Irmãos, em 5 de maio (Horário Padrão do Leste dos EUA), o fluxo líquido total de entrada do ETF de Bitcoin à vista foi de cerca de 467,3 milhões de dólares, já sendo o quarto dia consecutivo de entrada líquida.

De forma mais destacada na estrutura: IBIT absorveu cerca de 251,4 milhões de dólares em um dia, FBTC cerca de 133,2 milhões de dólares, ARKB cerca de 92,3 milhões de dólares; ao mesmo tempo, o GBTC ainda apresenta uma saída de fluxo pequena (cerca de -18,4 milhões de dólares), HODL também apresenta saída de fluxo (cerca de -5,8 milhões de dólares).
Isso não é “todo o mercado comprando”, mais como alguns grandes produtos absorvendo a oferta.
No gráfico, 80.000 não é uma linha de limite entre alta e baixa, mais como um “limiar de alocação de ativos”: quando entradas líquidas contínuas ocorrem, a pressão de venda à vista será passivamente absorvida, o preço tende a se mover de forma muito limpa; assim que as entradas líquidas param, a correção será mais rápida do que o esperado, porque a mudança na preferência de risco do mesmo grupo de fundos também é muito rápida.
As variáveis-chave permanecem duas: se as entradas líquidas do ETF se espalham de “centradas em IBIT/FBTC” para mais produtos; e se a saída do GBTC de repente acelera.
Enquanto esses dois fatores não piorarem, o mercado de volta acima de 80.000 se assemelha mais a “dinheiro lento elevando o piso”, não a uma valorização de curto prazo.
As plataformas de negociação precisam observar não os padrões de velas K, mas a tabela de fluxo de fundos após o fechamento de cada dia: entrada líquida contínua = oferta à vista absorvida; grande saída de fluxo em um dia = alavancagem começando a procurar motivos.
Acima de 80.000 pode flutuar, abaixo de 80.000 deve reconhecer que as variáveis estruturais estão se afrouxando.