ビットコイン2024会議は7月25日に開始され、初日の議題はビットコインマイニングに焦点を当てています。 主要なビットコインマイニング企業であるマラソンデジタルは、重要な投資家の注目を集めています。 最近、同社は一連の注目すべき行動で頻繁にニュースに登場しています。 この記事では、マラソンデジタルのビットコイン保有の増加やLayer 2ソリューションの開発といった主要分野での最近の戦略を簡単に紹介します。

1. マラソンデジタルについて

Marathon Digitalは特許取得会社として始まりました（Marathon Patent Group Inc.）。2013年のブランド変更以降、デジタル資産マイニングに焦点を当て、同社は伝統的な事業運営からビットコインマイニングへの成功した転換を果たしました。この転換は、ビジネス方針の大きな変化だけでなく、成長する暗号通貨業界での野心を示しています。今日、Marathon Digital（MARA）は北アメリカの上場企業の中で最大のビットコインマイニング企業であり、最大のビットコイン保有者です。

マラソンの事業は、マイニングマシンの購入とマイニングファームの展開による自己運営型のビットコインマイニングに関わっており、暗号通貨を保有しています。同社の利益モデルは単純明快で、BTCのマイニング効率とその価値の上昇にのみ依存していますが、高い負債比率を抱えています。収益はビットコイン価格に密接に関連しており、クマ相場中に破産の危険にさらされています。マイニング株として、BTCのレバレッジ効果が高く、ビットコインの牛と熊のサイクルを反映しています。ハッシュリボンズインジケーターは、ビットコインのマイニングマシンの計算能力、マイニング活動、ビットコイン価格との関係を一部反映しています。Glassnodeのデータによると、ビットコインのハッシュリボンズは長期の「降伏期間」から回復しています。これは、マイナーが徐々に降伏を終了し、価格の勢いがゆっくりとポジティブに転換していることを示唆しています。さらに、ビットコインのハーフィング期間を中心としたマイニング企業の収益予測も、市場トレンドを理解する上で示唆を提供しています。したがって、マイニング企業を注意深くモニタリングすることは、ビットコインの長期的なサイクルを正確に理解するのに役立ちます。

ソース：https://studio.glassnode.com/metrics

2. 最近の展開

ビットコイン保有量の増加：コアアセットの構築

ビットコインマイニングセクターでのMarathon Digitalの重要な戦略は、ビットコインを長期保有することへのコミットメントです。 7月25日、MARAが1億ドル相当のビットコインを購入し、その合計ビットコイン保有量を20,000 BTC以上、約13億ドルに増やしたと報じられました。これは、総供給量の約0.1%に近いです。MARAのCFO Salman Khanは、購入時期や平均価格を明確には述べませんでした。しかし、ビットコインの金融データによると、MARAは6月末時点で18,536 BTCを保有しており、この購入が約1,500 BTCであり、価格は54,000ドルから68,000ドルの間だったことを示しています。

マラソンの会長兼CEOのフレッド・ティールは、「私たちの包括的なHODL戦略は、ビットコインの長期的な価値への信頼を示しています。私たちはビットコインが世界的に最良の準備資産であり、主権基金がビットコインを保有するアイデアを支持しています。政府や企業にビットコインを準備資産として保有することを奨励します。」と述べています。

Marathon DigitalのBitcoin保有を増やす戦略は、長期的な投資アプローチを強調しています。MARはBitcoinを継続的に購入することで、バランスシートを強化するだけでなく、将来の市場の変動に対するバッファーを提供します。このアプローチはBitcoinの長期的な価値成長への強い信念を示し、市場の低迷期に安定した収入源を提供します。

Kaspaマイニング：資産の多様性を高める

Kaspaは、高速なトランザクションと真の分散化を可能にするGhostDAGプロトコルに基づいたPoWパブリックブロックチェーンです。Bitcoinと比較して、Kaspaのマイニングプロセスはより省エネです。

2023年5月、MARAは資産ポートフォリオを多様化するための潜在的手段としてKaspaを考慮し始めました。 2023年9月に最初のKaspa ASICを展開した後、MARAはその事業を拡大しました。 Marathonは、約60ペタハッシュ相当のKS3、KS5、およびKS5 Pro ASICを取得しました。 ASIC Miner Valueの推定によると、現在のネットワークの難易度とKASの価格を考慮すると、各ASICが一部のケースで最大95%の利益率を達成できるとされています。2024年6月25日までに、Marathonは約9300万KASを採掘し、その価値は約1,500万ドルです。

マラソンのチーフグロースオフィサーであるアダム・スウィックは、「Kaspaのマイニングを行うことで、ビットコインとは異なる多様な収益ストリームを生み出し、デジタル資産計算の中核競争力を高めることができます。既存のインフラストラクチャ、ハードウェアメーカーとの独自の関係、強固な財務体質、チームの専門知識を活かすことで、マラソンはKaspaのマイニングで明確な優位性を獲得し、より高い利益を達成することができます。

アンドゥロインキュベーション：エコシステムの拡大

Anduroは、Marathon Digitalによって育成されたBitcoinサイドチェーンプラットフォームですが、MARAとは独立して運営されています。Anduroサイドチェーンは、マージドマイニングと呼ばれるプロセスを通じて、Bitcoinのワークプルーフを利用しています。シンプルなAPIを統合し、完全なAnduroノードを実行することにより、どのBitcoinマイナーでも追加の消費電力なしにAnduroサイドチェーンから永続的にBitcoin建ての取引手数料を得ることができます。Marathon Digitalは、マイナーのインセンティブを維持し、革新者を引き付け、Bitcoinのアプリケーション層を通じて取引量を増やすことの重要性を認識しています。Anduroは、マイナーのインセンティブの問題を解決し、Bitcoinネットワークの機能と魅力を向上させる適切なBitcoinアプリケーション層を作成することで、現在の市場のギャップに対処することを目指しています。それはCollective、サイドチェーン、およびネイティブサイドチェーンアセットの3つの主要なコンポーネントで構成されています。

マラソンの会長兼CEOであるフレッド・ティールは、「アンドゥロは、マラソンの拡大するテクノロジースタックに新しい手数料収入の流れをもたらす可能性があります。さらに、ビットコインの機能を向上させることで、アンドゥロはビットコインの採用を促進し、ビットコインエコシステム全体の成長を促進することができるかもしれません。」と述べています。

マラソンの会長兼CEOであるフレッド·ティールは、「アンドゥロは新しい手数料収入の流れを生み出す可能性があり、これによりマラソンの拡大するテクノロジースタックが強化されるかもしれません。さらに、ビットコインの能力を高めることで、アンドゥロはビットコインの採用を促進し、ビットコイン全体のエコシステムを推進するかもしれません。」とコメントしました。

マラソンのサイドチェーン製品リーダーであるジュリアン・デュランは、7月26日にビットコイン2024カンファレンスで講演し、「クロスボーダー・ペイメントは、特にビットコインにとってブロックチェーンの主要なユースケースです。新興市場では、海外送金の平均コストは取引額の8%から10%に及び、決済には通常3〜4日かかります。これに対して、ビットコインの送金は通常10分以内に完了し、レイヤー2のソリューションはさらに速くなる可能性があります。」デュラン氏はまた、どんなペイメントソリューションも規制要件に準拠しなければならないと強調しました。新興市場では、規制当局や規制機関がクロスボーダー・ペイメントソリューションを改善することに積極的であるため、規制承認が通常よりも迅速かつコストが安くなることがあります。

Anduroは、ポータルをビットコインに統合し、ユーザーがETHなどの資産をビットコインに変換し、アトミックスワップを介してピアツーピアトランザクションを可能にしています。Cointelegraphは、「国境を越えたBTC支払いがAnduroの最優先事項である」と報告し、Marathon Digitalはブロックチェーン開発者と協力して、Bitcoin Layer 2の国境を越えた支払いソリューションを作成しています。支払いの他にも、Marathonは米国のウイスキーバレルなどの実世界の資産をトークン化することに興味を持っており、フランスの城を保護するプラットフォームと提携しています。

MOEP コラボレーション：持続可能な開発の推進

5月下旬、Bitcoinマイニング会社Marathon Digitalは、再生可能エネルギープロジェクトに取り組むためにケニアと提携することを発表しました。 この発表に続いて、MARAの株価は1日で5%上昇しました。 共同声明によると、エネルギー関連プロジェクトの開発と実施を監督する委員会を設立する予定です。

ソース：https://ir.mara.com/investors/news-events/press-releases/detail/1358/

結論

MARAの最近の取り組みは、資産の蓄積、技術革新、エコシステムの開発、エネルギー効率の管理など、先駆的なマイニング会社としての強さと先見性を示しています。最新のFactset調査によると、MARAのEPS見積もりは$0.65に増加し、目標株価は$22.50と推定されています。ビットコインマイニング業界が成熟し、グローバルなハッシュパワーが再分配される中、MARAはリーダーシップを維持するために良い位置にあります。

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