Acabei de olhar para o ouro e os aspetos técnicos estão a ficar bastante confusos neste momento. XAU/USD está a rondar os $4.660 e, honestamente, parece que estamos numa encruzilhada. Os ursos parecem definitivamente ter a vantagem neste momento - o preço quebrou abaixo da média móvel de 50 dias e isso geralmente não é um bom sinal.

O que chamou a minha atenção é como os rallies continuam a ser vendidos. Sempre que o ouro tenta subir, há uma pressão de venda à espera. Os gráficos diários mostram o RSI e o MACD ambos a descer e já em território de baixa. Se tivesse que apostar no próximo movimento, o verdadeiro suporte a observar é os $4.620, perto da média móvel de 100 dias. Quebrar esse nível e poderíamos ver uma corrida até aos $4.550. Por outro lado, se voltarmos a ficar acima de $4.700-$4.720, isso na verdade inverteria a narrativa.

O lado macro é interessante, no entanto. A política do Fed ainda é a grande variável - taxas a manter-se mais altas por mais tempo mantém a pressão sobre o ouro, já que não oferece rendimento. Mas também há os bancos centrais a comprar ainda, questões geopolíticas em curso, e todas as preocupações com a dívida. Portanto, há certamente suporte estrutural por baixo, mas neste momento a previsão de preço do ouro a curto prazo parece cautelosa.

Estou a acompanhar de perto os $4.620. Esse é o nível que importa. Quebrar esse nível de forma decisiva e os ursos estão no controlo. Mantê-lo e podemos estar a consolidar antes do próximo movimento para cima. De qualquer forma, a volatilidade está a aumentar, por isso o tamanho das posições importa neste momento.