Simplemente diga os três eventos macroeconómicos mais importantes desta semana, relacionados com a sua posição,

Os dados desta semana são basicamente a última série de inputs impactantes antes da reunião do comité de política monetária, sendo a primeira avaliação após o período festivo.

O primeiro é a CPI de fevereiro dos EUA, divulgada na quarta-feira às 20h30.

Os principais pontos que tenho destacado são que o mercado já está a mover-se de uma inflação moderada para uma situação de estagflação.

O que se chama de dados fracos equivalem a política monetária acomodatícia e a uma redução de taxas, sempre assumindo que a inflação está sob controlo.

Isto significa que os dados do CPI desta semana precisam ser suficientemente fracos para aumentar as expectativas de corte de juros, forçando o Federal Reserve a recuar perante o mercado, elevando a apetência pelo risco, levando a uma subida do BTC e dos mercados de risco.

Por outro lado, a expectativa de estagnação de preços aumenta, embora a probabilidade de o CPI mostrar sinais de fraqueza seja maior do que de mostrar força, ainda assim recomendo que, mesmo que o BTC já tenha caído para cerca de 67 mil, se mantenha uma posição vendida.

Mesmo que o CPI realmente siga o cenário de alta, provavelmente primeiro cairá antes de reverter, e a probabilidade de ganhar com uma posição vendida nesta janela é bastante alta.

O segundo evento é a leitura secundária do PCE de janeiro e do PIB do quarto trimestre de 2025, divulgados em 13 de março.

Vamos explicar brevemente o papel de cada um:

O PCE é a principal referência do Federal Reserve para definir a política monetária, sendo considerado mais importante do que o CPI na visão do Fed, embora neste caso seja referente a janeiro. A segunda leitura do PIB indica se a economia dos EUA está a desacelerar ou a enfraquecer.

Também se pode ver o PCE como uma alavanca do CPI: após o CPI indicar uma direção, o PCE tende a amplificar essa tendência, mas há um ritmo estranho nesta semana no mercado macroeconómico:

Se o PIB for revisado para baixo e o PCE não mostrar fraqueza, isso equivale a um "pequeno cisne negro". Ou seja, a economia americana começa a desacelerar, mas o sistema de preços não acompanha essa descida, ou seja, estamos na situação de estagflação.

Estagflação, em termos simples, é quando ninguém consegue lucrar, os preços continuam a subir, e uma redução de juros levaria a uma inflação ainda maior, sem resolver o problema da recessão, deixando o Fed sem margem de manobra.

A probabilidade de isso acontecer é relativamente alta, e essa é uma das razões pelas quais considero que uma posição vendida é bastante necessária.

O terceiro evento é a guerra no Médio Oriente, que pesa sobre todos os ativos.

Em outras palavras, o impacto no preço do petróleo.

É importante reforçar que a maior parte do sistema de avaliação do mercado financeiro moderno assenta na premissa de que os custos energéticos permanecem relativamente estáveis.

Se o preço do petróleo sair do controlo, toda a cadeia de custos — desde transporte, lucros das empresas, expectativas de inflação, poder de compra dos consumidores, até às políticas dos bancos centrais — perderá coordenação.

Segundo a Reuters, em 9 de março, com a escalada do conflito envolvendo o Irã, o preço do petróleo disparou cerca de 25% num só dia, com o Brent a atingir quase 119,5 dólares por barril;

A cerca de 20% do transporte global de petróleo e gás estar relacionado com o Golfo Pérsico, o mercado começou a reavaliar a possibilidade de interrupções prolongadas no fornecimento, bloqueios no transporte e cortes na produção pelos países produtores. Isto já aconteceu várias vezes no século XXI, antes era considerado apenas conversa fiada.

Mas desta vez, pode ser diferente.

O transporte marítimo está quase parando, cerca de 150 navios estão retidos, pelo menos 3 foram atacados, e alguns comerciantes suspenderam o transporte pelo Golfo.

O mais importante é que o dólar também se fortaleceu claramente nesta onda de impacto.

Ter BTC ainda é relativamente seguro, mas se tiver ET H ou outras altcoins, o melhor é preparar-se para o pior.