Acabei de notar que a prata subiu cerca de 17% no último mês. Tenho acompanhado esse movimento e há claramente múltiplos fatores a impulsioná-lo. Questões geopolíticas são definitivamente parte do quadro, mas o que é interessante é como a procura por prata está a aumentar tanto do lado militar quanto industrial — sistemas de armas, eletrónica e instalações solares estão a retirar mais metal do mercado.

O que chamou a minha atenção, no entanto, foi o lado da oferta. Estamos a assistir a défices persistentes, enquanto a procura por prata continua a crescer, especialmente no setor de energia renovável. É essa dualidade a atuar aqui — as pessoas a considerarem-na um ativo de refúgio seguro, ao mesmo tempo que precisam dela para produção real. Isso está a criar uma pressão real sobre os preços neste momento.

A combinação de incerteza geopolítica e este desequilíbrio estrutural na procura por prata parece ser o que está a impulsionar o movimento. Pode valer a pena acompanhar como isto se desenrola.