O mercado de criptomoedas está a recuperar-se após uma venda acentuada: BTC e ETH mostram uma dinâmica positiva

Após uma forte queda em outubro de 2024, o mercado de criptomoedas demonstra sinais evidentes de recuperação. O Bitcoin ultrapassou a marca de $67.600, registando um aumento superior a 3% em relação aos seus mínimos, enquanto o Ethereum recuperou para $1.950, saltando a partir dos mínimos de agosto. Esta dinâmica indica um retorno gradual dos compradores ao mercado após uma venda maciça de ativos.

Contexto macroeconómico e volatilidade dos ativos de risco

A recuperação das criptomoedas ocorre num contexto de situação macroeconómica complexa. As ações tecnológicas continuam sob pressão, e o apetite pelo risco permanece limitado. É interessante notar que metais preciosos e ativos cripto demonstram tendências paralelas, o que indica uma crescente desdolarização do capital global. Os investidores estão a transferir ativamente fundos do dólar para ativos alternativos, o que tradicionalmente sustenta os preços do Bitcoin e de outras criptomoedas em condições de inflação crescente.

Posições de proteção e cobertura no mercado de derivados

No mercado de instrumentos derivados, observa-se uma atividade de proteção intensa. Os traders estão a estabelecer opções de venda (put) com preços de exercício extremamente baixos — até $20.000 — o que demonstra uma cobertura persistente contra riscos extremos de queda. Este comportamento indica uma manutenção do pânico entre os participantes do mercado, apesar da aparente recuperação dos preços. A disparidade extrema entre os movimentos otimistas do mercado à vista e as apostas pessimistas nas opções revela uma divisão de sentimentos entre traders de curto prazo e estratégias mais conservadoras.

Perspetivas: recuperação técnica ou início de uma nova tendência?

As perspetivas de curto prazo apontam para uma possível recuperação técnica, impulsionada pela eliminação de empréstimos e pela redução natural de posições. No entanto, para uma recuperação sustentável, será necessária uma intervenção de liquidez macroeconómica, a recuperação do setor tecnológico e a entrada de capitais institucionais. As próximas semanas serão críticas: se o ambiente macroeconómico permanecer tenso, a atual forte valorização poderá dissipar-se rapidamente. Por outro lado, com a melhoria das condições e o restabelecimento de fluxos de dinheiro institucional, o Bitcoin e o Ethereum poderão consolidar as suas posições acima de níveis psicológicos-chave, abrindo caminho para um novo ciclo de recuperação.