A subida de 143% da Sandisk em janeiro: Como um fabricante de chips de memória aproveitou o boom da IA

O mercado moveu-se a uma velocidade vertiginosa em janeiro, e os investidores da Sandisk testemunharam um dos aumentos mensais mais dramáticos da memória recente. As ações da Sandisk (NASDAQ: SNDK) subiram 143% ao longo do mês, impulsionadas por uma tempestade perfeita de escassez de oferta e demanda explosiva por produtos de memória na era da inteligência artificial.

Num ciclo de negociação que pareceu acelerado, o fabricante de chips de memória transformou-se de um desempenho constante num favorito do mercado. Não foi uma subida gradual — foi uma recuperação acentuada alimentada por múltiplos catalisadores que se acumularam ao longo do mês, com cada evento a amplificar o entusiasmo dos investidores numa rápida sucessão.

A Escassez de Memória Alimenta Ganhos Sem Precedentes

A base para a corrida explosiva da Sandisk foi simples: oferta insuficiente para satisfazer a procura crescente. O boom da IA criou uma sede insaciável por armazenamento de dados e infraestrutura de memória, deixando os fabricantes a correr para acompanhar. À medida que empresas como a Intel e a Apple discutiam o aumento dos custos de memória durante as suas chamadas de resultados, Wall Street começou a reconhecer a magnitude da crise de oferta.

Os preços dos componentes de memória começaram a acelerar para cima, uma evolução que as empresas do setor aproveitaram imediatamente. Relatórios da imprensa destacaram que os preços da memória estavam a subir significativamente, validando o que os comentários nas chamadas de resultados sugeriam. Este impulso de preços chamou a atenção dos analistas, que começaram a ajustar as suas perspetivas para refletir a nova realidade de um mercado com oferta limitada.

Várias grandes firmas de Wall Street elevaram os seus objetivos de preço para as ações da Sandisk durante janeiro, cada atualização refletindo a crescente convicção de que a escassez persistiria e os lucros aumentariam accordingly. A combinação da dinâmica de oferta e da valorização dos preços criou uma narrativa poderosa que manteve a pressão de compra sobre as ações ao longo do mês.

Momentos Catalisadores: Desde o CEO da Nvidia às Atualizações de Analistas

A ação registou a sua subida mais dramática num único dia a 6 de janeiro, quando o CEO da Nvidia, Jensen Huang, fez uma observação marcante sobre o futuro da infraestrutura de IA. Huang descreveu o armazenamento de IA como um “mercado completamente não atendido” e previu que, eventualmente, se tornaria o maior mercado de armazenamento de dados do mundo. Esta declaração, feita por uma das figuras mais influentes na indústria de IA, provocou um impacto nos investidores de semicondutores e armazenamento.

Os comentários de Huang validaram a tese de que a procura por soluções de memória e armazenamento permaneceria elevada durante anos. Para uma empresa como a Sandisk — posicionada diretamente nesta cadeia de valor — a declaração foi, na prática, uma aprovação a longo prazo do crescimento de todo o setor.

Poucos dias após as declarações de Huang, mais combustível foi adicionado ao fogo. A TrendForce, uma respeitada firma de pesquisa de mercado, publicou uma análise que projetava que os preços de contratos de NAND flash aumentariam entre 33% e 38% apenas no primeiro trimestre. Não era especulação; era uma previsão baseada em dados de custos de entrada que estavam a subir rapidamente para os produtos da Sandisk.

Logo depois, o banco de investimento Nomura divulgou uma pesquisa sugerindo que a Sandisk iria duplicar os preços dos seus dispositivos de memória NAND 3D de alta capacidade para unidades de estado sólido neste trimestre. A notícia de um possível aumento de preços espalhou-se rapidamente pelo mercado, provocando uma onda de atualizações de analistas e aumentos nos objetivos de preço. O sentimento positivo continuou a ganhar impulso durante o resto do mês.

Resultados Explosivos e Orientação Revisada

A Sandisk confirmou a tese otimista ao divulgar os resultados do segundo trimestre no final do mês. A empresa não apenas cumpriu as expectativas — superou-as em todos os indicadores.

A receita disparou para 3,03 mil milhões de dólares, representando um aumento sequencial de 31% e um salto de 61% em relação ao mesmo período do ano anterior, muito acima da estimativa consensual de 2,69 mil milhões de dólares. No que diz respeito ao lucro, os resultados foram ainda mais impressionantes: o lucro por ação ajustado passou de 1,23 dólares no ano anterior para 6,20 dólares, refletindo a expansão dramática dos lucros impulsionada por preços de venda mais elevados e melhorias na economia de fabricação.

O CEO David Goeckeler destacou que os produtos de memória e armazenamento estão a desempenhar um “papel crítico na alimentação da IA”, enquadrando o negócio da empresa como fundamental para a próxima geração de infraestrutura de computação. A margem bruta ajustada da empresa expandiu-se dramaticamente de 32,5% para 51,1%, ilustrando o forte poder de fixação de preços que a Sandisk agora detém.

O Caminho a Seguir: Um Ciclo de Vários Trimestres

Para o próximo terceiro trimestre, a Sandisk forneceu uma orientação que sugere receitas entre 4,4 mil milhões e 4,8 mil milhões de dólares, com um lucro por ação ajustado projetado entre 12 e 14 dólares. Esta orientação praticamente duplicou as expectativas do trimestre anterior, uma previsão notável que reforça a convicção da gestão na força das condições atuais do mercado.

Embora os mercados de memória sejam notoriamente propensos a oscilações cíclicas, os indicadores atuais sugerem que esta fase de crescimento pode prolongar-se por vários trimestres. Desde que os preços permaneçam elevados e a oferta continue limitada, há uma forte hipótese de que as ações da Sandisk possam continuar a valorizar-se. A combinação de crescimento de receita e expansão de margens cria uma narrativa que geralmente atrai interesse sustentado dos investidores.

Considerações de Investimento para Traders Conscientes do Risco

Antes de investir na Sandisk, os investidores devem ter em conta uma nota importante: a equipa de analistas do Motley Fool Stock Advisor identificou recentemente as 10 melhores ações para comprar no futuro — e a Sandisk não foi incluída nessa lista.

Isto não diminui o desempenho recente da empresa, mas destaca uma verdade importante sobre setores cíclicos. Embora o ciclo de memória esteja atualmente favorável, estes ciclos eventualmente invertem-se. Comparações históricas ilustram o potencial de retorno de investimentos tecnológicos bem temporizados: a Netflix apareceu na lista do Stock Advisor a 17 de dezembro de 2004 — um investimento de 1.000 dólares nessa altura teria crescido para 450.256 dólares. De forma semelhante, a Nvidia integrou a lista a 15 de abril de 2005, e um investimento de 1.000 dólares nessa altura teria valorizado para 1.171.666 dólares.

O retorno total médio do Stock Advisor de 942% supera significativamente os 196% do S&P 500, demonstrando o valor de uma seleção disciplinada de ações. No entanto, a ausência da Sandisk nesta lista cuidadosamente curada sugere que os analistas veem melhores oportunidades noutros setores, mesmo no atual ambiente favorável.

Investidores que considerem a Sandisk devem ponderar a força da dinâmica de oferta atual contra a ciclicidade inerente ao negócio de chips de memória. A recuperação dramática de janeiro representa uma expansão real dos lucros, mas as avaliações já refletem grande parte destas boas notícias.

Retornos do Stock Advisor em 2 de fevereiro de 2026.