Acabei de olhar os dados de liquidação e é bastante impressionante quanto de alavancagem tem sido liquidada no crypto recentemente. Só no último mês, estamos falando de $4,4 bilhões em liquidações de BTC. Isso não é uma coisa de um dia - vem acontecendo há semanas. Quando você tem tanta pressão de venda forçada, isso cria um efeito cascata onde uma queda dispara mais vendas, o que dispara mais liquidações. É como assistir dominós caindo.

O negócio é que os movimentos do Bitcoin tendem a puxar tudo para baixo junto, porque grande parte do mercado de derivativos é construído em torno do BTC. Quando o Bitcoin está sob pressão, os traders começam a reduzir riscos em todos os setores e as altcoins são atingidas com mais força. O interesse aberto de futuros perpétuos caiu cerca de 4,4% recentemente, eliminando aproximadamente $26 bilhões em exposição. Esse tipo de desalavancagem não acontece isoladamente.

O que é interessante é que isso não se trata realmente de uma manchete ou evento específico. É mais sobre um sentimento de aversão ao risco se espalhando pelos mercados - as ações na Europa também têm enfraquecido, e há uma nervosismo geral sobre a política monetária. Grandes detentores também têm perdas não realizadas que aumentam a incerteza. Então, quando as pessoas perguntam por que o crypto está caindo ou volátil, muito disso se resume a um desenrolar de alavancagem e traders ficando mais cautelosos em geral.

No momento, a coisa mais importante a observar é se o Bitcoin consegue manter seus principais níveis de suporte. Se conseguir, podemos ver alguma estabilização. Se não, espere mais pressão. Até que as liquidações desacelerem e o sentimento melhore, a volatilidade provavelmente vai permanecer elevada e qualquer bounce pode ter dificuldade em se sustentar.