Tenho pensado no que realmente está a matar o momentum no mercado de bitcoin ultimamente, e acho que a cultura de gratificação instantânea é uma parte enorme disso. Todos estão tão obcecados com ganhos rápidos que a dinâmica real do mercado está a ser distorcida.

Como, antigamente, as pessoas mantinham posições durante meses ou anos. Agora? Gratificação instantânea é o nome do jogo. Uma queda de 5% e metade dos detentores está a vender em pânico. Uma pequena subida e todos estão a realizar lucros imediatamente. Isto está a criar um efeito estranho de oscilações rápidas onde a descoberta de preço real parece impossível.

O problema é que esta mentalidade de gratificação instantânea atrai muitos traders de retalho que realmente não entendem o que estão a segurar. Estão a perseguir picos, não a investir na tecnologia ou nos fundamentos. Isso cria volatilidade artificial e, honestamente, está a sufocar a capacidade do mercado de construir rallies sustentáveis.

Tenho notado que os traders mais bem-sucedidos que conheço já não perseguem a gratificação instantânea. São aqueles com convicção, a manterem-se firmes apesar do ruído, a entenderem que a proposta de valor real do bitcoin leva tempo a desenrolar-se. Mas a estrutura do mercado neste momento quase penaliza esse tipo de paciência.

A armadilha da gratificação instantânea basicamente recompensa o pensamento a curto prazo e penaliza a visão de longo prazo. Até que isso mude, acho que vamos continuar a ver estes padrões de ação de preço irregulares e sem direção. Curioso para saber se outros estão a ver a mesma coisa por aí.