Então o ouro que vocês venderam a descoberto em 🐎

1. Federal Reserve surpreendentemente falcão: na reunião de política de março, reduziu os cortes de taxas de juros em 2026 de 3 vezes para 1 vez, adiando o primeiro corte para dezembro; rendimento dos títulos do Tesouro americano ultrapassa 4,3%, índice do dólar sobe acima de 105, custo de manutenção de ouro dispara

2. Preço do petróleo intensifica preocupações com estagflação: conflito no Médio Oriente empurra petróleo Brent para 107 dólares, expectativas inflacionárias aumentam, fortalecendo paradoxalmente expectativas de aperto monetário, lógica tradicional de proteção perde eficácia

3. Realização de ganhos em níveis elevados + pressão de liquidez: atingindo anterior nível histórico de 5.589 dólares, fundos encerram posições de forma concentrada, formando realimentação negativa de "queda—encerramento—nova queda"

🧭 Julgamento de tendência (curto/médio/longo prazo)

• Curto prazo (1–3 meses): oscilação descendente, ursos dominam

◦ Suporte: 4.090–4.160 dólares internacionalmente; 940–965 yuan/grama domesticamente

◦ Resistência: recuperação observa 4.480–4.500 dólares; nível redondo de 1.000 yuan/grama domesticamente

◦ Variáveis-chave: CPI dos EUA, non-farm payroll, situação no Médio Oriente, declarações do Federal Reserve

• Médio prazo (6–12 meses): retração profunda, touro ainda não terminou

◦ Consenso institucional: este ciclo é um grande ajuste dentro de um mercado altista (ajustes históricos de 8%–15%), não reversão de tendência

◦ Lógica de suporte: bancos centrais continuam a adquirir ouro, desamericanização, Federal Reserve eventualmente cortará taxas, risco geopolítico torna-se normal

◦ Alvo: Banco da Austrália e Nova Zelândia vê 6.000 dólares/onça até final de 2026

• Longo prazo (1 ano+): touro estrutural ainda em curso

◦ Desamericanização dos bancos centrais globais, diversificação de reservas, ciclo de declínio da taxa de juros real, valor de alocação de ouro aumenta