Recapitulação Semanal de Cripto da Gate Ventures (08 de setembro de 2025)

TL;DR

• Os empregos não agrícolas subiram apenas 22.000 em agosto, com uma taxa de desemprego de 4,3%, reforçando as preocupações sobre o mercado de trabalho em queda e aumentando as apostas em um corte de taxa do Fed.
• Os dados económicos desta semana incluem o IPC dos EUA, o IPP, o sentimento da UoM e a declaração mensal do orçamento.
• Os ETFs de BTC (-$160M) e ETH (-$447M) dos EUA tiveram grandes saídas na sexta-feira; o ETH marcou uma saída semanal recorde de -$788M, embora os influxos de validadores tenham superado brevemente as saídas.
• Top 30 recuperação liderada pela ENA (+20,9%) na captação de $530M da PIPE da StablecoinX (~15% de absorção da oferta), e HYPE (+10,3%) nas propostas de stablecoin USDH (Paxos, Frax, Agora) & apresentação S4 da SEC das Estratégias Hyperliquid.
• Novos lançamentos: WLFI listado a 1 de setembro (>$0,30 → $0,16 mínimo) com controvérsia em torno das carteiras de Justin Sun sendo banidas.
• OpenLedger, uma blockchain focada em IA, estreou através do airdrop HODLer da Binance, apoiada pela Polychain, Borderless e HashKey.
• A Ondo Finance lança mais de 100 ações e ETFs tokenizados dos EUA para expandir o acesso a RWA.
• A Fireblocks Network lança uma rede de pagamentos de stablecoin empresarial para o setor de trilhões.
• StablecoinX assegura financiamento PIPE de $530M para expandir o tesouro ENA.

Visão Geral Macroeconômica

As folhas de pagamento não agrícolas aumentaram apenas 22.000 em agosto, com uma taxa de desemprego de 4,3%, reforçando as preocupações sobre a deterioração do mercado de trabalho e aumentando as apostas em um corte na taxa do Fed.

Os empregos não agrícolas aumentaram apenas 22.000 em agosto, a taxa de desemprego subiu para 4,3%, e os dados revisados de junho mostraram até mesmo a primeira impressão negativa desde 2020. Esses números reforçaram as preocupações de que o mercado de trabalho está escorregando e rapidamente aumentaram as apostas em uma mudança de política do Fed. Os investidores já precificaram totalmente um corte de 25 pontos base em setembro e estão apostando ainda mais em um total de três cortes este ano. Alguns observadores até pensam que o Fed pode fazer um raro corte de 50 pontos base este mês para combater a fraqueza do mercado de trabalho. Anteriormente, em seus comentários em Jackson Hole, Powell sugeriu que o equilíbrio de riscos mudou da inflação para o desemprego, e o presidente do Fed de Nova York, John Williams, também disse que, com o tempo, se tornará apropriado cortar taxas.

No entanto, a estrutura das taxas ao longo da curva está notavelmente fora de sincronia. Enquanto os rendimentos a curto prazo caíram acentuadamente, o rendimento dos títulos do Tesouro a 30 anos permanece elevado. O rendimento dos títulos a 10 anos está se aproximando do nível de 4%, enquanto o rendimento dos títulos a 30 anos ainda permanece alto, e isso está demonstrando dúvidas sobre a inflação a longo prazo. Esta configuração envia uma mensagem dividida de que o mercado acredita que o Fed irá cortar as taxas, mas não acredita que a inflação cairá de acordo. Alguns funcionários do Fed também alertaram que a política tarifária poderia reacender as pressões de preços, a inflação permanece acima da meta de 2% e poderia até subir ainda mais.

Após a divulgação do relatório do mercado de trabalho de agosto na passada sexta-feira, a última peça chave da divulgação de dados económicos dos EUA antes da reunião do Comité Federal de Mercado Aberto (FOMC) de setembro será os dados do IPC e do PPI para agosto. Os dados do IPC e do PPI serão divulgados na quinta e na quarta-feira. Entretanto, a sondagem preliminar de sentimento da Universidade de Michigan de setembro será publicada esta sexta-feira. (1, 2)

US 30 Year Bond & 10 Year Bond Yield

DXY

Como o relatório do mercado de trabalho mostrou que as folhas de pagamento não agrícolas aumentaram apenas em 22 mil no mês passado, muito abaixo da estimativa de 75 mil dos economistas, o dólar americano caiu acentuadamente em relação a outras moedas principais, reafirmando o fraco mercado de trabalho e provavelmente garantindo um corte na taxa do Fed. (3)

Emissão de Títulos do Tesouro dos EUA

Os dados de emissão de títulos de segurança dos EUA de agosto, recentemente carregados, mostraram que, após a grande emissão de dívida em julho, o Tesouro dos EUA desacelerou seu ritmo em agosto e manteve o tamanho das notas, obrigações e outros instrumentos financeiros estável. (4)

Ouro

Os preços do ouro dispararam para novos máximos na semana passada, à medida que os fracos dados do mercado de trabalho dos EUA alimentam apostas em cortes de taxas. O mercado estava a assumir uma grande surpresa positiva antes da divulgação dos dados, e o rali do preço do ouro começou ao longo da semana. (5)

Cripto Markets Overview

1. Principais Ativos

Preço BTC

Preço do ETH

Rácio ETH/BTC

Na sexta-feira (5/9), tanto os ETFs de Bitcoin quanto os de Ethereum dos EUA registaram saídas notáveis, com o BTC a ver -$160.18M e o ETH a enfrentar uma retirada mais acentuada de -$446.71M. Para a semana, os ETFs de ETH dos EUA registaram a maior saída em uma única semana, totalizando -$787.74M.

Em paralelo, a dinâmica dos validadores do Ethereum mostrou uma mudança. Pela primeira vez em cerca de 20 dias, o número de novos validadores a entrar na rede superou as saídas (5/9: 959k vs. 821k). No entanto, dado que as retiradas oficiais normalmente demoram cerca de duas semanas a serem finalizadas, o ETH continua exposto à pressão de venda dos gigantes validadores que estão a sair no curto prazo.

Apesar desses fluxos, métricas de desempenho relativas, como as razões ETH/BTC e SOL/ETH, permaneceram estáveis, sugerindo que o mercado está se consolidando em vez de mostrar uma inclinação decisiva nas preferências de alocação.

2. Capitalização Total de Mercado

Cripto Total Marketcap

Cripto Total Marketcap Excluindo BTC e ETH

Cripto Total de Marketcap Excluindo a Dominância dos 10 Principais

A capitalização total do mercado de criptomoedas continua a pairar em torno de $3.79T, com a capitalização de mercado excluindo BTC e ETH estável em aproximadamente $1.06T. O desempenho do mercado de altcoins mostrou pouca variação durante o período.

3. Desempenho dos 30 principais ativos Cripto

Fonte: Coinmarketcap e Gate Ventures, a partir de 1 de setembro de 2025

As 30 principais criptomoedas estão mostrando sinais de recuperação da queda da semana passada, lideradas pela ENA com um ganho de 20,9%.

O rali foi impulsionado por notícias de que a StablecoinX garantiu um adicional de $530M em financiamento PIPE, elevando um total de ~$895M para acumulação de $ENA. Os recursos irão financiar aquisições de tokens de uma subsidiária da Ethena Foundation, que realizará uma recompra de ~$310M ao longo de 6 a 8 semanas. Juntamente com a atividade PIPE anterior, esses programas representam aproximadamente 15% do ENA em circulação, restringindo a oferta e reforçando a aliança entre a StablecoinX e a Fundação.

Além disso, o HYPE subiu 10,3% na semana passada, impulsionado principalmente pela notícia de que a Hyperliquid está se preparando para lançar sua stablecoin nativa, USDH, com os direitos de emissão atualmente sujeitos a uma votação de validadores.

Propostas concorrentes destacam diferentes direções estratégicas: a Paxos apresentou um modelo totalmente compatível e respaldado pelo Tesouro que canalizaria 95% dos rendimentos das reservas para recompra de HYPE; a Frax está oferecendo um design respaldado por frxUSD com taxas zero, 100% de rendimento para os usuários e resgate multichain; enquanto a Agora propõe uma estrutura institucional com a State Street como custódia, a VanEck como gestora de ativos, $10m em liquidez no primeiro dia e 100% das receitas líquidas reinvestidas em HYPE e fundos do ecossistema.

Outro fator chave é a notícia de que a Hyperliquid Strategies acabou de apresentar a declaração de registro S-4 da SEC, indicando que está oficialmente avançando com sua fusão para se tornar uma empresa de tesouraria cripto negociada publicamente, apoiada por significativas participações em HYPE e dinheiro. A documentação fornece clareza legal e financeira antes da listagem na Nasdaq.

4. Novo Token Lançado

WLFI começou a negociar em 1 de setembro, abrindo acima de $0,30 antes de cair cerca de 12% para cerca de $0,246 até o final do primeiro dia. O declínio continuou nos dias seguintes, atingindo uma baixa de cerca de $0,16 em 4 de setembro. Dados on-chain mais tarde sinalizaram transações ligadas a Justin Sun, mostrando cerca de $9–10M em WLFI sendo movidos para exchanges centralizadas como a HTX, o que alimentou alegações de venda. Em resposta, a equipe do WLFI colocou na lista negra e congelou carteiras ligadas a Sun.

OpenLedger (token: $OPEN), uma blockchain EVM focada em IA projetada para monetizar dados, modelos e agentes de IA, foi destacada como o mais recente projeto HODLer Airdrop da Binance, distribuindo 10 milhões de tokens (1% do fornecimento) para os stakers de BNB, com mais 15 milhões previstos para serem desbloqueados em seis meses. O projeto é apoiado por investidores de destaque como Polychain Capital, Borderless Capital e HashKey Capital.

Os Principais Destaques Cripto

1. Ondo Finance lança mais de 100 ações e ETFs tokenizados dos EUA para expandir o acesso a RWA

A Ondo Finance e a Ondo Foundation lançaram a Ondo Global Markets, oferecendo acesso em cadeia a mais de 100 ações e ETFs tokenizados dos EUA na Ethereum, com suporte para BNB Chain e Solana a seguir. A plataforma, aberta a investidores elegíveis na Ásia-Pacífico, Europa, África e América Latina, planeja escalar para mais de 1.000 ativos até o final do ano. O lançamento aborda as lacunas de liquidez e transferibilidade das ofertas de ações tokenizadas anteriores.

A solução da Ondo permite que os usuários mintem e resgatem valores mobiliários tokenizados 24/5, ao mesmo tempo que possibilita transferências peer-to-peer 24/7. Os ativos são totalmente apoiados por ações e ETFs mantidos em corretoras registradas nos EUA, proporcionando exposição ao retorno econômico total dos valores mobiliários subjacentes, como a Apple e a Tesla. A Ondo também está a trabalhar com a Block Street, uma nova camada de liquidez unificada apoiada pela Point72 e Jane Street, para trazer empréstimos, vendas a descoberto e cobertura para ações tokenizadas. Projetos concorrentes, como xStocks da Kraken e ações onchain da Robinhood na UE, destacam a crescente corrida para tokenizar valores mobiliários, com a McKinsey a estimar que o mercado mais amplo de ativos tokenizados poderia atingir $2 trilhões até 2030 (excluindo stablecoins). A expansão dos valores mobiliários tokenizados sublinha a ambição da Ondo de unir os mercados financeiros tradicionais e o DeFi em grande escala.(6)

2. A Fireblocks Network lança uma rede de pagamentos de stablecoin empresarial para o setor de trilhões

A Fireblocks lançou uma rede de pagamentos de stablecoin de nível empresarial para ajudar empresas de cripto e financeiras a mover tokens atrelados ao USD e construir produtos ao seu redor. Já em funcionamento com mais de 40 participantes, incluindo Circle, Bridge, Zerohash e Yellow Card, a rede fornece APIs e fluxos de trabalho unificados para transferências seguras e em conformidade de stablecoins entre provedores, blockchains e sistemas fiat. O CEO Michael Shaulov posicionou a Fireblocks como a “espinha dorsal dos pagamentos de stablecoin”, permitindo que instituições escalem produtos em linha com um setor projetado para alcançar trilhões de dólares. A mudança reflete o crescente interesse tanto de empresas nativas de cripto quanto de players tradicionais como o Bank of America, que estão explorando a emissão de tokens atrelados ao USD.

A Fireblocks, avaliada em $8B após uma arrecadação de $550M em 2022, conta com investidores como Sequoia Capital, Coatue, Ribbit, BNY Mellon, Paradigm e SCB10x. Ao se posicionar como a camada de middleware da adoção de stablecoins, a Fireblocks está visando a oportunidade de receita de infraestrutura por trás da próxima fase de pagamentos globais impulsionados por stablecoins.(7)

3. StablecoinX garante $530M em financiamento PIPE para expandir o tesouro ENA

StablecoinX, uma empresa de tesouraria ligada à Ethena, angariou $530M em financiamento PIPE. Os apoiantes incluem YZi Labs, Brevan Howard, Susquehanna Cripto, IMC Trading e outros investidores recorrentes. A StablecoinX também anunciou um Conselho Consultivo Estratégico, presidido por Rob Hadick da Dragonfly GP, para orientar a alinhamento, governança e criação de valor a longo prazo.

Com a posição USDe: a stablecoin é agora a terceira maior por fornecimento, atrás da Tether e da Circle, os fundos serão usados para comprar tokens ENA bloqueados de uma subsidiária da Ethena Foundation, que por sua vez comprará $310M em ENA no mercado à vista nas próximas 6–8 semanas. Usando financiamento anterior, a subsidiária já adquiriu 7,3% da oferta circulante de ENA, com planos de alcançar 13% após esta rodada. Qualquer revenda de ENA bloqueado após o acordo SPAC exigirá a aprovação do veto da Ethena Foundation, uma estrutura destinada a limitar a pressão de mercado. O aumento, parte do plano da StablecoinX para listar na Nasdaq sob o ticker USDE no quarto trimestre de 2025, eleva seus compromissos PIPE totais para $895M(8)

Negócios de Key Ventures

1. Plural assegura 7,13M$ para expandir o mercado de infraestrutura tokenizada para ativos de Energia

Plural, uma plataforma de gestão de ativos tokenizados para a economia eletrônica, arrecadou $7,13M em uma rodada Seed superada, liderada pela Paradigm, com a participação da Maven11, Volt Capital e Neoclassic Capital. A arrecadação quase dobrou seu alvo inicial, trazendo o financiamento total para perto de $10M. A Plural oferece aos investidores acesso a ativos de energia distribuída de alto rendimento: solar, armazenamento e centros de dados, que historicamente foram pequenos demais ou administrativamente onerosos para o financiamento de infraestrutura tradicional. Com a demanda global por eletricidade em centros de dados prevista para mais do que dobrar até 2030 e o consumo total projetado para aumentar 50%.

Isto torna os projetos de energia distribuída escaláveis, programáveis e prontos para o portfólio, ao mesmo tempo que reduz os custos de capital para os desenvolvedores em cerca de 2%. A empresa já lista mais de $300M em ativos solares e de baterias e recentemente adquiriu um corretor-dealer registrado, agora Plural Brokerage LLC, para integrar a conformidade de valores mobiliários na sua plataforma. A Plural tem como objetivo preencher a lacuna de financiamento de vários trilhões de dólares nos futuros sistemas de energia: a economia de elétrons será uma das oportunidades de mercado de capitais mais atraentes da próxima década, impulsionada pela adoção de IA e eletrificação. O capital acelerará o crescimento em conformidade, fluxo de negócios e desenvolvimento de produtos.(9)

2. Robot Ventures lidera uma rodada de $3,5M avaliando a Wildcat Labs em $35M para Crescimento de Crédito DeFi

A Wildcat Labs angariou $3,5M numa ronda de extensão Seed, que estruturada como um SAFE, dá aos investidores uma participação de 10%, elevando o total de angariações da Wildcat para $5,3M. A ronda é liderada pela Robot Ventures, avaliando a empresa em $35M pós-investimento. Outros investidores incluíram a Triton Capital, Polygon Ventures, Safe Foundation, Hyperithm, Hermeneutic Investments, Kronos Research, e anjos como o fundador da Fei, Joey Santoro, e o colaborador da Vyper, Charles Cooper.

Fundada em 2023, a Wildcat enfrenta um dos maiores desafios do DeFi: empréstimos subgarantidos. O protocolo permite que os mutuários personalizem os parâmetros do empréstimo, desde as razões de reserva até as listas brancas de credores, enquanto as linhas de crédito permanecem subgarantidas. Gera receita através de uma taxa de 5% sobre o APR dos mutuários. A Wildcat atualmente gerencia $150M em crédito pendente e originou $368M desde o lançamento, atendendo clientes como Wintermute, Hyperithm, Selini Capital, Amber Group e Keyrock. Os casos de uso incluem financiamento ponte após hacks e especulação de tokens pré-mercado, com crescimento acelerando após o lançamento da V2 na mainnet do Ethereum em fevereiro.

Posicionada como uma resposta a práticas de crédito opacas que alimentaram colapsos como Terra e FTX, a Wildcat visa trazer crédito privado transparente e programável em cadeia para mutuários institucionais. Com um período de dois anos assegurado, a empresa está a concentrar-se na construção de novos tipos de mercado e mecanismos de rendimento.(10)

3. Pointsville levanta a Série A com o apoio da Tether e líderes financeiros globais para escalar a infraestrutura de RWA e lealdade

Pointsville, uma plataforma para infraestrutura de ativos digitais e programas de fidelidade, concluiu sua rodada de financiamento da Série A liderada pelo Valor Capital Group, com apoio da Tether, da família fundadora do Itaú Unibanco, do co-fundador do Nubank, da Superscrypt apoiada pela Temasek, da Credit Saison, da K2 Integrity, da Citrino, da Dynamo e da SNZ. A rodada reúne uma coalizão que abrange operadores globais de stablecoins, grandes bancos da América Latina, instituições financeiras asiáticas e empresas de risco e inteligência líderes. Pointsville constrói infraestrutura de tokenização que permite que ativos do mundo real (RWAs) como títulos e valores mobiliários se movam de forma contínua para os mercados digitais, enquanto também alimenta ecossistemas de fidelidade em esportes, entretenimento e fintech.

O aumento coincide com o papel da Pointsville como fornecedor de tecnologia central para o Hadron da Tether, e parcerias como o Fanatics FanCash em experiências de fidelidade, juntamente com projetos com governos e instituições de referência. Os recursos irão acelerar o desenvolvimento de produtos, a escalabilidade da infraestrutura e parcerias globais. Ao combinar conformidade de grau institucional, suporte multi-chain e ferramentas de tokenização, a Pointsville visa tornar-se uma camada de infraestrutura chave tanto para ativos financeiros quanto para programas de fidelidade, moldando a forma como as finanças tradicionais e digitais convergem em todo o mundo.(11)

Métricas de Mercado de Ventures

O número de negócios fechados na semana anterior foi de 22, com Infra tendo 10 negócios, representando 45% para cada setor do número total de negócios. Enquanto isso, Social teve 1 (5%), Data teve 5 (23%), Gamefi teve 1 (5%) e DeFi teve 5 (23%) negócios.

Resumo Semanal de Negócios de Empreendimento, Fonte: Criptorank e Gate Ventures, a partir de 8 de Set 2025

O montante total de financiamento divulgado na semana anterior foi de $305M, 33% das transações (6/22) na semana anterior não divulgaram o montante arrecadado. O maior financiamento veio do setor Infra com $195M. Negócios mais financiados: Etherealize $40M, SonicStrategy $40M.

Resumo Semanal de Negócios de Venture, Fonte: Criptorank e Gate Ventures, a partir de 08 de Set 2025

O total de angariações de fundos semanais subiu para $305M na 1ª semana de Set-2025, um aumento de +29% em comparação com a semana anterior. A angariação de fundos semanal na semana anterior subiu 78% ano a ano para o mesmo período.

Sobre o Gate Ventures

Gate Ventures, a parte de capital de risco da Gate, está focada em investimentos em infraestrutura descentralizada, middleware e aplicações que irão remodelar o mundo na era do Web 3.0. Trabalhando com líderes da indústria em todo o mundo, a Gate Ventures ajuda equipes e startups promissoras que possuem as ideias e capacidades necessárias para redefinir as interações sociais e financeiras.

Website: https://www.gate.com/ventures

O conteúdo aqui não constitui qualquer oferta, solicitação, ou recomendação. Você deve sempre procurar aconselhamento profissional independente antes de tomar qualquer decisão de investimento. Por favor, note que a Gate Ventures pode restringir ou proibir o uso de todos ou de uma parte dos serviços a partir de locais restritos. Para mais informações, por favor, leia o seu contrato de utilizador aplicável.

Fontes

1. Dados Económicos Antecipados da S&P Globalhttps://www.spglobal.com/marketintelligence/en/mi/research-analysis/week-ahead-economic-preview-week-of-8-september-2025.html
2. TradingView sobre o rendimento dos títulos do governo dos EUA a 30 anos e o rendimento dos títulos do governo dos EUA a 10 anos,https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AUS30Y
3. TradingView no Índice DXY, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY
4. Associação da Indústria de Valores Mobiliários e Mercados Financeiros sobre Estatísticas de Valores Mobiliários dos EUA,https://www.sifma.org/resources/research/statistics/us-treasury-securities-statistics/
5. TradingView sobre o Ouro, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD
6. Ondo Finance lança mais de 100 ações e ETFs tokenizados dos EUA para expandir o acesso a RWA
   https://www.theblock.co/post/369284/ondo-tokenized-stocks-etfs-ethereum-bnb-chain-solana
   https://www.coindesk.com/business/2025/09/03/ondo-finance-rolls-out-tokenized-u-s-stocks-etfs-as-equity-tokenization-ramps-up
   https://finance.yahoo.com/news/defi-protocol-ondo-finance-puts-191807701.html
7. A Fireblocks Network lança uma rede de pagamentos de stablecoin empresarial para o setor de trilhões.
   https://www.theblock.co/post/369489/fireblocks-launches-stablecoin-payments-network-amid-expected-growth-boom
   https://blockworks.co/news/fireblocks-launches-payments-network-for-stablecoins
8. StablecoinX assegura $530M em financiamento PIPE para expandir o tesouro da ENA
   https://www.theblock.co/post/369709/ethena-jumps-12-after-treasury-firm-stablecoinx-secures-530-million-investment
   https://cointelegraph.com/news/tlgy-and-stablecoinx-secure-530m-pipe-as-ethena-s-usde-becomes-fastest-stablecoin-to-10b-supply
   https://www.coindesk.com/business/2025/09/06/stablecoinx-secures-usd530m-investment-to-back-ethena-linked-treasury
9. Plural garante 7,13 milhões de dólares para escalar o mercado de infraestrutura tokenizada para ativos de energia
   https://x.com/PluralEnergy/status/1963650516501893472
   https://www.prnewswire.com/news-releases/plural-closes-7m-seed-led-by-paradigm-to-power-the-electron-economy-302546425.html
10. Robot Ventures lidera rodada de $3,5M avaliando a Wildcat Labs em $35M para Crescimento de Crédito DeFi
    https://x.com/WildcatFi/status/1963950251120976180
    https://www.theblock.co/post/369453/wildcat-labs-3-5-million-usd-round-robot-ventures
11. Pointsville levanta Série A com o apoio da Tether e líderes financeiros globais para escalar a infraestrutura RWA e de lealdade.
    https://x.com/PointsVilleApp/status/1963584264848466177
    https://www.prnewswire.com/news-releases/pointsville-secures-series-a-funding-led-by-valor-capital-group-with-global-strategic-partners-to-accelerate-asset-digitization--rwa-growth-302545980.html

Obrigado pela sua atenção.