O mercado em alta entra na fase de infraestrutura para aplicações em 2026, prevê economista da Guosen Securities

Análise recente do mercado feita pelo economista-chefe da Guosen Securities, Xun Yugeng, sugere que o mercado em alta em curso está a entrar numa fase crítica de transformação estrutural. Com base na análise do ciclo de mercado prolongado, este mercado em alta, iniciado a 24 de setembro de 2024, apresenta padrões notavelmente semelhantes à forte recuperação que começou em maio de 1999, com pressões deflacionárias persistentes e um ambiente de políticas favoráveis que se espera que permaneçam intactas até 2026.

O impulso do ciclo de mercado em alta continua sem interrupções

Contrariando a suposição de exaustão do mercado a curto prazo, o atual mercado em alta parece ter uma margem substancial de crescimento. A análise histórica de ciclos de mercado anteriores indica que nem limitações temporais nem espaciais foram atingidas, e o sentimento dos investidores ainda não atingiu o pico. A recuperação dos indicadores econômicos fundamentais está a expandir-se gradualmente de setores específicos para uma participação mais ampla do mercado, enquanto a entrada de capital das famílias promete acelerar a transição da fase de segunda fase tardia para a terceira fase desta trajetória de mercado em alta.

A recuperação tecnológica passa do hardware para a camada de aplicações

Uma mudança estrutural fundamental é esperada na forma como os ganhos do mercado são distribuídos. A recuperação impulsionada pela tecnologia deve evoluir do foco na infraestrutura de poder de computação — a camada de hardware fundamental que suporta inteligência artificial e centros de dados — para uma expansão na camada de aplicações. Isto representa uma progressão natural, onde empresas que desenvolvem usos práticos dessas tecnologias ganham destaque em relação aos fornecedores de infraestrutura pura.

Setores tradicionais emergem como oportunidades de reavaliação

Para além dos setores tecnológicos, indústrias tradicionais, incluindo produtores de bebidas e espirituosos, juntamente com o imobiliário, podem experimentar oportunidades significativas de reprecificação. À medida que o capital diversifica-se cada vez mais além dos investimentos em infraestrutura e os ganhos reforçam a tese de um mercado em alta mais amplo, esses ativos convencionais podem atrair um renovado interesse de investidores institucionais e domésticos, criando catalisadores de reavaliação genuínos, independentes de dinâmicas puras de rotação setorial.