Futuros de Milho sob Pressão à medida que Janeiro se Conclui

Os mercados de milho estão a experimentar uma fraqueza notável nos últimos dias de negociação de janeiro, com os contratos futuros do mês à frente a diminuir entre 5 e 5 ½ cêntimos durante as sessões do meio-dia. O preço médio nacional de milho à vista, segundo o CmdtyView, recuou 5 cêntimos, situando-se nos 3,90 ½ dólares. A dinâmica do mercado está a ser moldada por movimentos mais amplos de commodities e moedas, com o índice do dólar a valorizar-se para 0,703 dólares e os preços do petróleo bruto a cair 94 cêntimos por barril — fatores que normalmente pesam sobre a procura e os preços das exportações agrícolas.

Forte atividade de vendas de exportação indica resiliência do mercado

Apesar da pressão nos preços, os dados de vendas de exportação revelam uma atividade robusta no mercado de milho. Os compromissos atuais situam-se em 57,694 milhões de toneladas métricas (MMT), representando um aumento de 33% em relação ao mesmo período do ano passado. Este desempenho é particularmente notável, pois coloca o mercado a 71% de atingir a previsão de exportação do USDA para a temporada — superando o ritmo médio de vendas de 67% ao longo da história nesta fase do ano de comercialização. Isto sugere uma procura sustentada por milho dos EUA, apesar da fraqueza de preços a curto prazo.

Desempenho específico por contrato e perspetivas de mercado

A queda é evidente em vários meses de vencimento de contratos. O milho de março de 2026 está a negociar a 4,25 ¾ dólares, uma baixa de 5 cêntimos; os preços à vista mais próximos permanecem em 3,90 ½ dólares, também a descer 5 cêntimos; os contratos de maio de 2026 caíram para 4,33 ¾ dólares, uma baixa de 5 ¼ cêntimos; e os futuros de julho de 2026 estão a 4,40 ½ dólares, uma baixa de 5 ¼ cêntimos. A fraqueza consistente ao longo da curva de contratos sugere que os participantes do mercado estão a reavaliar as expectativas de preços à medida que o ano avança. A convergência de compromissos fortes de exportação com quedas moderadas de preços reflete um mercado que tenta equilibrar uma procura internacional saudável com a influência do fortalecimento do dólar, que normalmente reduz a competitividade das exportações dos EUA nos mercados globais.