Projetos UPM-Kymmene 2026 Lucros do Primeiro Semestre Entre 325-525 Milhões de Euros

A líder da indústria florestal finlandesa UPM-Kymmene saiu dos obstáculos financeiros com um retorno à rentabilidade no quarto trimestre, embora a empresa enfrente um ambiente operacional desafiador caracterizado por volumes de vendas moderados. A orientação prospectiva da empresa para o primeiro semestre de 2026 sugere uma volatilidade contínua, com o EBIT comparável projetado entre 325 milhões de euros e 525 milhões de euros, representando uma contração significativa em relação aos 413 milhões de euros alcançados no mesmo período do ano passado.

Perspetivas para 2026 e Estratégia de Alocação de Capital

A confiança da gestão na direção de longo prazo da empresa é reforçada pela sua decisão de dividendos. O Conselho de Administração confirmou um pagamento inalterado de 1,50 euros por ação para 2025, uma declaração que tem peso particular, dado que o pagamento representa 113% do lucro por ação comparável. Esta política de dividendos indica a convicção da gestão na recuperação operacional da UPM e nas iniciativas estratégicas, apesar da pressão de curto prazo sobre as margens de lucro.

Desempenho do Quarto Trimestre Revela Sinais Mistas

A recuperação no Q4 foi impressionante à superfície. O lucro líquido atingiu 258 milhões de euros ou 0,49 euros por ação, uma reversão acentuada em relação à perda de 95 milhões de euros do ano anterior. No entanto, os indicadores operacionais subjacentes apresentam um quadro mais nuançado. O lucro operacional comparável caiu 15% em relação ao ano anterior, para 355 milhões de euros, com a margem EBIT comparável a comprimir-se para 15,3%, contra 15,9% anteriormente. As pressões sobre as receitas intensificaram-se, com as vendas trimestrais a diminuir para 2,312 mil milhões de euros, face aos 2,632 mil milhões de euros do mesmo trimestre do ano passado.

Ano Fiscal de 2025: Compressão de Margens e Queda de Receita

O quadro completo de 2025 reflete desafios estruturais mais profundos no setor de produtos florestais. O EBIT comparável do ano completo caiu 25%, para 921 milhões de euros, juntamente com uma contração do EBITDA comparável para 382 milhões de euros, contra 436 milhões de euros. A receita anual recuou para 9,656 mil milhões de euros, face aos 10,339 mil milhões de euros, demonstrando uma fraqueza na procura em todo o portfólio da empresa. A margem EBITDA comparável manteve-se estável em 16,5%, embora essa estabilidade esconda obstáculos subjacentes em preços e dinâmicas de volume.

Reação do Mercado e Implicações para os Investidores

Na bolsa de Helsínquia, as ações da UPM refletiram um pessimismo moderado, caindo 0,55% para 23,61 euros. A resposta moderada do mercado sugere que os investidores estão a ponderar a manutenção do dividendo contra a orientação futura, que implica que os lucros do primeiro semestre poderão estar abaixo do comparável do ano anterior, em termos de milhões de euros.