Recentemente, há algo que me faz reconsiderar a estratégia de Bitcoin de Michael Saylor e MicroStrategy. Essa pessoa, não apenas um simples executivo empresarial, é uma figura emblemática que demonstra como os investidores institucionais entram no mercado de ativos criptográficos.

Michael Saylor é cofundador e presidente executivo da MicroStrategy. Originalmente, liderava uma empresa de inteligência de negócios, mas mudou drasticamente sua orientação durante a pandemia de 2020. Na época, decidiu incorporar o Bitcoin como ativo corporativo devido às preocupações com a inflação. Essa decisão viria a transformar significativamente a estratégia de posse de Bitcoin da empresa.

A crença de Michael Saylor na Bitcoin, que ele chama de "ouro digital", é consistente. Na sua visão, o Bitcoin não é apenas uma tendência, mas uma forma de preservar valor resistente à inflação, sendo o ativo mais seguro e portátil que a humanidade pode possuir. Essa filosofia é o núcleo da estratégia de investimento da MicroStrategy.

Uma abordagem particularmente notável da MicroStrategy é o uso de estratégias de endividamento. A empresa levantou bilhões de dólares por meio de títulos conversíveis, destinando esses fundos à compra de Bitcoin. Começou com uma captação de 650 milhões de dólares no final de 2020 e anunciou planos para levantar 42 bilhões de dólares nos próximos três anos até outubro de 2024. Em novembro de 2024, a empresa emitiu aproximadamente 2,6 bilhões de dólares em títulos conversíveis, totalizando cerca de 3 bilhões de dólares em dívidas.

Até novembro de 2024, a MicroStrategy possui 331.200 Bitcoins, o que representa mais de 1,4% do fornecimento total de Bitcoin, acumulados ao longo do tempo usando a média de custo em dólares. O custo médio de compra é de cerca de 50.000 dólares por Bitcoin, com um valor na época superior a 32,5 bilhões de dólares. Esse investimento contribuiu significativamente para que o preço das ações da MSTR subisse mais de 450% até 2024.

A influência da estratégia de Michael Saylor no mercado também é inegável. Outras grandes empresas, como Tesla e Square, seguiram o mesmo caminho, incorporando Bitcoin como ativo institucional. Ou seja, Saylor foi um pioneiro na adoção corporativa do Bitcoin. Grandes aquisições corporativas também impactam os preços de mercado, demonstrando como a entrada de investidores institucionais é crucial na formação do mercado de ativos criptográficos.

Claro que há riscos. A situação financeira da MicroStrategy depende bastante das oscilações do preço do Bitcoin. Em 2022, durante a queda do Bitcoin, a empresa enfrentou pressões de margin call relacionadas a financiamentos. Retorno elevado vem acompanhado de alto risco.

O patrimônio líquido de Michael Saylor ultrapassou 11 bilhões de dólares em novembro de 2024, um número que reflete o sucesso da estratégia agressiva de Bitcoin da MicroStrategy.

À medida que as criptomoedas se integram mais ao sistema financeiro tradicional, a importância de pioneiros como Saylor se torna evidente. Para ele, o Bitcoin não é apenas uma estratégia de negócios, mas uma crença no sistema financeiro descentralizado e uma aposta no potencial de empoderar indivíduos ao redor do mundo.