Acabei de ver esta análise do Glassnode e é bastante interessante - o Bitcoin está atualmente preso nesta faixa estreita que me faz pensar no que acontece a seguir. Estamos a negociar entre a Média de Mercado Verdadeira de $79,2K no topo e cerca de $55K ao nível do preço realizado, o que basicamente significa que estamos em algum lugar no meio de uma posição lateral definida neste momento.

Aqui está o que chamou a minha atenção: se o BTC não romper decisivamente acima de $72K, poderemos estar a olhar para meses de consolidação como vimos no início de 2022. Esse período durou cerca de sete meses antes de as coisas ficarem feias e o preço atingir cerca de $15K. O que acontece é que, $72K não é apenas um número aleatório - há dados sérios na cadeia que o apoiam. Uma alta concentração de moedas foi adquirida perto desse nível, os mercados de opções têm posições significativas lá, e tem sido uma zona histórica onde as pessoas realizam lucros.

Atualmente estamos a cerca de $66,5K, portanto ainda estamos abaixo desse nível crítico. O que é interessante é que o Bitcoin está na verdade acima do seu preço realizado neste momento, o que significa que a maioria dos detentores ainda está em lucro. Mas ficar preso nesta posição lateral por muito tempo geralmente significa uma de duas coisas - ou obtemos o volume e o momentum para romper, ou vemos alguns eventos de capitulação entre traders alavancados.

A comparação com 2022 vale a pena ser considerada, mas não é uma garantia. Na altura, tivemos uma negociação semelhante dentro de uma faixa, volatilidade reduzida, volumes mais baixos nas exchanges. Mas o mercado agora é diferente - a adoção institucional evoluiu, os quadros regulatórios estão mais claros, e a situação macro não é idêntica. Ainda assim, se quisermos evitar outra fase prolongada de lateralidade, precisamos ver alguma pressão de compra real entrar.

Monitorar as próximas semanas será fundamental. Observar os padrões de volume em qualquer movimento acima de $72K, fluxos nas exchanges e se os mineiros começam a capitular. As métricas na cadeia estão a indicar que estamos numa encruzilhada - ou rompemos ou ficamos presos numa fase de consolidação que pode ser longa. De qualquer forma, esta posição lateral em que estamos agora é a configuração que mais importa.