DeFi 1.0 está tendo um renascimento. Embora nunca tenha realmente desaparecido, o protocolo estava funcionando conforme o planejado, mas isso nem sempre se refletia no preço do token.
Agora, os preços dos tokens do protocolo DeFi estabelecidos estão liderando o mercado de criptomoedas.
Então, por que os tokens DeFi são tão populares?
A Bomba 1.0
O desempenho do DeFi 1.0 nas últimas duas semanas foi impressionante:
COMP+ 117%
AAVE + 48,5%
ZRX + 35,1%
MSEK + 33,6
UNI + 23,8%
DPI + 20,1%
No entanto, este instantâneo não captura a história completa do renascimento do DeFi 1.0 e nem todos os tokens DeFi 1.0 estão indo bem.
Na verdade, todos os tokens DeFi 1.0 tiveram um desempenho sólido nas últimas duas semanas, com FXS e BAL sendo as duas exceções que não conseguiram superar o ETH.
No entanto, apenas alguns (ou seja, COMP, MKR, AAVE, ZRX e UNI) tiveram um desempenho muito bom na análise de dados de 30 dias. Mais da metade dos tokens DeFi 1.0 não conseguiram superar o ETH.
No entanto, acredito que o rali do DeFi 1.0 continuará por vários motivos.
ponto de partida baixo
Embora os principais tokens DeFi 1.0 tenham tido um bom desempenho no mês passado, eles ficaram atrás do ETH em geral ao longo do ano.
O ETH aumentou 68% e os tokens DeFi 1.0 precisam ser atualizados rapidamente.
Então, o mercado de urso acabou?
Talvez seja apenas uma simples rotação de ciclo. Memecoin teve uma explosão, e agora com o mercado relativamente calmo, traders e investidores de longo prazo estão procurando por ativos subvalorizados, e eu sou um deles.
Na minha opinião, os tokens DeFi 1.0 oferecem uma proposta de valor única.
Resiste ao teste do tempo
Os protocolos DeFi 1.0 podem ter excelentes equipes, investidores e produtos, sem falar nas auditorias das principais empresas.
Sei que Aave, Compound, Maker ou Instadapp (aviso: sou um embaixador) oferecem rendimentos mais baixos do que algum novo projeto chamativo, mas fico feliz em aceitar rendimentos mais baixos porque eles me dão uma noite de sono mais tranquila.
Os protocolos DeFi 1.0 existem em 2020 ou antes.
Compound Finance, Instadapp e Aave estrearam em 2018 (Aave foi rebatizado de ETHLend em 2020). A MakerDAO até lançou uma stablecoin DAI no final de 2017, embora o desenvolvimento da DAI tenha começado em 2014.
Todas essas plataformas sobreviveram ao acidente do Corona em 2020 e, mais recentemente, ao acidente do CeFi em 2022, apesar de alguns problemas.
Essa resiliência se manifesta com o tempo. Quando entrevistei Sanket do Polygon sobre o estado de desenvolvimento do Polygon, ele compartilhou o seguinte:
A única auditoria real é aquela que resiste ao teste do tempo. - Sanket, chefe de crescimento, polígono
Ainda hoje, oito dos dez principais protocolos com ativos mais bloqueados foram lançados antes de 2021. Além disso, quatro desses dez acordos foram lançados antes de 2019.
Mas esta é apenas uma das razões pelas quais o DeFi 1.0 veio para ficar.
Boa condição financeira
De acordo com uma pesquisa com quase 500 fundadores, dois terços das razões pelas quais as startups falham são devido a dificuldades financeiras.
A falta de financiamento será responsável por 47% dos fracassos de startups em 2022, quase o dobro da taxa em 2021, de acordo com a pesquisa da CB Insight. Além disso, 44% das falhas geralmente estão por trás da falta de dinheiro devido a um planejamento financeiro ruim ou falta de fundos.
O estudo foi para empresas não criptográficas, mas se aplica igualmente a startups DeFi. Por exemplo, o Friktion Labs em Solana fechou no início deste ano, alegando "não conseguir pagar as contas".
É por isso que é crucial investir em projetos com finanças sólidas.
As empresas de melhor desempenho no DeFi 1.0 recentemente estão todas sentadas em muitos ativos. A Uniswap tem US$ 2,3 bilhões, enquanto a Compound, Maker e Aave têm US$ 135-152 milhões (incluindo seus próprios tokens) para financiar seu desenvolvimento.
O DeFi 1.0 também é forte em termos de receita diária, embora o Compound ganhe apenas $ 5.500 por dia, muito menos que o Aave ($ 72.000) ou o Curve ($ 25.000).
O Maker DAO é particularmente forte. De acordo com Makerburn.com, a Maker deve obter um lucro de 69 milhões de DAI.
A receita da Maker vem crescendo, em grande parte devido ao Real World Assets (RWA), chegando a US$ 100 milhões por ano.
Graças ao "mecanismo de gravação inteligente", esse valor é eventualmente devolvido ao MKR.
O mecanismo de gravação inteligente foi projetado para aumentar o valor dos tokens MKR. Usando o Dai restante para comprar tokens MKR e colocá-los de volta no mercado como tokens Uni v2 LP. Esse processo aumenta a liquidez on-chain do MKR, aumentando potencialmente o valor dos detentores de tokens MKR.
Desenvolvimento e iteração contínuos
Os protocolos DeFi 1.0 evoluíram significativamente desde a sua criação.
Apesar das inúmeras atualizações e mudanças, parece que o mercado está apenas começando a apreciar a extensão dessas melhorias.
Tome Aave e Compound como exemplos. Ambos lançaram com sucesso suas respectivas terceiras iterações e traçaram caminhos de desenvolvimento exclusivos para novos lançamentos.
Quando o Aave v3 enfatizou a eficiência do capital, o Compound III abandonou o modelo de risco do pool de fundos e adotou um modelo que permitia apenas um "ativo básico" e suportava outros ativos criptografados como garantia.
Além do mais, Aave e Curve estão desenvolvendo suas respectivas stablecoins GHO e crvUSD. Essas stablecoins melhorariam ainda mais a eficiência do capital, reduziriam a dependência da emissão de tokens nativos para atrair liquidez e aumentariam o valor de governança dos tokens nativos.
Não vamos esquecer o enorme avanço incremental do Synthetix V3, que introduziu liquidez multicolateral, pools sem permissão e liquidez entre cadeias.
0x (ZRX) também teve um desempenho extremamente bom nas últimas duas semanas. Isso se deve em parte ao uso da API 0x pelo agregador Matcha DEX recém-atualizado.
A Instadapp tem um TVL de $ 2,1 bilhões e lançou recentemente a Avocado, uma carteira multi-chain de alto nível que também funciona como um agregador de blockchain. A equipe também está se preparando para lançar em breve uma carteira multi-cadeia multi-assinatura de próxima geração, com recursos como transações de gás único, carteiras de mesmo endereço e abstração de conta.
Claro, também há o Uniswap V4 em desenvolvimento. Mas quando se trata de mudanças futuras, sou mais otimista com o Maker.
A Maker está nos estágios finais para tornar o Dai a moeda mundial justa. A arquitetura DAO foi modificada para incluir unidades subDAO menores para uma governança mais eficiente. Cada subDAO também terá seu próprio token, que será lançado em um lançamento justo por meio da mineração de liquidez de MKR/DAI.
A Maker até lançou um fork do Aave com Dai em seu núcleo: o protocolo Spark. Graças ao DSR, os detentores de Dai podem obter um rendimento de 3,49%.
Por fim, se você está se perguntando por que o COMP do Compound está subindo, confira minha postagem no Twitter.
Velho, chato vs novo, emocionante
Estou otimista com os protocolos DeFi 1.0 mencionados acima.Eles têm uma vantagem pioneira, mas ainda estão evoluindo.
Um grande número de novos protocolos será lançado todos os meses, que devem superar o protocolo DeFi 1.0 "velho e chato" e se tornar a principal camada de liquidez do DeFi.
No entanto, é um desafio ir além dos protocolos que resistiram ao teste do tempo, bloqueando bilhões de dólares em contratos inteligentes em um setor repleto de fraudes.
Dito isso, também estou otimista sobre protocolos novos e empolgantes, como os 5 principais novos DEXs que discuti na semana passada.
O que vejo nesses protocolos emergentes é um nicho exclusivo que se baseia ou complementa os protocolos DeFi 1.0 existentes.
Protocolos como Liquity, Morpho, Maverick, GNS, PENDLE e GMX são protocolos mais novos e empolgantes que sigo de perto.
Também acompanho VCs para descobrir protocolos inovadores, pois acredito que aqueles que arrecadam fundos com sucesso durante mercados de baixa prosperarão em mercados de alta.
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O conteúdo é apenas para referência, não uma solicitação ou oferta. Nenhum aconselhamento fiscal, de investimento ou jurídico é fornecido. Consulte a isenção de responsabilidade para obter mais informações sobre riscos.
A recuperação do antigo protocolo DeFi lidera o mercado, é um flash na panela ou um ascendente?
Autor original: Ignas
Compilação original: Luffy, Foresight News
DeFi 1.0 está tendo um renascimento. Embora nunca tenha realmente desaparecido, o protocolo estava funcionando conforme o planejado, mas isso nem sempre se refletia no preço do token.
Agora, os preços dos tokens do protocolo DeFi estabelecidos estão liderando o mercado de criptomoedas.
Então, por que os tokens DeFi são tão populares?
A Bomba 1.0
O desempenho do DeFi 1.0 nas últimas duas semanas foi impressionante:
No entanto, este instantâneo não captura a história completa do renascimento do DeFi 1.0 e nem todos os tokens DeFi 1.0 estão indo bem.
Na verdade, todos os tokens DeFi 1.0 tiveram um desempenho sólido nas últimas duas semanas, com FXS e BAL sendo as duas exceções que não conseguiram superar o ETH.
No entanto, apenas alguns (ou seja, COMP, MKR, AAVE, ZRX e UNI) tiveram um desempenho muito bom na análise de dados de 30 dias. Mais da metade dos tokens DeFi 1.0 não conseguiram superar o ETH.
No entanto, acredito que o rali do DeFi 1.0 continuará por vários motivos.
ponto de partida baixo
Embora os principais tokens DeFi 1.0 tenham tido um bom desempenho no mês passado, eles ficaram atrás do ETH em geral ao longo do ano.
O ETH aumentou 68% e os tokens DeFi 1.0 precisam ser atualizados rapidamente.
Então, o mercado de urso acabou?
Talvez seja apenas uma simples rotação de ciclo. Memecoin teve uma explosão, e agora com o mercado relativamente calmo, traders e investidores de longo prazo estão procurando por ativos subvalorizados, e eu sou um deles.
Na minha opinião, os tokens DeFi 1.0 oferecem uma proposta de valor única.
Resiste ao teste do tempo
Os protocolos DeFi 1.0 podem ter excelentes equipes, investidores e produtos, sem falar nas auditorias das principais empresas.
Sei que Aave, Compound, Maker ou Instadapp (aviso: sou um embaixador) oferecem rendimentos mais baixos do que algum novo projeto chamativo, mas fico feliz em aceitar rendimentos mais baixos porque eles me dão uma noite de sono mais tranquila.
Os protocolos DeFi 1.0 existem em 2020 ou antes.
Compound Finance, Instadapp e Aave estrearam em 2018 (Aave foi rebatizado de ETHLend em 2020). A MakerDAO até lançou uma stablecoin DAI no final de 2017, embora o desenvolvimento da DAI tenha começado em 2014.
Todas essas plataformas sobreviveram ao acidente do Corona em 2020 e, mais recentemente, ao acidente do CeFi em 2022, apesar de alguns problemas.
Essa resiliência se manifesta com o tempo. Quando entrevistei Sanket do Polygon sobre o estado de desenvolvimento do Polygon, ele compartilhou o seguinte:
A única auditoria real é aquela que resiste ao teste do tempo. - Sanket, chefe de crescimento, polígono
Ainda hoje, oito dos dez principais protocolos com ativos mais bloqueados foram lançados antes de 2021. Além disso, quatro desses dez acordos foram lançados antes de 2019.
Mas esta é apenas uma das razões pelas quais o DeFi 1.0 veio para ficar.
Boa condição financeira
De acordo com uma pesquisa com quase 500 fundadores, dois terços das razões pelas quais as startups falham são devido a dificuldades financeiras.
A falta de financiamento será responsável por 47% dos fracassos de startups em 2022, quase o dobro da taxa em 2021, de acordo com a pesquisa da CB Insight. Além disso, 44% das falhas geralmente estão por trás da falta de dinheiro devido a um planejamento financeiro ruim ou falta de fundos.
O estudo foi para empresas não criptográficas, mas se aplica igualmente a startups DeFi. Por exemplo, o Friktion Labs em Solana fechou no início deste ano, alegando "não conseguir pagar as contas".
É por isso que é crucial investir em projetos com finanças sólidas.
As empresas de melhor desempenho no DeFi 1.0 recentemente estão todas sentadas em muitos ativos. A Uniswap tem US$ 2,3 bilhões, enquanto a Compound, Maker e Aave têm US$ 135-152 milhões (incluindo seus próprios tokens) para financiar seu desenvolvimento.
O DeFi 1.0 também é forte em termos de receita diária, embora o Compound ganhe apenas $ 5.500 por dia, muito menos que o Aave ($ 72.000) ou o Curve ($ 25.000).
O Maker DAO é particularmente forte. De acordo com Makerburn.com, a Maker deve obter um lucro de 69 milhões de DAI.
A receita da Maker vem crescendo, em grande parte devido ao Real World Assets (RWA), chegando a US$ 100 milhões por ano.
Graças ao "mecanismo de gravação inteligente", esse valor é eventualmente devolvido ao MKR.
O mecanismo de gravação inteligente foi projetado para aumentar o valor dos tokens MKR. Usando o Dai restante para comprar tokens MKR e colocá-los de volta no mercado como tokens Uni v2 LP. Esse processo aumenta a liquidez on-chain do MKR, aumentando potencialmente o valor dos detentores de tokens MKR.
Desenvolvimento e iteração contínuos
Os protocolos DeFi 1.0 evoluíram significativamente desde a sua criação.
Apesar das inúmeras atualizações e mudanças, parece que o mercado está apenas começando a apreciar a extensão dessas melhorias.
Tome Aave e Compound como exemplos. Ambos lançaram com sucesso suas respectivas terceiras iterações e traçaram caminhos de desenvolvimento exclusivos para novos lançamentos.
Quando o Aave v3 enfatizou a eficiência do capital, o Compound III abandonou o modelo de risco do pool de fundos e adotou um modelo que permitia apenas um "ativo básico" e suportava outros ativos criptografados como garantia.
Além do mais, Aave e Curve estão desenvolvendo suas respectivas stablecoins GHO e crvUSD. Essas stablecoins melhorariam ainda mais a eficiência do capital, reduziriam a dependência da emissão de tokens nativos para atrair liquidez e aumentariam o valor de governança dos tokens nativos.
Não vamos esquecer o enorme avanço incremental do Synthetix V3, que introduziu liquidez multicolateral, pools sem permissão e liquidez entre cadeias.
0x (ZRX) também teve um desempenho extremamente bom nas últimas duas semanas. Isso se deve em parte ao uso da API 0x pelo agregador Matcha DEX recém-atualizado.
A Instadapp tem um TVL de $ 2,1 bilhões e lançou recentemente a Avocado, uma carteira multi-chain de alto nível que também funciona como um agregador de blockchain. A equipe também está se preparando para lançar em breve uma carteira multi-cadeia multi-assinatura de próxima geração, com recursos como transações de gás único, carteiras de mesmo endereço e abstração de conta.
Claro, também há o Uniswap V4 em desenvolvimento. Mas quando se trata de mudanças futuras, sou mais otimista com o Maker.
A Maker está nos estágios finais para tornar o Dai a moeda mundial justa. A arquitetura DAO foi modificada para incluir unidades subDAO menores para uma governança mais eficiente. Cada subDAO também terá seu próprio token, que será lançado em um lançamento justo por meio da mineração de liquidez de MKR/DAI.
A Maker até lançou um fork do Aave com Dai em seu núcleo: o protocolo Spark. Graças ao DSR, os detentores de Dai podem obter um rendimento de 3,49%.
Por fim, se você está se perguntando por que o COMP do Compound está subindo, confira minha postagem no Twitter.
Velho, chato vs novo, emocionante
Estou otimista com os protocolos DeFi 1.0 mencionados acima.Eles têm uma vantagem pioneira, mas ainda estão evoluindo.
Um grande número de novos protocolos será lançado todos os meses, que devem superar o protocolo DeFi 1.0 "velho e chato" e se tornar a principal camada de liquidez do DeFi.
No entanto, é um desafio ir além dos protocolos que resistiram ao teste do tempo, bloqueando bilhões de dólares em contratos inteligentes em um setor repleto de fraudes.
Dito isso, também estou otimista sobre protocolos novos e empolgantes, como os 5 principais novos DEXs que discuti na semana passada.
O que vejo nesses protocolos emergentes é um nicho exclusivo que se baseia ou complementa os protocolos DeFi 1.0 existentes.
Protocolos como Liquity, Morpho, Maverick, GNS, PENDLE e GMX são protocolos mais novos e empolgantes que sigo de perto.
Também acompanho VCs para descobrir protocolos inovadores, pois acredito que aqueles que arrecadam fundos com sucesso durante mercados de baixa prosperarão em mercados de alta.