieksekusi langsung pada blockchain dan dipasangkan secara otomatis oleh kontrak pintar, menghilangkan ketergantungan pada lembaga-lembaga terpusat. Hal ini juga secara efektif mengurangi risiko manipulasi atau penutupan platform, meningkatkan transparansi transaksi.
2. Pengguna mengendalikan aset
   Dalam pertukaran DEX, pengguna selalu mengontrol kunci pribadi dan aset mereka, dan langsung melakukan perdagangan melalui dompet non-custodial, menghindari risiko kerugian aset akibat kegagalan pertukaran, serangan hacker, atau manajemen internal yang buruk, mencapai kedaulatan aset yang lengkap.
3. Lebih banyak pilihan perdagangan tersedia
   DEX lebih terbuka dalam penambahan aset baru, memungkinkan pengguna untuk secara bebas melakukan perdagangan berbagai token yang baru muncul, seperti token kecil yang belum terdaftar di CEX, menjadikan DEX sebagai platform populer bagi investor awal untuk menemukan proyek-proyek potensial dan menarik pengguna yang mencari lebih banyak kesempatan perdagangan.

Daftar pertukaran terdesentralisasi teratas (Sumber gambar: CoinGecko, 2025.3.15）

Perbandingan Risiko CEX vs. DEX

Pertukaran CEX menggunakan penjagaan terpusat, dan pengguna perlu mendepositkan dana ke dompet yang disediakan oleh platform untuk berdagang. Walaupun model ini meningkatkan kecekapan perdagangan, ia juga bermakna bahawa CEX menjadi sasaran utama serangan penggodam. Sebagai contoh, menurut statistik CoinDesk, terdapat sekurang-kurangnya 6 insiden pencurian CEX pada tahun 2018, menyebabkan kerugian aset pengguna sebanyak $860 juta. Selain itu, beberapa pertukaran CEX juga menghadapi risiko potensial seperti pengurusan dalaman yang buruk dan platform melarikan diri, menyebabkan ketidakpastian yang lebih besar bagi dana pengguna, oleh itu memilih pertukaran dengan reputasi yang lebih tinggi adalah sangat penting.

Sebaliknya, DEX mengadopsi model kustodi desentralisasi, di mana aset pengguna tetap berada di alamat dompet pribadi, yang secara inheren mencegah kerugian besar dari peretasan pertukaran. Namun, ini tidak berarti DEX benar-benar aman, karena peretas masih dapat memanfaatkan situs phishing, penipuan, dan metode penipuan lainnya untuk menargetkan pengguna individu. Pada akhirnya, keamanan DEX sangat bergantung pada kesadaran pengguna dan pemahaman mereka tentang perlindungan aset kripto.

Dalam hal keamanan, pertukaran DEX memiliki keunggulan yang lebih besar karena aset pengguna selalu disimpan di dompet pribadi. Namun, karena perdagangan DEX terutama bergantung pada pembuat pasar otomatis (AMM) atau buku pesanan on-chain, mungkin ada situasi kekurangan likuiditas selama volatilitas pasar. Oleh karena itu, menemukan keseimbangan terbaik antara keamanan terdesentralisasi dan efisiensi perdagangan juga merupakan faktor kunci dalam pengembangan DEX di masa depan.

CEX atau DEX?

1. Permintaan Perdagangan
   Jika kebutuhan trading pengguna berfokus pada likuiditas tinggi, eksekusi cepat, dan penggunaan alat trading canggih (seperti leverage, trading kontrak, trading otomatis, dll.), maka CEX mungkin menjadi pilihan yang lebih baik. Sebaliknya, jika pengguna lebih memperhatikan desentralisasi, perlindungan privasi, dan bersedia menerima likuiditas yang lebih rendah dan kecepatan transaksi yang relatif lebih lambat, maka mereka mungkin lebih memilih untuk berdagang di pertukaran DEX.

2. Toleransi Risiko
   Penyimpanan terpusat CEX aset pengguna lebih mungkin menghadapi risiko potensial serangan hacker atau intervensi regulasi. Jika pengguna sangat sensitif terhadap keamanan aset, lebih suka mengendalikan kunci pribadi mereka sendiri, dan berharap menghindari risiko yang mungkin ditimbulkan platform terpusat, DEX adalah pilihan yang lebih cocok.

3. kebutuhan privasi
   DEX tidak memerlukan KYC (verifikasi identitas), semua transaksi dieksekusi secara otomatis oleh kontrak pintar, memberikan perlindungan privasi yang lebih tinggi. Jika pengguna menghargai otonomi aset, perdagangan terdesentralisasi, dan privasi yang lebih kuat selama proses transaksi, mereka dapat memilih perdagangan DEX.

4. Pengalaman Pengguna
   CEX biasanya menyediakan antarmuka yang intuitif dan ramah pengguna, dengan proses perdagangan yang sederhana dan lancar, cocok untuk investor pemula dan pengguna yang mencari pengalaman perdagangan yang nyaman. Sebaliknya, operasi DEX lebih kompleks, dan pengguna perlu menguasai pengetahuan seperti manajemen dompet, interaksi kontrak cerdas, dan mekanisme perdagangan blockchain. Bagi pengguna non-teknis, mungkin ada ambang penggunaan tertentu, dan pengguna dapat memilih sesuai dengan tingkat pemahaman mereka tentang blockchain.

Kesimpulan

Dengan munculnya keuangan terdesentralisasi (DeFi), metode perdagangan DEX secara bertahap menarik perhatian pasar, masing-masing dengan keunggulan uniknya sendiri yang cocok untuk berbagai jenis investor. Secara umum, CEX cocok untuk pengguna yang mengejar perdagangan efisien, likuiditas yang melimpah, dan pengalaman yang nyaman, sementara DEX lebih cocok untuk investor yang fokus pada manajemen aset terdesentralisasi, perlindungan privasi, dan beragam peluang perdagangan token. Saat ini, teknologi dan likuiditas platform DEX masih terus dioptimalkan, meskipun masih sulit untuk sepenuhnya menggantikan keunggulan CEX dalam perdagangan high-frequency dan pengalaman pengguna. Singkatnya, saat memilih pertukaran, investor harus mengalokasikan aset secara wajar berdasarkan lingkungan pasar, kebutuhan perdagangan mereka sendiri, dan preferensi risiko untuk memaksimalkan keamanan investasi dan hasil.