Dois vencedores de ações a impulsionar a IA em 2026: TSMC e Micron lideram a iniciativa

O boom da inteligência artificial continua a impulsionar uma alocação de capital sem precedentes no setor de tecnologia. Entre todas as ações que emergem desse aumento de gastos, duas empresas estão no epicentro da revolução AI: Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE: TSM) e Micron Technology (NASDAQ: MU). Ambas são componentes essenciais na pilha de infraestrutura de IA, e suas posições estratégicas tornam-nas investimentos atraentes para 2026 e além.

Taiwan Semiconductor: O gigante dos chips lógicos por trás da inovação em IA

A Taiwan Semiconductor Manufacturing ocupa uma posição imbatível como a principal fabricante mundial de chips lógicos. Esse domínio se traduz em desempenho financeiro superior aos concorrentes — ela gera mais receita do que qualquer outra fundição de chips globalmente. A empresa estabeleceu parcerias críticas com gigantes da tecnologia, incluindo Nvidia e Apple, posicionando-se como indispensável para suas iniciativas de IA.

O alcance da influência da TSMC na computação moderna não pode ser subestimado. Sem suas capacidades de produção, o ecossistema de IA generativa seria fundamentalmente diferente, e o setor de tecnologia enfrentaria uma grave escassez de chips que mudaria a forma como as empresas operam. Cada grande tendência tecnológica emergente depende de chips fabricados por esse gigante taiwanês.

De 2024 a 2029, a TSMC prevê que a demanda por chips impulsionada por IA crescerá a uma taxa composta anual (CAGR) de aproximadamente 50%. Essa trajetória de crescimento representa uma aceleração extraordinária por um período tão prolongado e reforça o impacto transformador da IA no modelo de negócios da TSMC. A empresa encontra-se na vanguarda de uma mudança tecnológica massiva.

O que torna essa uma oportunidade atraente para os vencedores de ações é a desconexão na avaliação. Com um múltiplo de 23 vezes o lucro estimado, a TSMC negocia a um preço significativamente mais barato do que seus principais pares de tecnologia, que possuem avaliações em torno de 30 vezes o lucro futuro, apesar de apresentarem taxas de crescimento mais lentas. Essa diferença oferece um ponto de entrada convincente para investidores que buscam exposição aos beneficiários da infraestrutura de IA, especialmente considerando o perfil de crescimento superior e o domínio de mercado da TSMC.

Micron Technology: Chips de memória e o gargalo da IA

Enquanto a Taiwan Semiconductor domina a produção de chips lógicos, a Micron atua em um domínio diferente, mas igualmente crítico: chips de memória. A computação de IA não pode funcionar sem capacidade de memória, e os produtos da Micron tornaram-se o foco de uma demanda intensa.

Os produtos de memória de alta largura de banda (HBM) da empresa merecem atenção especial dos investidores em IA. Esses chips de memória alimentam plataformas de computação líderes, incluindo as unidades de processamento gráfico (GPUs) da Nvidia, desempenhando um papel essencial. Caso os chips de memória se tornem o fator limitante na capacidade de computação de IA — um cenário que já está se desenrolando — os preços da memória podem subir drasticamente, beneficiando o desempenho financeiro e a avaliação de mercado da Micron.

Indicadores iniciais sugerem que essa dinâmica já está ocorrendo. A Micron está dobrando sua receita a cada trimestre e projeta uma expansão semelhante até o ano fiscal de 2026. O diretor de negócios da empresa afirmou recentemente durante discussões de resultados que a firma está “mais do que esgotada” em relação aos seus produtos HBM, com a demanda esperando acelerar significativamente. A Micron projeta que o mercado de HBM crescerá a uma CAGR de 40% até 2028, posicionando a empresa para capturar valor substancial dessa expansão de mercado.

Ao contrário dos chips lógicos, os chips de memória operam dentro de uma estrutura de mercado mais cíclica. Essa ciclicidade explica por que a Micron negocia a aproximadamente 10 vezes o lucro futuro — tornando-se uma das ações vencedoras mais baratas no espaço de infraestrutura de IA. Os investidores devem reconhecer o risco: se os gargalos de memória forem resolvidos rapidamente, os preços da memória podem colapsar, pressionando o desempenho das ações da Micron. No entanto, com base na dinâmica atual do setor e na posição esgotada da empresa, tal resolução parece improvável no curto prazo.

Panorama de investimento para 2026: vencedores de ações de infraestrutura de IA

Tanto a TSMC quanto a Micron representam exposições distintas, mas complementares, ao investimento em infraestrutura de IA. A Taiwan Semiconductor oferece acesso à liderança em chips lógicos com taxas de crescimento sustentáveis e métricas de avaliação em melhoria. A Micron apresenta uma oportunidade com avaliação mais cíclica, com potencial de valorização significativa se os gargalos de memória persistirem — um cenário que o ambiente de mercado atual sugere ser provável.

A convergência da aceleração da IA, restrições na cadeia de suprimentos e posicionamento estratégico de mercado cria uma tese convincente para esses vencedores de ações ao longo de 2026. Os investidores que avaliam sua exposição tecnológica devem garantir uma representação adequada em ambas as empresas, pois elas permanecem centrais na construção da infraestrutura que definirá os avanços tecnológicos desta década.